USDX: Протоколът от заседанието на FOMC и петъчните данни за PCE ще решат дали доларът може да задържи подкрепата и да започне възстановяване към 99.10, или пробив под 96.90 ще отвори път към нов етап на отслабване.
Щатският долар отчита умерени повишения в първата половина на днешната сесия. Индексът на долара (USDX), стъпвайки върху възходящия импулс, започнал миналата седмица, тества нивото 97.30 за пробив нагоре, докато се опитва да се върне към вчерашния и към шестдневния връх в района на 97.50.
След труден период, белязан от почти 9.5% спад през 2025 г. (най-слабото годишно представяне от 2017 г. насам), USDX се консолидира в близост до ключовата стратегическа подкрепа при 96.90. Днешната ситуация представлява сблъсък между обновените очаквания за облекчаване на политиката на Fed и техническите нива, които ще определят пътя на долара в следващите месеци.
Едновременно с това е очевидно, че на долара са му необходими нови двигатели, за да поддържа възходящото движение, а пазарните участници насочват вниманието си към предстоящите макроикономически данни и протокола от заседанието на FOMC от януари (който ще бъде публикуван в 19:00 GMT).
Инфлация и пазар на труда Основният двигател зад оптимизма на инвеститорите бяха данните за инфлацията от миналия петък: на годишна база CPI се забави от 2.7% до 2.4% — най-ниското ниво от май 2025 г. — а месечният CPI спадна до 0.2% от 0.3% (при очаквания за 2.5% и 0.3%). Базисният CPI се понижи до 2.5% на годишна база от 2.6% и нарасна с 0.3% на месечна база.
Тези данни показват неочаквано забавяне на инфлацията, основно заради по-ниските разходи за наем и енергия, и пазарите преоцениха вероятността за облекчаване на политиката на Fed в съответствие с това.
Според инструмента CME FedWatch:
Президентът на Chicago Fed Остън Гуулсби заяви, че може да има още няколко понижения на лихвите тази година, ако инфлацията продължи да се забавя към целта от 2%, но подчерта, че са му необходими 6–8 месеца потвърждаващи данни, преди да предприеме действия. Не всички представители на Фед са толкова оптимистични: гуверньорът Майкъл Бар даде сигнал, че Фед вероятно ще задържи лихвите „за известно време“ и иска да види устойчиви доказателства за спад на инфлацията, преди да обмисли понижения.
От друга страна, отчетът за заетостта за януари, публикуван на 11 февруари, изненада с по-силни данни: заетостта извън селското стопанство нарасна със 130 000 (най-силният ръст от над година), а безработицата неочаквано спадна до 4,3%. Това засилва аргумента за устойчивостта на пазара на труда и усложнява очакванията за незабавни понижения на лихвите.
Политически фактор: номинацията на Kevin Warsh Номинацията на Kevin Warsh за председател на Фед донесе известна стабилност в очакванията. Репутацията на Warsh като балансиран лидер, който не е привърженик на допълнителни покупки на активи от страна на Фед, намали страховете от прекомерно разхлабване и заплахи за независимостта на Фед.
След номинацията опасенията за рязък срив на долара отслабнаха. Въпреки това процесът по потвърждение в Сената може да се окаже конфликтен заради въпросите около независимостта на Фед, което добавя политически риск. Пазарите намалиха част от мечите залози срещу долара, но инвеститорите все още са готови да плащат за защита срещу резки движения и в двете посоки.
Геополитически фон: факторът Иран Геополитическото напрежение добавя още една променлива. Иран временно затвори Ормузкия проток за военни учения на фона на подновени ядрени преговори със САЩ, което създава възходящ риск за цената на петрола и подкрепя търсенето на долара като „убежище“. В същото време съобщенията, че по преговорите се договарят основни принципи, донякъде ограничиха поскъпването на долара.
Мнения на анализаторите: разделени перспективи
Ключови събития напред
Тази седмица пазарите ще се фокусират върху:
Техническа картина
Технически погледнато, USDX се задържа на стратегическото ниво на подкрепа 96.90 (месечна 200 EMA). Пробив под това ниво би тласнал USDX в глобална меча територия, откривайки път за по-нататъшни спадове на фона на по-ниска инфлация, геополитически рискове и потенциални промени в политиките. Индексът се търгува под дневната и седмичната 200 EMA, което потвърждава низходящия уклон. Техническите индикатори също показват устойчив натиск от страна на продавачите.
Заключение
USDX се намира на критичен кръстопът. Подкрепата при 96.90 е последният бастион преди по-широк мечи пазар. От фундаментална гледна точка изненадващото забавяне на инфлацията отвори вратата за облекчаване на политиката на Fed, но устойчивият пазар на труда и предпазливите коментари от страна на Fed (Barr, Goolsbee) ограничават незабавните действия.
Номинацията на Kevin Warsh временно стабилизира очакванията, но процесът по потвърждение в Сената може да въведе нови рискове. Предстоящите дни ще бъдат решаващи: протоколът от заседанието на FOMC и особено петъчният PCE ще определят дали доларът ще успее да задържи стратегическата си подкрепа и да започне възстановяване към 99.10 или пробив под 96.90 ще постави началото на нов етап на отслабване. Засега балансът между техническите и фундаменталните фактори налага предпазливост, но окончателната присъда ще дойде от инфлационните данни и реакцията на пазара към тях.
*Анализът на пазара публикуван тук има за цел да повиши информираността Ви, но не и да дава указания за търговия.
Аналитичните прегледи на ИнстаФорекс ще ви запознаят изцяло с пазарните тенденции! Като клиент на ИнстаФорекс, на вас се предоставят голям брой безплатни услуги за ефикасна търговия.
