12.01.202609:43 Форекс анализи и прегледи: Вероятността за предстоящо намаляване на лихвения процент от Федералния резерв остава малка

Трейдърите почти се отказаха от прогнозите, че Федералният резерв ще намали лихвените проценти в края на този месец, след като нивото на безработица в САЩ спадна повече от очакваното през декември.

В резултат на това се наблюдава разпродажба на краткосрочни държавни ценни книжа: доходността на двугодишните облигации нарасна с почти пет базисни пункта, достигайки най-високото си ниво за тази година. Търговците на облигации запазват очакванията си за две намаления на лихвените проценти през 2026 г., като първото вече се очаква едва около средата на годината.

Фючърсният пазар на федералните фондове сега показва вероятност за намаление на лихвите в края на януари под 5%. Преди седмица, преди публикуването на данните за заетостта, тази вероятност се оценяваше на около 30%. Тази рязка промяна в настроенията отразява увереността на инвеститорите, че Федералният резерв няма да бърза да намалява лихвите, докато не види по-убедителни доказателства за забавяне на икономическия растеж.

Очакванията за бъдещите действия на Федералния резерв също се промениха. Сега търговците прогнозират, че първото намаление няма да се случи преди март и че общият брой на намаленията през годината ще бъде по-малък от първоначално очакваното.

Това може да предизвика преоценка на активите и да повлияе на инвестиционните решения в различни сектори на икономиката.

Все пак е важно да се признае, че финансовите пазари остават динамични и нови данни могат бързо да променят настроенията.

Morgan Stanley, Barclays и Citigroup отложиха прогнозите си за намаление на лихвите от Федералния резерв за по-късен период — приблизително началото на лятото тази година. Въпреки по-слабия от очакваното ръст на работните места, тези фирми все още прогнозират общо 50 базисни пункта намаление на лихвите за годината.

Струва си да се отбележи, че петъчните данни за пазара на труда бяха първите, позволяващи обективна оценка на динамиката на заетостта след шестседмично частично прекратяване на работата на правителството на САЩ от 1 октомври до 12 ноември 2025 г., което забави публикуването на трудовите отчети за септември, октомври и ноември.

Аргументи за допълнителни намаления на лихвите от Федералния резерв, се смята, че ще зависят от развитието на ситуацията на пазара на труда през следващите месеци.

Въпреки че централната банка намали таргетния си диапазон на последните три заседания в отговор на отслабването на условията на пазара на труда, някои представители остават загрижени, че инфлацията може да се задържи над таргета. Смята се, че тази загриженост ограничава темпа на по-нататъшно монетарно разхлабване.

Междувременно, търговците остават неясни относно законността на митата, наложени от президента Доналд Тръмп, след като Върховният съд отложи решението си в петък.

Интересно е, че на 5 ноември съдът, според представените аргументи, изрази съмнение дали г-н Тръмп е имал правомощията да наложи мита по силата на закона от 1977 г., който предоставя на президента специални извънредни правомощия. Делото сега се намира пред Върховния съд, съда от последна инстанция. Решение за отмяна на митата би възобновило бюджетните опасения, създавайки риск от по-високи дългосрочни доходности и по-стръмни криви на доходност.

Въпреки това, експертите отбелязват, че всяко въздействие върху пазара вероятно ще бъде доста ограничено, имайки предвид възможността на администрацията да следва алтернативни маршрути за възстановяване на много от митата.

По отношение на текущата техническа картина за EUR/USD, купувачите трябва да помислят за връщане на нивото от 1.1680. Само това би им позволило да се насочат към теста на 1.1705. От там е възможно изкачване до 1.1725, въпреки че постигането му без подкрепа от основните играчи би било доста трудно. Най-далечната цел ще бъде върхът при 1.1740. В случай на спад очаквам значителен интерес за покупка само около 1.1640. Ако няма такъв, би било препоръчително те да изчакат актуализация на дъното на 1.1619 или да отворят дълги позиции от 1.1591.

По отношение на GBP/USD, купувачите му трябва да овладеят най-близката съпротива при 1.3435. Това би позволило движение към 1.3460, над което пробивът би бил предизвикателен. Разширената цел е зоната около 1.3488. Ако двойката падне, мечките ще се опитат да вземат контрола при 1.3403. Ако успеят, пробив на този диапазон би нанесъл сериозен удар на биковите позиции и би могъл да натисне GBP/USD до 1.3373, с възможност за разширение до 1.3341.