اتجهت أسواق المال العالمية الأسبوع الماضي في مسار تحدده العوامل الجيوسياسية حصراً، حتى طغت تماماً على قصة الذكاء الاصطناعي والبيانات الكلية وخطاب البنوك المركزية. وسُجّل تحوّل متفائل ملحوظ في مزاج المستثمرين؛ إذ بدأ المشاركون في السوق يسعّرون بنشاط احتمال التوصّل إلى تسوية دبلوماسية في الأجل القريب لإنهاء المواجهة المسلحة المستمرة منذ ثلاثة أشهر. وجاء تغيّر المعنويات مدفوعاً بتقارير عن مسودة مذكرة لمدة 60 يوماً لا تكتفي بتمديد وقف إطلاق النار الحالي، بل تمهّد أيضاً لنزع كامل للتصعيد.
يُعدّ مضيق هرمز العنصر المحوري في هذا الحلّ الوسط، وكان المصدر الرئيسي لكوابيس الاقتصاد العالمي طوال فترة النزاع. فبحسب المسودة، ستقوم طهران برفع جميع القيود عن الشحن التجاري، وتطهير الممر من الألغام البحرية، والتخلي عن فكرة فرض رسوم عبور. في المقابل، تتعهد واشنطن بتخفيف الحصار البحري تدريجياً وتخفيف العقوبات على صادرات إيران من المحروقات؛ وهي إجراءات تهدف إلى إزالة خطر أزمة طاقة مطوّلة.
مرّت تماماً ثلاثة أشهر منذ الضربات الأولى على أهداف في إيران، وتفيد تقارير البيت الأبيض الآن بأن معالم اتفاق السلام باتت متفقاً عليها إلى حدّ كبير. وكشف وزير الدفاع Pete Hegseth عن تفاصيل اجتماع مغلق حديث، يُقال إن الرئيس Trump عرض خلاله على طهران شروطاً سخية، ملوّحاً بأنه إذا رفضت إيران فسيستعين بـ«الرجل الجالس عن يساري» – وهي عبارة، وباعتراف Hegseth نفسه، جعلت الوزير يُشتبه لأول مرة في حياته بأنه يحمل ميولاً سياسية يسارية. وفي الوقت نفسه، شدّد وزير الدفاع على أن الوضع العملياتي الفعلي في المضيق يخضع بالكامل لسيطرة القوات الأمريكية، خلافاً لأي ادعاءات إيرانية.
وأكد Hegseth أن الجيش الأمريكي مستعد لاستئناف القتال فوراً إذا حاولت إيران العودة إلى تطوير أسلحة نووية، مع إشارته في الوقت نفسه إلى إحراز تقدم بنّاء في المفاوضات. وخلال كلمته في منتدى الأمن الآسيوي، أثنى وزير الدفاع على دور باكستان في الوساطة، واصفاً العلاقات مع إسلام آباد بأنها صداقة حقيقية. كما اعتبر الهند عاملاً موازناً شديد الأهمية في جنوب آسيا. وأصدر توضيحاً رسمياً اعتبر فيه أن أي اتفاقات منفصلة بين ملاك السفن وطهران لدفع رسوم عبور تُعدّ غير قانونية، نظراً إلى أن أي تحويلات مالية إلى الحرس الثوري الإيراني (IRGC) ما زالت محظورة تماماً.
في المقابل، أعلن نواب إيرانيون في رئاسة مجلس الشورى الإسلامي عن عزمهم قريباً إقرار قانون سيادي يهدف إلى تثبيت السيطرة الكاملة لإيران قانونياً على مياه مضيق هرمز. وتؤكد المؤسسة الدفاعية الأمريكية استعدادها لاستئناف ضربات واسعة النطاق على الأراضي الإيرانية إذا فشل المسار الدبلوماسي الحالي حول ملف إيران النووي. وعلى هامش حوار Shangri?La في سنغافورة، جدد وزير الدفاع Pete Hegseth تأكيده أن البيت الأبيض لن يتردّد في الانسحاب من المفاوضات إذا رفضت الجمهورية الإسلامية فرض قيود صارمة على برنامجها النووي.
واستناداً إلى محادثة مباشرة حديثة مع Donald Trump، نقل الوزير موقف الرئيس: واشنطن تريد «صفقة عظيمة» حصراً تضمن ألا تمتلك إيران سلاحاً نووياً؛ وإلا فعلى طهران التعامل مع وزير الدفاع الواقف إلى يمين الزعيم الأمريكي. وأكد Hegseth أن الترسانات الأمريكية المتراكمة في المنطقة وحول العالم أكثر من كافية لتطبيق سيناريو القوة، وجاءت تصريحاته المتشددة عقب اجتماع طارئ بين Trump ومسؤولي الأمن في غرفة العمليات بالبيت الأبيض. في الأثناء، يواصل الحرس الثوري الإيراني إظهار سيطرة عملياتية فعلية على هذا الشريان البحري الرئيسي.
وأعلن قيادة الحرس الثوري رسمياً عبور 28 سفينة تجارية مياه مضيق هرمز، من بينها:
جميع هذه السفن طلبت خلال الساعات الأربع والعشرين الماضية الحصول على الإذن اللازم من السلطات الإيرانية ونسّقت مساراتها مع بحرية الحرس الثوري. وقبل ذلك بأيام قليلة، في 28 مايو، حصلت 26 سفينة مدنية أخرى على الضوء الأخضر ذاته من طهران. ويؤكد المسؤولون العسكريون الإيرانيون على نحو لا يقبل المساومة أن الموافقة المسبقة على معايير العبور عبر مضيق هرمز قاعدة إلزامية، وأن أي محاولات لعبور المضيق وفق ترتيبات بديلة ستُعدّ انتهاكاً متعمداً للأمن، ما يستدعي اعتراضاً فورياً وبالقوة للسفن المخالِفة من جانب الحرس الثوري.
أجبر الجمود الجيوسياسي السائد أبرز خبراء أسواق السلع على إعادة النظر جذرياً في توقعاتهم لأسعار المحروقات في 2026 للمرة الثالثة منذ ضربات فبراير. ووفقاً لمسح جديد أجرته Reuters في مايو وشمل 33 من أبرز الاقتصاديين، فإن الاستعادة الكاملة لتدفقات الطاقة المتعطلة ستستغرق عدة أشهر. ورغم أن الأسعار الحالية تراجعت قليلاً عن ذُرى الأربع سنوات الماضية (126.41 دولار لبرميل Brent) التي سُجلت عند ذروة الذعر بعد الضربات الجوية الأولى، فإنها ما زالت عند مستويات مُرهِقة للاقتصاد العالمي.
وترى مؤسسات مثل EIU أن تحطيم الأرقام القياسية التاريخية المطلقة المسجلة في 2008 (~147 دولاراً للبرميل) مستبعد في 2026. ومع ذلك، يبدو أن موجة صعود معتدلة شبه مضمونة على الأقل حتى يوليو، ما دام النزاع الإيراني مجمّداً في هدنة هشة مع بقاء مضيق هرمز مغلقاً فعلياً. وتُظهِر أرقام Kpler الجافة حجم الصدمة:
وتشير مجموعة NORD/LB المصرفية إلى أن التجارة العالمية لن تعود إلى معاييرها اللوجستية ما قبل الأزمة قبل نهاية 2026 حتى في حال توقيع سلام مستدام، ما يترك النظام الاقتصادي العالمي في مواجهة عجز هيكلي في الإمدادات يتراوح في نطاق هائل بين 0.5 و8.0 ملايين برميل يومياً. ويحدث هذا الاختناق الحاد في الإمدادات بالتوازي مع فتور واضح في الطلب العالمي، تغذّيه تدهور المؤشرات الكلية، وتخفيض توقعات نمو الناتج المحلي الإجمالي العالمي، وارتفاع تكاليف الموارد.
وفي مايو، خفّض محللو OPEC تقديراتهم لنمو استهلاك النفط السنوي إلى 1.17 مليون برميل يومياً (مقارنة بـ1.38 مليون برميل يومياً سابقاً). وسجّلت وزارة الطاقة الأمريكية انخفاضاً صافياً في الطلب قدره 420 ألف برميل يومياً. ولتعويض الانكماش السريع في المخزونات التجارية، قد تتفق سبع دول منتِجة رئيسية ضمن تحالف OPEC+ في اجتماعها المقرر في 7 يونيو على زيادة رمزية في حصص الإنتاج لشهر يوليو. غير أن UniCredit تشير بشكل واقعي إلى أن أي حصص جديدة ستظل على الأرجح حبراً على ورق. فالمقيّد الأساسي ليس بيروقراطية الكارتل، بل الاستحالة المادية لضخ كميات إضافية عبر مضيق هرمز المغلق، ما يجعل أي اتفاقات تصدير لشهر يوليو ذات طابع إعلاني لا أكثر.
أظهرت أحدث البيانات الكلية تسارعاً حاداً في تضخم مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) لشهر أبريل إلى 3.8% على أساس سنوي، في أعلى درجة من فرط ارتفاع الأسعار منذ مايو 2023. كما سجّل مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي مستوى مرتفعاً جديداً عند 3.3%، وهو أقوى قراءة منذ أكتوبر 2023. وبهذا بات المقياس الرئيس للتضخم لدى الاحتياطي الفيدرالي يقف عند ما يقرب من ضعف هدف 2% الذي يضعه المنظم، مؤكداً عودة ضغوط الأسعار القوية. وعلى هذه الخلفية، حذّر رئيس الاحتياطي الفيدرالي في Kansas City زملاءه في مؤتمر للسياسة النقدية في آيسلندا من الوقوع في أوهام خطيرة، داعياً إياهم إلى عدم التعامل مع صدمة الطاقة الحالية على أنها عابرة أو غير ضارة.
وشدد Jeffrey Schmid على أن السلطات النقدية يجب ألا تتراخى الآن، ملمحاً إلى الاستعداد لبدء جولة جديدة من التشديد – لا من خلال رفع أسعار الفائدة فحسب، بل أيضاً عبر تسريع وتيرة تقليص الميزانية العمومية. ومن المرجّح أن ينتهي اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) الشهر المقبل بالإبقاء على سعر الفائدة في نطاق 3.50%–3.75%. ومع ذلك، شهدت ثقة المستثمرين تحوّلاً دراماتيكياً:
ورغم أن بعض مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي ما زالوا يأملون في أن يتلاشى التضخم بشكل طبيعي بمجرد انتهاء النزاع الذي أشعلَه الرئيس Trump مع إيران، فإن الاقتصاد الحقيقي يُظهِر درجة عالية من الجمود. فأسعار البنزين المرتفعة ما زالت تنخر في القوة الشرائية للمستهلك الأمريكي، بينما ترفض شركات النفط والغاز المحلية بإصرار زيادة الإنتاج. وأشار Jeffrey Schmid إلى أنه لمس خلال مشاورات خاصة مع الرؤساء التنفيذيين لشركات الطاقة درجةً عالية من الحذر وانضباطاً صارماً في إدارة رؤوس الأموال.
ولا تبدي الشركات رغبة في الاستثمار في حفر آبار جديدة في ظل حالة عدم يقين حادة بشأن الأسعار، رغم متانة النمو في قطاعات أخرى من الاقتصاد وسوق عمل متوازن في ظل تحوّلات الذكاء الاصطناعي. وفي الوقت نفسه، تلقى البيت الأبيض ضربة سياسية داخلية قوية؛ إذ تُظهر استطلاعات جديدة أجرتها YouGov أن معدّل تأييد الرئيس Trump هبط إلى مستوى قياسي متدنٍّ. وما تزال الأسواق المالية تتفاعل بعصبية شديدة مع تقلبات الجغرافيا السياسية في الشرق الأوسط، مظهرة ديناميات شديدة الاضطراب.
وكانت المفارقة الرئيسية الأسبوع الماضي في سلوك الدولار. فقد أظهر الدولار الأمريكي صموداً لافتاً أمام الصدمات الخارجية، متجاهلاً المحفزات التقليدية للهبوط مثل تراجع أسعار النفط وتنامي الآمال بصفقة إطار قريبة بين الولايات المتحدة وإيران. وفي الوقت ذاته، عجز عن تحقيق موجة صعود مستدامة، مكبوحاً بحالة عدم اليقين المستمرة حول الشروط النهائية لأي اتفاق محتمل.
1 يونيو، 02:50 / اليابان / ***/ الاستثمار الرأسمالي، الربع الأول / السابق: 2.9% / الفعلي: 6.5% / التوقع: 4.1% / USD/JPY – ارتفاع
رفعت الشركات اليابانية إنفاقها الرأسمالي بشكل ملحوظ مع نهاية الربع الرابع من العام الماضي، في رابع ربع سنوي على التوالي من النمو القوي. وجاءت الدفعة الاستثمارية الأساسية من قطاع الخدمات غير التصنيعية، مدفوعة بقطاعي البناء والعقارات. أما في قطاع التصنيع، فتوقّف الزخم بسبب ضعف في قطاعي الآلات وتقنية المعلومات. ويُشير تقرير الربع الأول إلى تباطؤ معتدل في نمو الاستثمار. وإذا جاءت البيانات الفعلية متطابقة مع التوقعات، فسيشير ذلك إلى تراجع في إنفاق الشركات، ويؤدي إلى ضعف الين.
1 يونيو، 03:30 / اليابان / ***/ مؤشر S&P Global لمديري مشتريات قطاع التصنيع (PMI)، مايو (قراءة نهائية) / السابق: 51.6 / الحالي: 55.1 / المتوقع: 54.4 / الدولار الأمريكي/الين الياباني – ارتفاع
تراجع مؤشر مديري المشتريات التصنيعي في اليابان خلال مايو بشكل طفيف عن ذروة أبريل المسجلة على مدى عدة سنوات، لكنه ظل في منطقة التوسع. وقد ساهم في نمو الإنتاج جزئيًا بناء المخزونات الاحترازية في ظل الصراع في الشرق الأوسط، رغم بعض التباطؤ في الطلبات المحلية الجديدة. وقد أدى تزايد عجز المواد الخام إلى:
من المتوقع أن تُظهر القراءة النهائية لشهر مايو استقرار المؤشر قريبًا من مستويات التوقعات. تأكيد هذا السيناريو سيعزز صورة صمود القطاع الصناعي ويضغط على الين.
1 يونيو، 04:45 / الصين / ***/ مؤشر Markit لمديري مشتريات قطاع التصنيع (PMI)، مايو (قراءة نهائية) / السابق: 50.8 / الحالي: 52.2 / المتوقع: 51.4 / خام برنت – انخفاض، الدولار الأمريكي/اليوان الصيني – ارتفاع
أظهر النشاط التصنيعي في الصين نموًا قياسيًا في أبريل بعد قفزة حادة في الطلبات الجديدة. واستمرت اختناقات سلاسل الإمداد ونقص المواد الخام المرتبط بالتوترات في الشرق الأوسط كعنصر مقيد، ما دفع أسعار المشتريات وأسعار المنتجين إلى أعلى مستوياتها منذ عدة سنوات. ومن المتوقع أن يُظهر تقرير مايو تباطؤًا في الوتيرة. إذا أكدت البيانات النهائية التوقعات، فسيشير ذلك إلى فتور في طفرة التصنيع، الأمر الذي سيضغط على أسعار خام برنت هبوطًا ويضعف اليوان.
1 يونيو / ألمانيا / **/ مبيعات التجزئة، أبريل / السابق: 0.7% / الحالي: -2.0% / المتوقع: -1.4% / اليورو/الدولار الأمريكي – ارتفاع
انخفضت مبيعات التجزئة في ألمانيا بنسبة 2.0% على أساس سنوي في مارس، لتأتي دون متوسطاتها طويلة الأجل بهامش واضح. ويؤكد الانكماش الحالي في حجم مبيعات التجزئة ضعف الطلب الاستهلاكي المحلي في ظل حالة عدم اليقين الكلي. ومن المتوقع أن يُظهر تقرير أبريل تباطؤًا في وتيرة التراجع. تأكيد التوقعات سيشير إلى محاولات استقرار في قطاع التجزئة ويدعم اليورو.
1 يونيو، 09:00 / روسيا / **/ مؤشر S&P Global لمديري مشتريات قطاع التصنيع، مايو (نهائي) / السابق: 48.3 / الحالي: 48.1 / المتوقع: 48.2 / الدولار الأمريكي/الروبل الروسي – انخفاض
في أبريل، انخفض مؤشر مديري المشتريات التصنيعي في روسيا إلى 48.1، مسجلاً الشهر الحادي عشر على التوالي من الانكماش. وقاد هذا الاتجاه السلبي كل من:
كما ارتفعت تكاليف الخدمات اللوجستية بشكل حاد، ما أجبر الشركات على تمرير التكاليف إلى المستهلك النهائي، رغم أن ثقة الأعمال العامة وصلت إلى أعلى مستوى منذ عدة أشهر. ومن المتوقع أن تُظهر القراءة النهائية لشهر مايو ارتدادًا طفيفًا إلى 48.2. وإذا تأكد ذلك، فسيشير إلى جهود استقرار ويدعم قوة الروبل.
1 يونيو، 09:00 / المملكة المتحدة / **/ أسعار المنازل، مايو / السابق: 2.2% / الحالي: 3.0% / المتوقع: 2.9% / الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي – انخفاض
تسارع نمو أسعار المنازل السنوي في المملكة المتحدة إلى 3.0% في أبريل، مسجلاً أعلى مستوى منذ عدة أشهر على الرغم من ارتفاع أسعار الفائدة والتوترات الجيوسياسية. وأظهر القطاع صلابة مفاجئة حتى مع تراجع ثقة المستهلك وتباطؤ زخم المكاسب الشهرية في الأسعار. ومن المتوقع أن يُظهر تقرير مايو تباطؤًا طفيفًا إلى 2.9%. تأكيد ذلك سيشير إلى استقرار الطلب على الإسكان ويضغط على الجنيه الإسترليني.
1 يونيو، 10:55 / ألمانيا / **/ مؤشر S&P Global لمديري مشتريات قطاع التصنيع، مايو (بيانات نهائية) / السابق: 52.2 / الحالي: 51.4 / المتوقع: 49.9 / اليورو/الدولار الأمريكي – ارتفاع
تُظهر التقديرات الأولية هبوط مؤشر مديري المشتريات التصنيعي في ألمانيا إلى ما دون المستوى الحيادي البالغ 50 نقطة إلى 49.9 في مايو، ما يعني دخول القطاع في منطقة الانكماش. ويعكس هذا التراجع:
ومن المتوقع أن تؤكد القراءة النهائية لشهر مايو استقرار المؤشر عند 49.9. وإذا تحقق ذلك، فسيعني تسجيل تباطؤ رسمي في أكبر اقتصاد صناعي في أوروبا، مع تعزيز اليورو في الوقت ذاته.
1 يونيو، 11:00 / منطقة اليورو / ***/ مؤشر S&P Global لمديري مشتريات قطاع التصنيع، مايو (بيانات نهائية) / السابق: 51.6 / الحالي: 52.2 / المتوقع: 51.4 / اليورو/الدولار الأمريكي – انخفاض
انخفضت القراءة الأولية لمؤشر مديري المشتريات التصنيعي لمنطقة اليورو في مايو إلى 51.4، وهو أبطأ معدل توسع خلال ثلاثة أشهر. وقاد التباطؤ في القطاع الخاص:
وترافق ذلك مع انخفاض في مستويات التوظيف وارتفاع حاد في أسعار البيع. ومن المتوقع أن تستقر القراءة النهائية لشهر مايو عند 51.4. تأكيد ذلك سيشير إلى تباطؤ في زخم القطاع الصناعي ويضعف اليورو.
1 يونيو، 11:30 / المملكة المتحدة / **/ مؤشر S&P Global لمديري مشتريات قطاع التصنيع، مايو (بيانات نهائية) / السابق: 51.0 / الحالي: 53.7 / المتوقع: 53.7 / الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي – متقلب
تشير القراءات الأولية إلى أن مؤشر مديري المشتريات التصنيعي النهائي للمملكة المتحدة في مايو ظل مستقرًا وتجاوز التوقعات الأولية. وقد دعم تسارع الإنتاج كل من المشتريات الاحترازية والطلب القوي من قطاع مراكز البيانات، رغم اضطرابات سلاسل الإمداد، وتراجع التوظيف، وضغوط التضخم المرتفعة. ومن المتوقع أن تؤكد قراءة مايو مستوى 53.7. وفي ظل استمرار المخاطر الهيكلية، من المرجح أن يبقى الجنيه الإسترليني متقلبًا.
1 يونيو، 16:30 / كندا / **/ مؤشر S&P Global لمديري مشتريات قطاع التصنيع، مايو (بيانات نهائية) / السابق: 50.0 / الحالي: 53.3 / المتوقع: 52.0 / الدولار الأمريكي/الدولار الكندي – ارتفاع
سجّل مؤشر مديري المشتريات التصنيعي في كندا تحسنًا حادًا، هو الأقوى منذ سنوات، مدفوعًا بقفزة في الطلبات الجديدة والصادرات مع قيام الشركات بتكديس المخزونات في ظل توترات الشرق الأوسط وارتفاع تكاليف النقل. كما وصلت درجة تفاؤل الشركات إلى أعلى مستوى منذ عدة أشهر. إذا أكدت البيانات النهائية تباطؤًا في المؤشر، فسوف يضعف الدولار الكندي.
1 يونيو، 16:45 / الولايات المتحدة / **/ مؤشر S&P Global لمديري مشتريات قطاع التصنيع، مايو (بيانات نهائية) / السابق: 52.3 / الحالي: 54.5 / المتوقع: 55.3 / مؤشر الدولار الأمريكي (سلة من 6 عملات) – ارتفاع
تُظهر بيانات S&P Global الأولية أن قطاع التصنيع الأمريكي توسع بأسرع وتيرة منذ ربيع 2022. وقد صاحب هذا التحسن:
وعلى الرغم من بعض التباطؤ في الطلبات الجديدة وإطالة أوقات التسليم، يُتوقع أن تؤكد القراءة النهائية لشهر مايو مستوى مرتفعًا عند 55.3. وإذا تحقق ذلك، فسيرسخ مسار الانتعاش الصناعي ويقوي الدولار.
1 يونيو، 17:00 / الولايات المتحدة / ***/ مؤشر ISM لمديري مشتريات قطاع التصنيع، مايو / السابق: 52.7 / الحالي: 52.7 / المتوقع: 52.6 / مؤشر الدولار الأمريكي – انخفاض
ظل مؤشر ISM التصنيعي للولايات المتحدة عند ذروة محلية خلال الفترة السابقة. وتُظهر مكونات المؤشر الداخلية ديناميكيات متباينة؛ إذ إن تسارع الطلبات الجديدة والارتفاع الحاد في أسعار البيع نتيجة ارتفاع تكاليف الوقود قابله:
ومن المتوقع أن تتراجع قراءة مايو بشكل طفيف إلى 52.6. وإذا حدث ذلك، فسيشير إلى فتور في تفاؤل الأعمال داخل القطاع ويضعف الدولار.
1 يونيو، 17:00 / الولايات المتحدة / **/ مؤشر ISM للتوظيف، مايو / السابق: 48.7 / الحالي: 46.4 / المتوقع: 46.6 / مؤشر الدولار الأمريكي – ارتفاع
انخفض مؤشر التوظيف في المسح التصنيعي لـ ISM إلى 46.4، مسجلاً الشهر الخامس عشر على التوالي من الانكماش. وعلى الرغم من أن سوق العمل الأمريكي ما يزال متينًا على نطاق واسع، فإن هذا المؤشر يعكس حذر الشركات الصناعية في عمليات التوظيف. ومن المتوقع أن يُظهر تقرير مايو تعافيًا متواضعًا؛ وتأكيد ذلك سيدعم قوة الدولار.
2 يونيو، 04:30 / أستراليا / **/ تصاريح البناء، أبريل / السابق: 16.1% / الحالي: 9.0% / المتوقع: 12.9% / الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي – ارتفاع
ارتفعت تصاريح البناء في أستراليا بنسبة 9.0% على أساس سنوي في مارس، متباطئة عن القفزة القوية في فبراير لكنها ظلت فوق متوسطاتها طويلة الأجل. ومن المتوقع أن يُظهر تقرير أبريل تسارعًا في عدد المشاريع التي حصلت على الموافقة. تأكيد ذلك سيشير إلى استثمارات جديدة في قطاع الإسكان ويرفع الدولار الأسترالي.
2 يونيو، 12:00 / منطقة اليورو / ***/ التضخم العام للمستهلكين، مايو (تقديري) / السابق: 2.6% / الحالي: 3.0% / المتوقع: 3.3% / اليورو/الدولار الأمريكي – ارتفاع
تشير القراءات التقديرية إلى ارتفاع معدل التضخم السنوي في منطقة اليورو إلى 3.0% في أبريل، وهو أعلى مستوى منذ عدة أشهر، مدفوعًا بقفزة حادة في أسعار الطاقة في ظل الصدمة الجيوسياسية. وقد طال ضغط الأسعار معظم الاقتصادات الكبرى في التكتل، بما في ذلك:
في المقابل، تراجع التضخم الأساسي قليلاً. ومن المتوقع أن تُظهر القراءة التقديرية لشهر مايو مزيدًا من التسارع. تأكيد ذلك سيبرز استمرار مخاطر التضخم ويعزز اليورو.
2 يونيو، 17:00 / الولايات المتحدة / ***/ فرص العمل الشاغرة، أبريل / السابق: 6.922 مليون / الحالي: 6.866 مليون / المتوقع: 6.870 مليون / مؤشر الدولار الأمريكي – ارتفاع
انخفض عدد فرص العمل الشاغرة في الولايات المتحدة بشكل طفيف إلى 6.866 مليون في مارس، ما يعكس أداءً متباينًا بين القطاعات — ضعفًا في خدمات الأعمال قابله تحسن في قطاع التمويل. وعمومًا، ظلت وتيرة التوظيف مستقرة مع استقرار معدلات التسريح. ومن المتوقع أن تأتي قراءة أبريل قريبة من مستويات التوقعات. تأكيد ذلك سيشير إلى توازن في سوق العمل ويدعم الدولار.
2 يونيو، 17:00 / الولايات المتحدة / **/ الاستقالات الوظيفية، أبريل / السابق: 3.046 مليون / الحالي: 3.171 مليون / المتوقع: 3.100 مليون / مؤشر الدولار الأمريكي – ارتفاع
ارتفع عدد الاستقالات الطوعية في الولايات المتحدة إلى 3.171 مليون في مارس، ليرتفع معدل الاستقالات إلى 2.0% من إجمالي التوظيف. وتشير الزيادات الواسعة عبر الأقاليم إلى ثقة مرتفعة لدى العمال في القدرة على إيجاد وظائف جديدة، لا سيما في الرعاية الصحية والضيافة. ومن المتوقع أن تُظهر قراءة أبريل بعض التراجع؛ وتحقق ذلك سيعكس هيكلًا مستقرًا لسوق العمل ويدعم قوة الدولار.
2 يونيو، 23:30 / الولايات المتحدة / **/ مخزونات النفط الخام وفق بيانات API / السابق: -9.1 مليون برميل / الحالي: -2.8 مليون برميل / التوقعات: – / خام برنت – متقلب
أفاد معهد البترول الأمريكي بتراجع أسبوعي قدره 2.8 مليون برميل في المخزونات التجارية من النفط الخام في الولايات المتحدة، إلى جانب استمرار السحب من الاحتياطيات الاستراتيجية. وقد انخفضت مخزونات البنزين، واستمر تدفق الخام خارج مركز التخزين في كوشينغ، بينما ارتفعت مخزونات نواتج التقطير بشكل طفيف. وفي ظل غياب إجماع واضح للتوقعات، سيبقي الشح الهيكلي في إمدادات النفط والوقود خام برنت في حالة تقلب.
3 يونيو، 01:45 / نيوزيلندا / **/ مؤشر شروط التبادل التجاري، الربع الأول / السابق: -2.1% / الحالي: 3.7% / المتوقع: – / الدولار النيوزيلندي/الدولار الأمريكي – متقلب
ارتفع مؤشر شروط التبادل التجاري في نيوزيلندا بنسبة 3.7% في الربع الأول، ليغادر المنطقة السلبية. يعكس هذا الارتفاع تفوق نمو أسعار الصادرات على الواردات، مما يحسّن المراكز التنافسية للمصدّرين. لا تتوفر توقعات للفترة الحالية؛ وقد يؤدي صدور البيانات إلى تذبذب حاد في سعر صرف الدولار النيوزيلندي.
3 يونيو، 02:00 / أستراليا / **/ مؤشر AIG للصناعات التحويلية، مايو / السابق: 34.2 / الفعلي: -24.4 / التوقع: -24.0 / AUD/USD – صعود
ارتفع مؤشر مديري المشتريات في قطاع التصنيع الأسترالي إلى -24.4 في أبريل، مع بقائه عميقًا في منطقة الانكماش. وعلى الرغم من التحسّن المحلي في المبيعات والتوظيف والطلبيات الجديدة، واجهت الشركات ارتفاعًا حادًا في التكاليف بسبب رسوم الوقود واستمرار النقص الهيكلي في العمالة. من المتوقع أن يظهر تقرير مايو تحسّنًا طفيفًا؛ وإذا تأكد ذلك، فسيدل على بداية تعافٍ تدريجي في القطاع الصناعي ويدعم الدولار الأسترالي.
3 يونيو، 02:00 / أستراليا / **/ S&P Global Services PMI، مايو (البيانات النهائية) / السابق: 46.3 / الفعلي: 50.7 / التوقع: 47.7 / AUD/USD – هبوط
تُظهر البيانات الأولية أن مؤشر مديري المشتريات للخدمات في أستراليا عاد إلى منطقة الانكماش في مايو، متراجعًا إلى 47.7 وسط توترات الشرق الأوسط. أدت ضعف الطلب إلى تراجع الطلبيات الجديدة، ودفع الشركات إلى جولة جديدة من تخفيض الوظائف في ظل تصاعد الضغوط السعرية. من المتوقع أن تؤكد القراءة النهائية لشهر مايو مستوى 47.7. تحقق هذا السيناريو سيشير إلى تدهور في قطاع الخدمات ويضغط على الدولار الأسترالي.
3 يونيو، 04:30 / أستراليا / ***/ الناتج المحلي الإجمالي، الربع الأول / السابق: 2.1% / الفعلي: 2.6% / التوقع: 2.7% / AUD/USD – صعود
نما الاقتصاد الأسترالي بنسبة 2.6% على أساس سنوي في الفترة السابقة، مسجلًا أعلى مستوى منذ عدة أشهر بدعم من قوة النشاط المحلي. من المتوقع أن يرتفع نمو الناتج المحلي الإجمالي في الربع الأول إلى 2.7%. تأكيد هذه القراءة سيكرّس مرحلة الانتعاش الدوري ويدعم الدولار الأسترالي.
3 يونيو، 04:45 / الصين / ***/ Markit Services PMI / السابق: 52.1 / الفعلي: 52.6 / التوقع: 52.3 / Brent – هبوط، USD/CNY – صعود
ارتفع مؤشر مديري المشتريات لقطاع الخدمات في الصين إلى 52.6 في أبريل، مدعومًا بصمود الطلب المحلي للشهر الأربعين على التوالي.
من المتوقع أن يُظهر تقرير مايو تباطؤًا طفيفًا. تأكيد ذلك سيضغط على أسعار خام Brent ويضعف اليوان.
3 يونيو، 09:00 / روسيا / **/ S&P Global Services PMI، مايو (البيانات النهائية) / السابق: 49.5 / الفعلي: 49.7 / التوقع: 49.5 / USD/RUB – صعود
ارتفع مؤشر مديري المشتريات للخدمات في روسيا في أبريل بشكل طفيف إلى 49.7، لكنه بقي في منطقة الانكماش للشهر الثاني على التوالي. أدى تراجع الطلبيات الجديدة وسط ضغوط مالية على العملاء إلى إجبار الشركات على خفض الوظائف، بينما رفعت زيادة ضريبة القيمة المضافة التكاليف، ما دفع ثقة الأعمال إلى أدنى مستوياتها منذ عدة سنوات. من المتوقع أن تستقر القراءة النهائية لشهر مايو عند 49.5. تحقق هذا السيناريو سيشير إلى حالة ركود في القطاع ويضعف الروبل.
3 يونيو، 10:55 / ألمانيا / **/ S&P Global Services PMI، مايو (البيانات النهائية) / السابق: 50.9 / الفعلي: 46.9 / التوقع: 47.8 / EUR/USD – صعود
تشير البيانات الأولية إلى أن مؤشر مديري المشتريات لقطاع الخدمات في ألمانيا حقق تحسنًا متواضعًا، لكنه بقي في منطقة الانكماش للشهر الثاني، مع تراجع الطلب والطلبيات الجديدة في ظل حالة عدم اليقين الجيوسياسي والضغوط التضخمية. واجهت الشركات قفزة في التكاليف وسرّعت وتيرة تسريح العمال. من المتوقع أن تؤكد القراءة النهائية لشهر مايو مستوى 47.8. تحقق ذلك سيدعم اليورو.
3 يونيو، 11:00 / منطقة اليورو / ***/ S&P Global Services PMI، مايو (البيانات النهائية) / السابق: 50.2 / الفعلي: 47.6 / التوقع: 46.4 / EUR/USD – هبوط
سجّلت البيانات الأولية هبوطًا حادًا في مؤشر مديري المشتريات لقطاع الخدمات في منطقة اليورو خلال مايو — وهو أكبر تراجع للقطاع منذ سنوات. الضغوط السعرية المرتبطة بالصراع في إيران أدّت إلى:
واصلت الشركات تخفيض أعداد الموظفين، وتدهورت توقعات الأعمال. من المتوقع أن تؤكد القراءة النهائية استمرار الانكماش. تأكيد ذلك سيضعف اليورو.
3 يونيو، 11:30 / المملكة المتحدة / **/ S&P Global Services PMI، مايو (النهائي) / السابق: 50.5 / الفعلي: 52.7 / التوقع: 47.9 / GBP/USD – هبوط
تُظهر البيانات الأولية أن مؤشر مديري المشتريات لقطاع الخدمات في المملكة المتحدة هبط إلى منطقة الانكماش في مايو، مسجلًا أدنى مستوى منذ عدة سنوات مع تراجع الطلب والطلبيات الجديدة في ظل الضبابية الجيوسياسية وعدم اليقين السياسي الداخلي. وتعرّضت القطاعات المرتبطة بالسفر الدولي لأقوى ضربة. وسرّعت الشركات وتيرة تسريح العمال وسط ارتفاع:
من المتوقع أن تؤكد القراءة النهائية مستوى 47.9. تحقق هذا السيناريو سيؤكد تباطؤ النشاط الاقتصادي ويضغط على الجنيه الإسترليني.
3 يونيو، 12:00 / منطقة اليورو / ***/ تضخم أسعار المنتجين، أبريل / السابق: -3.0% / الفعلي: 2.1% / التوقع: 4.8% / EUR/USD – صعود
عادت أسعار المنتجين في منطقة اليورو إلى المنطقة الإيجابية في مارس، مرتفعة بنسبة 2.1% على أساس سنوي بعد فترات من الانكماش السعري. تقترب ديناميكيات أسعار الجملة من المتوسطات الاستراتيجية طويلة الأجل المسجلة خلال العقود الماضية. من المتوقع أن يُظهر تقرير أبريل مزيدًا من التسارع. تأكيد ذلك سيزيد الضغوط التضخمية على مستوى الإنتاج ويدعم اليورو.
3 يونيو، 15:15 / الولايات المتحدة / **/ التغير في التوظيف بالقطاع الخاص وفق ADP، مايو / السابق: 61 ألف / الفعلي: 109 آلاف / التوقع: 116 ألف / USDX – صعود
تشير بيانات ADP إلى أن التوظيف في القطاع الخاص ارتفع بمقدار 109 آلاف وظيفة في أبريل، وهو أعلى مستوى خلال عدة أشهر. وقاد قطاع الخدمات — ولا سيما التعليم والرعاية الصحية — هذا النمو، بينما شهد التصنيع توسعًا معتدلًا مدعومًا بالبناء. من المتوقع أن يُظهر تقرير مايو مزيدًا من التحسّن. تحقق ذلك سيؤكد متانة سوق العمل الأمريكية ويدعم الدولار.
3 يونيو، 16:45 / الولايات المتحدة / ***/ S&P Global Services PMI، مايو (البيانات النهائية) / السابق: 49.8 / الفعلي: 51.0 / التوقع: 50.9 / USDX – هبوط
أظهر مؤشر مديري المشتريات لقطاع الخدمات في الولايات المتحدة توسعًا معتدلًا في مايو، مدعومًا بنمو متواضع في الطلبيات المحلية، في حين تراجع الطلب الخارجي بشكل حاد على خلفية الصراع في الشرق الأوسط. واصلت الشركات خفض الوظائف مع وصول تكاليف المدخلات والنقل إلى مستويات قياسية. من المتوقع أن تُظهر القراءة المقبلة تراجعًا طفيفًا؛ تأكيد ذلك سيشير إلى تباطؤ نشاط الخدمات ويضعف الدولار.
3 يونيو، 16:00 / كندا / **/ S&P Global Services PMI، مايو (البيانات النهائية) / السابق: 47.2 / الفعلي: 49.2 / التوقع: 49.6 / USD/CAD – هبوط
تعافى نشاط الخدمات في كندا مقتربًا من مستوى الحياد، حيث دعمت الطلبيات الجديدة أول زيادة في التوظيف منذ فترة طويلة. ولا تزال ضغوط التضخم من جانب التكاليف مرتفعة، ما يجبر الشركات على تمرير التكاليف الأعلى إلى المستهلكين. من المتوقع أن يُظهر تقرير مايو تحسّنًا إضافيًا. تحقق ذلك سيعزز الدولار الكندي.
3 يونيو، 17:00 / الولايات المتحدة / ***/ مؤشر ISM لمديري المشتريات في القطاع غير الصناعي، مايو / السابق: 54.0 / الفعلي: 53.6 / التوقع: 53.8 / USDX – صعود
تراجع مؤشر ISM للقطاع غير التصنيعي قليلًا لكنه بقي ضمن نطاق التوسع الواضح. استند مستوى الإنتاج الحالي إلى إنجاز الأعمال المتراكمة رغم تباطؤ الطلبيات الجديدة. ودفعت الرسوم الجمركية والصدمات الجيوسياسية أسعار:
إلى الارتفاع. من المتوقع أن تُظهر بيانات مايو تعافيًا جزئيًا. تأكيد ذلك سيشير إلى استمرار قوة قطاع الخدمات ويدعم الدولار.
3 يونيو، 17:30 / الولايات المتحدة / **/ مخزونات النفط الخام وفق EIA / السابق: -7.863 مليون برميل / الفعلي: -3.327 مليون برميل / التوقع: -6.013 مليون برميل / Brent – صعود
انخفضت المخزونات التجارية الأمريكية من النفط الخام بأقل من المتوقع. ومع ذلك، سجّل مركز التخزين في Cushing تراجعًا في المخزونات هو الأكبر منذ عدة أشهر وسط ارتفاع نشاط المصافي. وأظهرت مخزونات البنزين ونواتج التقطير تراجعًا حادًا، ما يشير إلى قوة الطلب المحلي. ويتوقع المحللون انخفاضًا أكبر في المخزونات خلال الفترة المقبلة. تحقق ذلك سيعمّق عجز الإمدادات ويدفع أسعار خام Brent إلى الصعود.
3 يونيو، 21:00 / الولايات المتحدة / ***/ Beige Book / سعر الفائدة – 3.75% / USDX – تذبذب مرتفع
يعكس تقرير Beige Book الصادر عن الاحتياطي الفيدرالي استمرار حالة عدم اليقين بشأن مسار السياسة النقدية. بدأت الانقسامات الداخلية في الظهور: حيث يميل بعض المسؤولين إلى التشديد في ظل بقاء التضخم فوق المستهدف، بينما يدعو آخرون إلى خفض الفائدة إذا تدهورت أوضاع سوق العمل. في ظل غياب توجيه واضح، ستُبقي حالة عدم اليقين بشأن السياسة النقدية تذبذب الدولار عند مستويات مرتفعة.
1 يونيو، 03:30 / الولايات المتحدة / خطاب لرئيس الاحتياطي الفيدرالي Jerome Powell / USDX 2 يونيو، 03:00 / أستراليا / خطاب لنائب محافظ RBA، Ian Harper / AUD/USD 2 يونيو، 08:50 / الولايات المتحدة / خطاب لرئيس الاحتياطي الفيدرالي في منيابوليس Neel Kashkari / USDX 2 يونيو، 15:30 / الولايات المتحدة / خطاب لرئيسة الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند Loretta Mester / USDX 2 يونيو، 16:35 / منطقة اليورو / خطاب لعضو مجلس إدارة ECB Boris Vujcic / EUR/USD 2 يونيو، 18:00 / المملكة المتحدة / خطاب لعضوة لجنة السياسة النقدية في بنك إنجلترا Megan Greene / GBP/USD 2 يونيو، 19:00 / كندا / خطاب لنائبة المحافظ Carolyn Rogers / USD/CAD 3 يونيو، 11:30 / اليابان / خطاب لمحافظ BOJ Kazuo Ueda / USD/JPY 3 يونيو، 12:50 / منطقة اليورو / خطاب لعضو مجلس الإشراف في ECB Frank Elderson / EUR/USD 3 يونيو، 16:00 / الولايات المتحدة / خطاب لنائب رئيس الاحتياطي الفيدرالي للإشراف Michael Barr / USDX
من المقرر أيضًا خلال هذه الفترة إلقاء عدد من الخطابات من كبار مسؤولي البنوك المركزية. غالبًا ما تتسبب تصريحاتهم في زيادة تقلبات أسواق الصرف الأجنبي، إذ قد تحمل إشارات إلى توجهات السياسة المستقبلية.
التقويم الاقتصادي متاح عبر هذا الرابط. جميع الأرقام معبّرٌ عنها على أساس سنوي (y/y). وعندما تكون البيانات شهرية، يُشار إليها على أساس شهري (m/m). ويُعرض الميزان التجاري والصادرات والواردات بعملة الدولة ذات الصلة. تشير علامة النجمة * (تصاعديًا) إلى درجة أهمية الحدث بالنسبة لـالأدوات المتاحة على منصة InstaSpot. تُعرض أوقات النشر وفق توقيت موسكو (GMT+3:00). افتح حساب تداول من هنا. يمكنك أيضًا متابعة الأخبار المرئية من مجموعة InstaSpot. وللاحتفاظ بالأدوات في متناول يدك، قم بتنزيل تطبيق MobileTrader.
InstaSpot analytical reviews will make you fully aware of market trends! Being an InstaSpot client, you are provided with a large number of free services for efficient trading.
