18.05.202604:19 Forex Analysis & Reviews: GBP/USD: النظرة الأسبوعية. الأنظار تتجه إلى التضخم البريطاني

شهد زوج الجنيه الإسترليني مقابل الدولار الأمريكي (GBP/USD) هبوطًا حادًا بنحو 300 نقطة أساس خلال الأسبوع الماضي. في البداية بدا هذا الهبوط وكأنه مجرد حركة تصحيحية أخرى قبل استئناف الاتجاه السابق، لكن مع نهاية الأسبوع اتضح أن هناك ما يثير القلق. فقد تفاعل السوق مرة جديدة مع تصاعد التوترات الكلامية حول الصراع في الشرق الأوسط. فشل كلٌّ من إيران والولايات المتحدة مجددًا في التوصل إلى اتفاق، ويشير الخبراء إلى غياب أي تقدم يُذكر في المفاوضات. وزاد من حدة الضغط على الجنيه الإسترليني كلٌّ من الأزمة السياسية في المملكة المتحدة وارتفاع معدل التضخم في الولايات المتحدة إلى 3.8% في أبريل. وعليه، لا يمكن القول إن تراجع الجنيه الإسترليني كان بلا مبرر، لكنه في الوقت نفسه لا يبدو مبررًا إلى حد الحديث عن انهيار كامل للعملة.

خلال الأسبوع الجديد، سيعود دونالد ترامب والعوامل الجيوسياسية إلى واجهة المشهد. فقد ظهرت في الأسبوع الماضي معلومات تفيد بأن الولايات المتحدة وإسرائيل قد تستأنفان توجيه ضربات ضد إيران اعتبارًا من يوم الاثنين. لا نرى أن من الضروري التعامل مع هذه المعلومات على محمل اليقين، لكن في الوقت ذاته فإن احتمال تجدد العمليات العسكرية قائم وغير ضئيل. من المهم الإشارة إلى أن التنبؤ بتصرفات ترامب غير ممكن عمليًا، كما أن عدد المسؤولين المطلعين على مسار المفاوضات مع طهران محدود للغاية. وإذا لم يتم تداول معلومات في وسائل الإعلام، فهذا لا يعني بالضرورة غياب المفاوضات أو تصاعد التوتر. ومن الجدير بالذكر أن لا واشنطن ولا طهران أعلنتا رسميًا انسحابهما من مسار التفاوض، وبالتالي لا يوجد ما يؤكد أن العمليات العسكرية في الشرق الأوسط ستستأنف هذا الأسبوع.

من بين الأحداث الماكرو اقتصادية ذات الأهمية الفعلية، يبرز تقرير التضخم في المملكة المتحدة. وتكمن أهمية هذا التقرير في احتمال أن يُظهر أن مؤشر أسعار المستهلكين لم يتسارع في أبريل، بل تباطأ. نذكّر أنه في مارس، حين كان التضخم يرتفع بوتيرة سريعة في الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي، لم يرتفع في المملكة المتحدة سوى بنسبة 0.3%. أما في أبريل، فمن الممكن أن يتراجع إلى 3%. وإذا جاءت القراءة الفعلية للمؤشر بهذه الدرجة من الانخفاض، فقد يتعرض الجنيه الإسترليني لمزيد من التراجع، إذ لن تكون هناك حاجة لدى Bank of England لتشديد السياسة النقدية في مثل هذا السيناريو.

نعتقد أيضًا أن الأثر الجيوسياسي في الأسبوع الماضي تعزز بسبب ترقب صدور تقرير التضخم. تجدر الإشارة إلى أن التوقعات ذات النزعة المتشددة بشأن سياسة Federal Reserve آخذة في التزايد، في حين كان كثيرون يتوقعون أن يقوم Bank of England برفع أسعار الفائدة خلال الصيف. غير أنه مع تضخم عند مستوى 3%، لن تكون هناك ضرورة للقيام بذلك. ونتيجة لذلك، قد يصبح European Central Bank البنك المركزي الوحيد بين البنوك المركزية الكبرى الثلاثة الذي يرفع الفائدة خلال هذا الصيف. ويرجّح أن يكون هذا هو السبب في أن اليورو خسر في الأسبوع الماضي عدد نقاط يساوي نصف ما خسره الجنيه الإسترليني تقريبًا.

بصورة عامة، نرى أن العوامل السلبية التي تضغط على زوج GBP/USD قد تم تسعيرها بالكامل تقريبًا في السوق خلال الأسبوع الماضي. فهي موجودة بالفعل، لكنها ليست حادة بالقدر الذي يبرر هبوطًا إضافيًا للجنيه بمقدار 300 نقطة أساس أخرى. وقد يواصل الزوج تراجعه لفترة من الزمن بفعل عامل العطالة، وسيظل في درجة كبيرة رهينًا لتطورات المشهد الجيوسياسي.

متوسط تذبذب زوج GBP/USD خلال آخر 5 أيام تداول بلغ 101 نقطة. بالنسبة لزوج الجنيه الإسترليني/الدولار، يُعد هذا المستوى من التذبذب "متوسطًا". يوم الاثنين 18 مايو، نتوقع تداول الزوج ضمن نطاق بين 1.3223 و1.3425. القناة العليا للانحدار الخطي قد انعكس اتجاهها صعودًا، مما يشير إلى احتمال استئناف الاتجاه الصاعد. مؤشر CCI لم يولّد إشارات في الآونة الأخيرة.

أقرب مستويات الدعم:

S1 – 1.3306

S2 – 1.3245

S3 – 1.3184

أقرب مستويات المقاومة:

R1 – 1.3367

R2 – 1.3428

R3 – 1.3489

توصيات التداول:

شهد زوج GBP/USD هبوطًا حادًا، وبالتالي لم يعد الاتجاه الصاعد قائمًا في الوقت الحالي. سيستمر نهج Donald Trump في فرض ضغوط على الاقتصاد الأمريكي، ولا نتوقع نموًا طويل الأمد للدولار الأمريكي. ومع ذلك، يبدو أن عام 2026 مهيأ ليكون عامًا إيجابيًا للغاية للدولار. بناءً على ذلك، يمكن النظر في فتح مراكز شراء مع أهداف عند 1.3550 و1.3611 إذا كان السعر أعلى من المتوسط المتحرك. أما إذا كان السعر أدنى من خط المتوسط المتحرك، فيمكن تداول مراكز بيع بأهداف عند 1.3245 و1.3223 استنادًا إلى المعطيات الفنية. وضع السوق انقلب رأسًا على عقب خلال أسبوع واحد فقط.

توضيحات للرسوم التوضيحية:

• قنوات الانحدار الخطي: تساعد في تحديد الاتجاه الحالي. إذا كان كلاهما في الاتجاه نفسه، فهذا يشير إلى اتجاه قوي.
• خط المتوسط المتحرك (الإعدادات 20,0, smoothed): يحدد الاتجاه قصير الأجل والاتجاه الذي ينبغي أن تتم فيه التداولات.
• مستويات Murray: تمثل مستويات الأهداف للحركات والتصحيحات.
• مستويات التذبذب (الخطوط الحمراء): قناة السعر المرجّحة التي يُحتمل أن يتداول الزوج ضمنها في الأيام القادمة بناءً على مقاييس التذبذب الحالية.
• مؤشر CCI: دخوله إلى منطقة التشبع البيعي (أقل من -250) أو منطقة التشبع الشرائي (أعلى من +250) يشير إلى اقتراب انعكاس في الاتجاه إلى الجهة المقابلة.