06.03.202412:05 Форекс анализи и прегледи: Златото поставя рекорди

Март 2024 влезе в историята на финансовите пазари. С настъпването на пролетта, златото и биткойнът едновременно отбелязаха нови рекордни височини. Тези два актива, принципно различни по своята природа, показаха забележителни резултати. Докато благородните метали традиционно се възприемат като сигурно убежище, където търсенето се увеличава при глобални икономически бъркотии, криптовалутите се считат за рискови активи. Особено е поразително да се наблюдава бързите ралита на XAU/USD и BTC/USD, които се случват едновременно.

Възходът на биткойнът е обяснен с априлското намаляване със половина и вливането на 8 милиарда долара капитал в ETF фондове след одобрението на SEC и въвеждането на специализирани борсово търгуеми фондове на 11 януари. Златото, обаче, не разполага с подобни катализатори. Смята се, че златото е подкрепено от геополитически фактори, очакванията за снижаване на лихвената процентна ставка от Федералния резерв и преместване на капитала от фондовия пазар заради нарастващи рискове от корекция в S&P 500. Все пак, нито един от тези фактори не обяснява бързото увеличение на котировките на XAU/USD.

Динамиката на Биткойн и златото

Освен това, няколко ограничаващи фактори влияят на благородния метал. Дяловете в ETF-ове, фокусирани върху златото, наскоро спаднаха до най-ниските си нива от юли 2019 г., с общо изтичане на около 4,6 милиарда долара от началото на годината. Доларът на САЩ в момента превъзхожда другите валути от G10, и имайки предвид, че благородният метал се търгува в американска валута, увеличението на индекса на USD представлява пречка за златото. Освен това, неутралното позициониране на финансовите мениджъри намалява риска от значителни колебания, практически го свеждаща до нула.

Значи, каква е причината за острият спад в XAU/USD? Той се приписва на търгуването според динамиката, при която ръстът поражда нов ръст. Също така може да се направи паралел с пружина, която е била сгъната дълго време, докато златото се бавеше в обхват на консолидация. Накрая настъпи експлозия.

Динамика на позициите на мениджърите на активи в златото

Съществуват и други обяснения. През 2024 г., трейдърите правят по-ранни залагания на значими събития и често се оказват прави. Ралито при благородните метали може да бъде свързано с очакванията за гълъбинската риторика на Джером Пауел по време на неговото свидетелство пред Конгреса на САЩ и вярата на пазара в слабите статистически данни за заетостта през февруари. Може би председателят на Федералния резерв няма да изключи по-ранно понижение на лихвите? Ако е така, дериватите ще възстановят шансовете си за април, което би било бедствие за долара.

В действителност, облекчаването на паричната политика от Федералния резерв и други централни банки създава благоприятна обстановка за активи с ниска доходност, като злато, японската йена и швейцарският франк - считани за активи-утайки. Колкото по-рано началната ставка на федералните средства започва да намалява, толкова по-добре за биковете на XAU/USD.

Технически, на дневната диаграма на златото, е осъществен обратен модел, наречен Диаграма на разширяването. Реакции към нивата от 23.6%, 38.2% и 50% от последната възходяща вълна 4-5, последвани от отскок, трябва да се използват за формиране на дълги позиции в благородните метали. Тези нива са на $2,105, $2,082 и $2,061 на унция.