08.07.202609:52 Forex Analysis & Reviews: سوق الأسهم في 8 يوليو: تراجع حاد في مؤشري S&P 500 وNASDAQ

أمس، سجلت مؤشرات الأسهم خسائر حادة لأسباب وجيهة. تراجع مؤشر S&P 500 بنسبة 0.45%، وانخفض مؤشر Nasdaq 100 بنسبة 1.16%. أما مؤشر Dow Jones Industrial Average فقد خسر 0.25%.

تصاعد الصراع في الشرق الأوسط بشكل حاد، وجاء رد فعل الأسواق على شكل حركة كلاسيكية نحو تجنب المخاطر (risk-off) — وإن كان من دون حالة ذعر كاملة. قفز خام برنت بأكثر من 3% ليتجاوز 76 دولارًا للبرميل بعد أن شنت الولايات المتحدة ضربات جوية جديدة على إيران وألغت التراخيص لشراء النفط الإيراني على مستوى العالم، ردًا على سلسلة من الهجمات على السفن في مضيق هرمز.

كان الرد الأمريكي واسع النطاق. فقد أفاد القيادة المركزية الأمريكية بأن القوات الأمريكية نفذت سلسلة من الضربات الهجومية على إيران، مستهدفة أكثر من 80 هدفًا. لم تكن هذه عملية رد محدودة النطاق، بل عملية واسعة ترفع بشكل ملموس مستوى المخاطر في الصراع.

مع ذلك، كان رد فعل أسواق الأسهم أكثر هدوءًا مما قد يُتوقَّع في ظل هذا التصعيد. تراجع مؤشر MSCI Asia بنحو 0.4% فقط، وانخفضت العقود الآجلة لمؤشري S&P 500 وNasdaq100 بنحو 0.2% تقريبًا، وتراجعت العقود الأوروبية بنحو 0.3%. ويُقارن ذلك بحالات الذعر السابقة في بدايات الحرب. طالما ظل اتفاق الإطار ساريًا من الناحية الرسمية، واستمرت أحجام عبور السفن في التعافي بدلًا من الانهيار، فسيظل رد فعل السوق محدودًا. ومن اللافت أن عدة سفن واصلت عبور مضيق هرمز في الساعات الأولى من صباح الأربعاء رغم الضربات التي استهدفت ناقلات النفط.

كانت ردود الفعل أكثر حدة في قطاعات محددة، وخصوصًا في آسيا. فقد هبط مؤشر KOSPI في كوريا الجنوبية بأكثر من 6%، مقتربًا من منطقة السوق الهابطة من الناحية الفنية. ويعكس هذا التراجع ليس العوامل الجيوسياسية فحسب، بل أيضًا عملية تدوير مستمرة لرؤوس الأموال: إذ يسحب المستثمرون أموالهم من أسهم شركات رقائق الذاكرة المبالغ في تقييمها ويعيدون توجيهها نحو قصص تكنولوجية متخلفة عن الركب — فعلى سبيل المثال، قفز سهم Alibaba بأكثر من 10% في هونغ كونغ. وقد أضافت الصدمة الجيوسياسية طبقة إضافية فوق عملية إعادة تسعير بدأت بالفعل في قطاع الذكاء الاصطناعي، ما سرَّع وتيرة جني الأرباح في الأسماء الأكثر سخونة.

ارتفعت عوائد السندات الحكومية لأجل عشر سنوات في أستراليا واليابان ونيوزيلندا مع قيام البنوك المركزية هناك برفع أسعار الفائدة كما كان متوقعًا. واستقرت عوائد سندات الخزانة الأمريكية بعد موجة البيع يوم الثلاثاء. وبقي مؤشر الدولار مستقرًا بعد مكاسب بنسبة 0.2% في اليوم السابق. ويتحرك الذهب في نطاق ضيق فوق 4,100 دولارات للأونصة، إذ يترقب المستثمرون إشارات أوضح من مجلس الاحتياطي الفيدرالي بشأن السياسة النقدية بدلًا من الاندفاع إلى مراكز الملاذ الآمن. وتراجع سعر Bitcoin بنحو 1.5%.

فنيًا، يشير الرسم البياني اليومي إلى أن المهمة الفورية للمشترين هي اختراق مستوى المقاومة عند 7,518 دولار. من شأن ذلك أن يؤكد الاتجاه الصاعد ويفتح الطريق نحو 7,544 دولار. الحفاظ على السيطرة فوق 7,574 دولار سيُعزّز موقف المشترين بشكل أكبر. على الجانب الهابط، يجب على المشترين الدفاع عن منطقة 7,494 دولار. كسر هذا المستوى من المرجح أن يدفع المؤشر للعودة إلى 7,474 دولار ويفتح الطريق نحو 7,451 دولار.