25.09.202612:27 Forex Analysis & Reviews: استراتيجيات EUR/USD و GBP/USD للمتداولين المبتدئين – 25 سبتمبر

كان التداول في الجلسة الصباحية بطيئًا؛ إذ بدا أن العديد من أزواج العملات في حالة ترقّب لاتجاه واضح، ولم ينجح كلٌّ من اليورو والجنيه الإسترليني في تكوين اتجاه مستقل، وظلّا إلى حدٍّ كبير تحت تأثير الصورة العامة المرتبطة بالدولار الأميركي أكثر من تأثّرهما بأخبارهِما المحلية الخاصة.

أصدر اقتصاد منطقة اليورو حزمة من البيانات الاقتصادية جاءت نتائجها متباينة. فقد تراجع مؤشر مناخ المستهلكين GfK في ألمانيا لشهر أكتوبر بشكل حاد إلى -30.6 نقطة، مقارنة بتوقعات عند -27.1 نقطة. وهذا يعني أن الأسر الألمانية أكثر تشاؤمًا بكثير مما كان المحللون يتوقعون، في حين أن هذا المؤشر نفسه يعكس استعداد المستهلكين للإنفاق وإجراء المشتريات الكبرى. كما جاءت وتيرة الإقراض للقطاع الخاص في منطقة اليورو خلال أغسطس أضعف من التوقعات، إذ ارتفعت بنسبة 3.1% مقابل توقعات عند 3.2%، في حين جاءت المعروض النقدي M3 متماشياً مع التقديرات عند 3.5%.

لم تصدر أي بيانات من المملكة المتحدة اليوم، لذلك تحرك الجنيه الإسترليني فقط وفقًا لمعنويات السوق العامة. ومن اللافت أن رد فعل اليورو على كامل هذه الحزمة من البيانات الأوروبية كان ضعيفًا للغاية، مواصلاً الاتجاه الذي تشكل بالفعل خلال هذا الأسبوع. وحتى بيانات الصباح القوية المتعلقة بنشاط الأعمال والبيئة التجارية في ألمانيا لم تنجح سابقًا في منح الزوج حركة اتجاهية مستدامة. في رأيي، لا يكمن سبب هذا الافتقار إلى الزخم في جودة المؤشرات الأوروبية ذاتها، بل في كون تركيز السوق منصبًا حاليًا في مكان آخر.

في المرحلة التالية، سيتجه كل التركيز إلى عوائد سندات الخزانة الأميركية، التي تتحرك قرب أعلى مستوياتها في عشرة أعوام. فالعوائد، وليس أحدث البيانات الاقتصادية، هي التي تحدد حاليًا المزاج تجاه الدولار الأميركي. وطالما ظلت عوائد الخزانة جذابة للمشترين، يواصل الدولار الحصول على الدعم شبه تلقائي، بغض النظر عن تفاصيل إصدارات البيانات الاقتصادية.

لمن يهتم بالبيانات، سيتعين على السوق استيعاب عدة تطورات في النصف الثاني من اليوم. ستصدر بيانات طلبيات السلع المعمرة، التي ستُظهر ما إذا كانت الشركات الأميركية لا تزال مستعدة للاستثمار في المعدات والآلات رغم ارتفاع تكاليف الاقتراض. كما سيصدر مؤشر ثقة المستهلك الصادر عن University of Michigan، إلى جانب توقعات التضخم، ما سيوضح مدى قلق الأميركيين العاديين من ارتفاع الأسعار في ظل ارتفاع أسعار النفط. كذلك سيلقي John Williams وBeth Hammack كلمتين، إلا أنني لا أتوقع مفاجآت تُذكر هنا. وبالنظر إلى أن عمليًا جميع مسؤولي الفيدرالي اتخذوا موقفًا متشددًا هذا الأسبوع، بما في ذلك Tom Barkin وSusan Collins، فمن غير المرجح أن تشكل تعليقات اليوم محفزًا مستقلًا للسوق.

ستوفر المفاوضات بين الولايات المتحدة وإيران بشأن مضيق هرمز خلفية مهمة هي الأخرى، إذ قد تؤثر في أسعار النفط، وبالتالي في توقعات التضخم على جانبي الأطلسي. وبالنسبة لليورو والجنيه الإسترليني، فهذا يعني أنه إذا جاءت البيانات الاقتصادية الأميركية اليوم قوية، فإنها ستكتفي بتأكيد التوافق السائد لصالح مزيد من التشديد من جانب الفيدرالي، ما يجعل من الصعب للغاية على أي من الزوجين إيجاد مبرر لتعافٍ مستقل.

الزخم

بالنسبة لليورو، يشكل المستوى 1.1389 المقاومة المحورية على الجانب الصاعد. واختراق هذا المستوى صعودًا قد يدفع الزوج نحو 1.1414 ثم 1.1433. ويُعد هذا السيناريو واقعيًا فقط إذا جاءت طلبيات السلع المعمرة ضعيفة بوضوح أو إذا اتخذ متحدثو الفيدرالي اليوم نبرة متساهلة على نحو غير متوقع. وحتى الآن، لا يبدو أي من هذين السيناريوهين مرجحًا. وأرى أن احتمال الاختراق الهبوطي دون 1.1362 أكبر بكثير، مع استهداف 1.1335 ثم 1.1312، إذ يواصل كل من عوائد الخزانة المرتفعة والموقف المتشدد الراسخ للفيدرالي الضغط على العملة الموحدة.

أما بالنسبة للجنيه الإسترليني، فيمثّل المستوى 1.3252 حاجز الصعود الرئيس، وفوقه يمكن للزوج أن يتحرك نحو 1.3282 ثم 1.3313. ومع ذلك، يفتقر الجنيه اليوم إلى محركات داخلية لمثل هذه الحركة، ما لم يضعف الدولار الأميركي بشكل غير متوقع عقب بيانات المساء. ويبدو كسر مستوى 1.3215 هبوطًا، مع استهداف 1.3180 ثم 1.3140، سيناريو أكثر منطقية، خاصة وأن حركة الجنيه طوال اليوم كانت سلبية وتابعة في الأساس لمعنويات السوق تجاه الدولار الأميركي.

العودة إلى المتوسط

بالنسبة لليورو، أراقب الحد العلوي عند مستوى 1.1406. الفكرة بسيطة: يحاول الزوج التحرك فوق هذا المستوى، لكن لا يوجد عدد كافٍ من المشترين لدعم هذا الصعود، فيتراجع السعر مجددًا دونه، مما يولّد إشارة بيع. وبالنظر إلى افتقار اليورو حاليًا للزخم وارتفاع عوائد سندات الخزانة الأميركية، يبدو هذا السيناريو معقولًا. أما مستوى الدعم الأدنى عند 1.1371 فيعمل وفق منطق معاكس. ومع ذلك، ينبغي التعامل بحذر مع الشراء عند هذا المستوى، إذ سيكون من الصعب تحقيق ارتداد مستدام من دون تدهور واضح في البيانات الاقتصادية الأميركية، ومن المنطقي إبقاء الهدف من مثل هذه الصفقة متواضعًا.

بالنسبة للجنيه الإسترليني، يشكّل مستوى 1.3250 الحد العلوي للنطاق. ينطبق هنا نفس نموذج العودة إلى المتوسط، ونظرًا للغياب التام لمحركات محلية للجنيه اليوم، يبدو سيناريو الاختراق الكاذب صعودًا، يتبعه سريعًا عودة داخل النطاق، أمرًا مرجحًا. أما مستوى الدعم الأدنى عند 1.3215 فيشير إلى الشراء عند الارتداد بعد اختراق هبوطي كاذب. ومع ذلك، يجب التعامل مع هذا المستوى بحذر، إذ إن صدور البيانات الاقتصادية الأميركية مساءً وتصريحات مسؤولي الـ Fed قد يغيران وضع السوق بشكل كبير قبل نهاية الجلسة.