13.10.202619:41 Forex Analysis & Reviews: تحليل EUR/USD – 13 أكتوبر: ثلاثاء هادئ

أصبحت عملية عد موجات إليوت على مخطط الأربع ساعات لزوج EUR/USD أكثر تعقيدًا. على الإطار الزمني الأعلى (المخطط السفلي)، اتخذ مقطع الاتجاه الهابط شكل بنية خماسية الموجات A-B-C-D-E، والتي يمكن أن تكتمل في أي لحظة، إذ تبدو مكتملة من الناحية الهيكلية. جميع الموجات في هذا المقطع متقاربة في الحجم تقريبًا، لذلك أعتبرها موجة تصحيحية. إذا كان هذا الافتراض صحيحًا، فسيبدأ مقطع اتجاه صاعد اندفاعي في التكوّن بعد اكتماله، مع أهداف تقع أعلى بكثير من المستوى 1.20.

على الإطار الزمني الأدنى (المخطط العلوي)، يستمر تطور تسلسل موجي اندفاعي قد يكون تابعًا للموجة E على الإطار الزمني الأعلى. إذا كان الأمر كذلك بالفعل، فعندئذٍ، وبغضّ النظر عن مدى قوة ارتفاع الدولار، فإن موجة قوته تقترب من نهايتها. يمكن توقُّع تشكّل موجة خامسة ضمن البنية الهابطة، إذ تبدو اندفاعية. وعلى أي حال، يشير نموذج الموجات الحالي إلى أن تسلسل الموجات الهابطة يقترب من اكتماله على كلا المخططين. لقد أدّت الخلفية الإخبارية والتحوّل الحاد في معنويات السوق إلى ارتفاع قوي في العملة الأمريكية، لكن مع مرور كل يوم يصبح استمرار صعود الدولار أكثر صعوبة.

ارتفع سعر صرف EUR/USD بمقدار 40 نقطة أساس يوم الثلاثاء، وهي حركة ذات دلالة محدودة في سياق تراجع اليورو بنحو 500 نقطة أساس خلال الشهر الماضي. اليوم، تضافرت العوامل لصالح اليورو، فاكتسب 0.4 سنت. غدًا سيصدر تقرير التضخم الأمريكي، ويمكن لأي قراءة تقريبًا أن تحفّز موجة جديدة من عمليات شراء العملة الأمريكية. لذلك، فإن مكسب اليوم البالغ 40 نقطة لا يحمل أهمية تُذكر.

بعد شهر كامل من التراجعات المتواصلة لليورو، باتت كل محاولة تعافٍ تبدو أشبه بالمعجزة. وحتى على المستوى الافتراضي، يصعب تصوّر ما يمكنه الآن إيقاف الاتجاه الهابط وإطلاق حركة صاعدة. بعبارة أخرى، أي نوع من الخلفية الإخبارية يمكن أن يدفع اليورو للصعود؟ نهاية الصراع في الشرق الأوسط؟ نهاية الصراع بين أوكرانيا وروسيا؟ رفع البنك المركزي الأوروبي الفائدة بمقدار 2–3 نقاط مئوية في اجتماع واحد؟ انهيار الاقتصاد الأمريكي؟ انهيار سوق الأسهم الأمريكية؟ ارتفاع الدين العام الأمريكي إلى 50 تريليون دولار؟ من الواضح أن أياً من هذه السيناريوهات لا يملك فرصة واقعية للتحقق في المستقبل القريب. لذلك من الأرجح أن ينتهي الهبوط بطريقة عادية، من دون محفّز واضح. سيحدث ذلك في يوم لا يشير فيه شيء إلى انعكاس وشيك. ومن غير المرجح أن يكون يوم الأربعاء هو ذلك اليوم.

من المرجّح أن يتسارع التضخم في الولايات المتحدة، لكن حتى تسارع أقل حدة في أسعار المستهلكين لن يغيّر توقّعات السوق بشأن سياسة الاحتياطي الفيدرالي النقدية. علاوة على ذلك، يُظهر مؤشر CME FedWatch، الذي يدمج توقّعات العام التالي، أن السوق يتوقّع حاليًا في المتوسط تشديدًا واحدًا للسياسة النقدية لا أكثر. ومع ذلك، يستمر الطلب على العملة الأمريكية في الارتفاع، ما يقودنا إلى استنتاج مباشر: سياسة الاحتياطي الفيدرالي توقّفت منذ زمن عن كونها السبب الرئيس لارتفاع الدولار. تستمر أزمة الطاقة العالمية في التصاعد، وتتراجع مخزونات النفط، فيما لا ترتفع مستويات الإنتاج والاستخراج بالسرعة الكافية لتعويض النقص الناتج عن هجمات كييف على المصافي الروسية، وحصار مضيق هرمز.

الاستنتاجات العامة

استنادًا إلى تحليلي لزوج EUR/USD، أستنتج أن الزوج لا يزال يتحرك ضمن مقطع اتجاهي تصحيحي عالمي من نوع A-B-C-D-E. إذا كان هذا الافتراض صحيحًا، فسيستمر الهبوط نحو أهداف أدنى من قاع الموجة C عند 1.1325. كنت أعتبر هذا السيناريو بديلًا، ولو لم يكن لاجتماع الاحتياطي الفيدرالي لبقي احتمالاً ثانويًا. لكن الاحتياطي الفيدرالي فاجأ السوق، ولم يترك له خيارًا سوى إطلاق موجة جديدة من عمليات شراء الدولار الأمريكي. ومع ذلك، استمرت عمليات الشراء لأسابيع متتالية، على الرغم من غياب عوامل داعمة جديدة لصالح الدولار. في مثل هذه البيئة الخبرية، لن أفتح مراكز بيع، بل سأستعد للانعكاس.

على الإطار الزمني الأعلى، يظهر مقطع اتجاه هابط في صورة A-B-C-D-E. وبناءً عليه، قد يواصل زوج EUR/USD تراجعه إلى ما دون قاع الموجة C، بينما يمكن أن تتطوّر البنية الموجية الداخلية للموجة E إلى نموذج اندفاعي خماسي الموجات.

المبادئ الأساسية لتحليلي:

1. يجب أن تكون البنى الموجية بسيطة وسهلة الفهم. فالهياكل المعقّدة يصعب تداولها وغالبًا ما تتغيّر.
2. إذا لم يكن هناك قدر كافٍ من الثقة بما يحدث في السوق، فمن الأفضل البقاء خارجه.
3. لا يمكن أبدًا الوصول إلى يقين مطلق بشأن اتجاه حركة السعر. لا تنسَ استخدام أوامر إيقاف الخسارة الوقائية.
4. يمكن دمج تحليل موجات إليوت مع أشكال أخرى من التحليل واستراتيجيات التداول.