18.12.202500:28 Форекс анализи и прегледи: GBP/USD. Последното парче от пъзела: Докладът за инфлацията във Великобритания засилва очаквания за по-мека парична политика

Паундът реагира негативно на публикуваните данни за растежа на инфлацията във Великобритания. Почти всички компоненти на доклада бяха в "червената зона", отразявайки отслабване на инфлационния натиск.

Значението на това съобщение е трудно да бъде подценено, особено когато имаме предвид, че в четвъртък, 18 декември, ще се проведе последната среща на Bank of England за годината. Сега няма съмнение, че централната банка не само ще понижи лихвените проценти, но и ще изпрати настройващи към по-мека политика съобщения, оказващи допълнителен натиск върху британската валута. При сегашните обстоятелства, единственото, което подкрепя купувачите на GBP/USD, е предстоящият доклад за САЩ CPI, насрочен за четвъртък. Ако инфлацията на потребителските цени в САЩ се забави (противно на очакванията за увеличение), доларът ще е под нов натиск — включително спрямо паунда. Ако обаче този доклад покаже стойност на или над прогнозираното ниво (да не говорим вече за „зелената зона“), натискът върху GBP/USD вероятно ще продължи и дори ще се засили.

Според данните, публикувани в сряда, общият индекс на потребителските цени в Обединеното кралство спадна до -0,2% месец за месец (прогноза: 0,0%), което е първото отрицателно четене от януари тази година. Това е най-ниската стойност на този показател от юли 2024 г. На годишна база, общият CPI се забави до 3,2%, докато повечето анализатори очакваха да остане на 3,5%. Стойността е намалена за втори пореден месец.

Основният индекс на потребителските цени, без енергия и хранителни стоки, се забави до 3,2% на годишна база през ноември (най-ниското ниво от декември миналата година), докато повечето анализатори очакваха той да остане на октомврийското ниво (т.е. 3,4%). В този случай, трендът надолу е по-изразен, тъй като основният CPI намалява за четвърти пореден месец.

Друг инфлационен индикатор – индексът на цените на дребно – също спадна в червената зона. На месечна база, стойността падна до -0,5%, обновявайки две годишно дъно, докато на годишна база спадна до 3,8% (този показател е намалял за четвърти пореден месец). Прогнозите бяха поставени на 0,0% месец за месец и 4,2% година за година.

Докладът за инфлацията хармонично допълва фундаменталната картина, която е неблагоприятна за паунда. Например, данните за пазара на труда във Великобритания също не подкрепиха британската валута. Конкретно, равнището на безработица се покачи до 5,1% (най-високото ниво от януари 2021 г.), а броят на новите искове за безработица нарасна с 20,000 през ноември – най-лошия резултат от юли 2024 г. Междувременно, реалният растеж на заплатите продължава да се забавя: основният индикатор за заплатите (без бонуси) намаля до 4,6% годишно, най-ниското ниво от юни 2022 г., докато с бонуси спадна до 4,7% (най-ниското ниво от юни тази година).

Докладът за инфлацията само добави към едностранната фундаментална картина. Въпреки това, дори ако това съобщение беше в „зелената зона“, базовият сценарий за декемврийската среща на BoE все пак биха предполагали намаление на ставката. Но сега продавачите на GBP/USD могат да очакват по-мека позиция от страна на членовете на централната банка.

Трябва да се отбележи, че в резултат на ноемврийската среща четирима (от девет) членове на Комитета по парична политика гласуваха за намаляване на ставката. Така опцията за запазване на status quo се задържа на косъм – съдбата на лихвения процент беше решена от управителя на BoE, Андрю Бейли, който застана на страната на центристите.

Според прогнозите на повечето анализатори, след декемврийската среща четирима членове на MPC вероятно ще гласуват за запазване на изчаквателна позиция, докато петима ще гласуват за намаляване на ставката. Ако броят на „гълъбите“ се увеличи, паундът ще бъде под допълнителен натиск. Освен това, централната банка може да омекоти формулировката на съпътстващото си изявление. С други думи, централната банка може ясно да посочи, че ще възобнови отпускането на монетарната политика отново през първата половина на следващата година. "Гълъбовите" сигнали ще позволят на продавачите на GBP/USD да засилят натиска си върху двойката. Въпреки това, повтарям – само ако CPI на САЩ не повлияе негативно на долара.

От техническа гледна точка, двойката на четиричасовата графика е на средната линия на Bollinger Bands, която съвпада с линиите Tenkan-sen и Kijun-sen, и също така е над облака Kumo. На дневната графика, тя е позиционирана между средната и горната линии на Bollinger Bands, но под линията Tenkan-sen и в рамките на облака Kumo. Всичко това предполага липса на ясни технически сигнали – нито възходящи, нито низходящи. Кратки позиции трябва да се разглеждат само когато двойката се консолидира под нивото на подкрепа от 1.3330 (долната линия на Bollinger Bands на H4 времева рамка).