17.06.202618:14 Forex Analysis & Reviews: تحليل زوج اليورو/الدولار الأمريكي – 17 يونيو: تركيز الأسواق يتحول إلى قرار الفيدرالي المقبل

أصبح نموذج الموجات على الرسم البياني لفاصل الأربع ساعات لزوج EUR/USD أكثر وضوحاً نسبياً. لا توجد حتى الآن أي إشارة إلى إلغاء جزء الاتجاه الصاعد (المبيّن في الرسم البياني السفلي) الذي بدأ في يناير من العام الماضي، إلا أن بنية الاتجاه اكتسبت الآن شكلاً تصحيحياً. وعلى المدى الأطول، قد تتطور الموجة C، مع توقّع أن يكون قاعها أدنى من قاع الموجة A. في الوقت الحالي، من الصعب تصوّر هبوط كبير بهذه الدرجة لليورو، إذ يبدو أن الصراع في الشرق الأوسط يقترب من نهايته، كما أن الدولار الأمريكي يفتقر حالياً إلى مصادر دعم قوية أخرى. لذلك، قد تنتهي الموجة C المتوقَّعة في صورة موجة مبتورة (truncated).

على الإطار الزمني الأدنى، يمكنني تمييز بنية هبوطية كلاسيكية من خمس موجات. وبعد اكتمالها، قد ينتقل الزوج إلى تسلسل موجي صاعد جديد، كما أن البنية الحالية تبدو مكتملة. وبالتالي يمكن توقّع ارتفاع لليورو من مستوى 1.1513، والذي يتطابق مع مستوى تصحيح فيبوناتشي 76.4%. لكن، من دون دعم جيوسياسي، لا يمكن لليورو أن يعوّل على طلب قوي في السوق.

تراجع زوج EUR/USD بمقدار 20 نقطة أساس يوم الأربعاء، في حين لم يتجاوز نطاق التداول اليومي 15 نقطة. هذا الأمر وحده يوضّح مدى تركّز اهتمام السوق على نتيجة اجتماع Federal Reserve، وعلى المؤتمر الصحفي الأول لـ Kevin Warsh بصفته رئيساً لـ Fed. وبرغم أنني لا أستطيع معرفة ما سيقوله السيد Warsh في المؤتمر الصحفي بعد ساعة، إلا أن الواضح هو أن المشاركين في السوق لا يتوقّعون مفاجآت كبيرة. نشاط التداول عملياً وصل إلى حالة شبه جمود.

من بين البيانات الاقتصادية الصادرة يوم الأربعاء، كان الحدث البارز الوحيد هو تقرير مبيعات التجزئة الأمريكية لشهر مايو. فقد ارتفعت مبيعات التجزئة بنسبة 0.9%، متجاوزة توقعات السوق البالغة 0.5%. في الظروف العادية، كان من المفترض أن توفّر مثل هذه البيانات على الأقل بعض الدعم للدولار الأمريكي. لكن الدولار ضعف بعد صدور التقرير، مؤكداً مجدداً حقيقة واضحة: السوق يواصل تجاهل معظم البيانات الاقتصادية.

وينطبق الأمر نفسه على تقرير التضخم في المملكة المتحدة. فعلى الرغم من أن التضخم فاجأ التوقعات للشهر الثاني على التوالي، تحرّك الجنيه الإسترليني بمقدار 20–25 نقطة فقط بعد صدور التقرير.

يمكن القول إن المتداولين فضّلوا تجاهل البيانات الثانوية في انتظار قرار Federal Reserve. ولكن ما الذي يتوقّعه السوق تحديداً؟ من غير المرجّح أن يعلن Kevin Warsh عن عودة إلى تشديد السياسة النقدية. يكاد يكون من المؤكد أن Federal Reserve سيُبقي أسعار الفائدة دون تغيير. وفي الوقت نفسه، من المحتمل أن تختفي من البيان الرسمي أي إشارات إلى خفض الفائدة في المستقبل. وبالنظر إلى التطورات الجيوسياسية الأخيرة، أتوقع أن يحافظ Fed على موقف حيادي.

ونتيجة لذلك، قد يبقى نشاط السوق محدوداً حتى بعد الاجتماع. لا يزال اليورو يحتفظ بإمكانية معقولة لمزيد من الارتفاع، لكن الطلب على العملة الموحدة ما يزال ضعيفاً.

استنتاجات عامة

استناداً إلى تحليلي لزوج EUR/USD، أستنتج أن الزوج ما يزال يتحرّك ضمن جزء الاتجاه الصاعد الأوسع (المبيّن في الرسم البياني السفلي)، بينما يبقى على المدى القصير ضمن جزء من اتجاه هابط قد يكون قد اكتمل بالفعل.

من وجهة نظري، يوفّر الوضع الحالي فرصة معقولة للنظر في مراكز شراء. فمحاولة الاختراق الفاشلة دون مستوى 1.1513، المتطابق مع مستوى تصحيح فيبوناتشي 76.4%، إلى جانب اكتمال مظهر جزء الاتجاه الهابط، تشير إلى أن الزوج قد ينتقل إلى تسلسل موجي صاعد جديد يستهدف مستوى 1.1700 وما فوقه.

وعلى الإطار الزمني الأعلى، يظل جزء الاتجاه الصاعد واضحاً، يليه تطوّر بنية موجة تصحيحية. وفي المستقبل القريب، قد تتكوّن الموجة C بأهداف قرب مستوى 1.1352، المتطابق مع مستوى تصحيح فيبوناتشي 38.2%. وبعد اكتمال البنية التصحيحية A-B-C، قد يبدأ اتجاه صاعد طويل الأجل جديد.

المبادئ الأساسية لتحليلي:

1. يجب أن تكون بنى الموجات بسيطة وسهلة التفسير. البنى المعقّدة يصعب تداولها وغالباً ما تخضع لمراجعات.
2. إذا غاب اليقين بشأن وضع السوق، فالأفضل البقاء خارج السوق.
3. لا يمكن تحقيق يقين مطلق بشأن اتجاه السوق. لذلك يجب دائماً استخدام أوامر إيقاف الخسارة (Stop Loss) الوقائية.
4. يمكن دمج تحليل الموجات مع أشكال أخرى من التحليل واستراتيجيات التداول.