تتناول مراجعة اليوم أربعة تطورات مترابطة:
– التوترات الجيوسياسية المحيطة بإيران دفعت أسعار النفط إلى الارتفاع وأدت إلى خروج رؤوس أموال من عملات آسيا، في حين ضعف الدولار وسط إشارات متباينة من البنوك المركزية؛ – ارتفاع التضخم والنبرة المتشددة لـ Fed ضغطا على الذهب والفضة؛ – يظهر قطاع التكنولوجيا قوة: حيث تقوم Apple بتحقيق الدخل من اشتراكات الذكاء الاصطناعي، بينما توسّع Microsoft نطاق الوصول إلى أدوات الذكاء الاصطناعي.
ترسم هذه التطورات خريطة بالمخاطر والفرص التي يواجهها المستثمرون، بدءًا من تحركات السلع والعملات الأجنبية وصولًا إلى نقاط نمو جديدة في مجال الذكاء الاصطناعي. إذا كنت تنوي تحقيق أرباح من بيئة السوق الحالية، فمهمتك هي دراسة الفرص الجديدة وتحليلها، وتصميم إستراتيجية تداول، ثم البدء في تنفيذها مع أخذ جميع المخاطر في الحسبان.
يوم الجمعة، تراجعت معظم العملات الآسيوية بينما خفّض الدولار من مكاسبه، إذ قيّم المستثمرون الأثر الاقتصادي لارتفاع أسعار النفط في أعقاب التحركات الأمريكية والإسرائيلية ضد إيران.
وقد دفعت المخاطر المتزايدة على أمن الطاقة، إلى جانب الإشارات المتشددة من البنوك المركزية الكبرى، المستثمرين إلى إعادة تسعير توقعات أسعار الفائدة وإعادة تموضع انكشافاتهم في سوق العملات.
الدولار، الذي كان قد صعد في وقت سابق من الأسبوع إلى أعلى مستوياته في عدة أشهر، دخل جلسة التداول الآسيوية من موقع أضعف ويتجه نحو تسجيل أول تراجع أسبوعي له في ثلاثة أسابيع.
ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي والعقود الآجلة المرتبطة به بنحو 0.2% لكل منهما في التداولات الآسيوية، لكنهما متراجَعان بحوالي 0.8% خلال الأسبوع.
مع أن الدولار استفاد في وقت سابق من تراجع التوقعات بشأن قيام الـ Fed بالتيسير هذا العام، فإنه كان أداؤه أقل من عدد من عملات الأسواق المتقدمة.
أبقى الـ Fed أسعار الفائدة دون تغيير يوم الأربعاء وأكد تزايد حالة عدم اليقين المرتبطة بالتضخم المدفوع بأسعار النفط، من دون أن يلمّح إلى أي تشديد وشيك للسياسة النقدية.
وقد شكّل ذلك تبايناً واضحاً مع النبرة الأكثر تشدداً في التعليقات الصادرة عن Bank of Japan و ECB و Swiss National Bank و Bank of England.
احتفظ الين بجزء من مكاسبه بعد تعليقات BOJ، بينما تتجه كل من اليورو والفرنك والجنيه لتحقيق مكاسب أسبوعية. كما تعزّز الدولار الأسترالي بعد أن رفع RBA أسعار الفائدة وحذّر من اتخاذ مزيد من الإجراءات إذا استمر ارتفاع أسعار النفط في دفع التضخم صعوداً.
يوم الجمعة، ضعفت معظم العملات الآسيوية، لتنهي الأسبوع على انخفاض طفيف مع قلق المستثمرين من تداعيات ارتفاع أسعار النفط.
تُعتبَر اقتصادات آسيا — ولا سيما الهند وكوريا الجنوبية واليابان — الأكثر عرضة لاضطرابات الإمدادات لأنها تستورد الجزء الأكبر من احتياجاتها من الطاقة.
سجّل الروبية الهندية مستوى قياسياً منخفضاً جديداً على أساس أسبوعي؛ إذ استقر زوج USD/INR حول مستوى 93 وارتفع بنحو 0.4% خلال الجلسة. أما زوج USD/KRW (الوون الكوري الجنوبي) فبلغ مستويات لم يشهدها منذ عام 2009، مرتفعاً بنحو 0.5% خلال الأسبوع.
يُعتقد على نطاق واسع أن إيران تقوم فعلياً بعرقلة مضيق هرمز ردّاً على الضربات التي تنفذها الولايات المتحدة وإسرائيل. ويُعد هذا الممر المائي مساراً رئيسياً لنقل النفط والغاز إلى آسيا، ما يزيد من قلق الأسواق.
كان اليوان الصيني من بين العملات الإقليمية الأكثر صموداً؛ إذ ظل زوج الدولار/اليوان (USD/CNY) مستقراً تقريباً خلال الأسبوع. وأبقى بنك الشعب الصيني سعر الإقراض القياسي دون تغيير يوم الجمعة، ولم يشهد سعر الصرف سوى رد فعل طفيف.
يشير المحللون إلى أن الصين في وضع أفضل نسبياً لمواجهة صدمات إمدادات النفط والغاز بفضل احتياطياتها الاستراتيجية الكبيرة واعتمادها المحدود على الغاز في توليد الطاقة.
الأدوات المذكورة متاحة على منصة InstaSpot. وللاستفادة من الفرص في السوق، ينبغي على المتداولين فتح حساب لدى InstaSpot، وللمزيد من الراحة يمكنهم تنزيل تطبيق MobileTrader للتفاعل السريع مع الأخبار وإدارة الصفقات في الوقت الفعلي.
يوم الخميس، هوت أسعار الذهب والفضة بقوة بعد قفزة في أسعار النفط وسط تصاعد الصراع بين الولايات المتحدة وإيران، بالتزامن مع لهجة متشددة من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي. هذا التحرك أدى إلى أكبر تراجع في المعادن الثمينة منذ أسابيع، ومسح فعليًا علاوة المخاطر التي راكمها الذهب والفضة كملاذين آمنين خلال أزمة الشرق الأوسط.
تراجع الذهب الفوري بنحو 6.6% إلى 4,575.60 دولارًا للأوقية، مسجلاً أدنى مستوى له منذ أوائل فبراير، وفقًا لوكالة Associated Press. وخسرت الفضة ما يقرب من 12%، لتنخفض إلى ما دون 66 دولارًا للأوقية — وهو أضعف مستوى منذ أواخر ديسمبر، وأكثر من 45% عن ذروتها في يناير عند 121.65 دولارًا. وبالنسبة للذهب، شكّل ذلك الجلسة السابعة على التوالي من التراجع، في أطول سلسلة خسائر منذ عام 2023.
بدأ الانعكاس بعد اجتماع الاحتياطي الفيدرالي، حيث أبقى البنك المركزي نطاق سعر الفائدة عند 3.5%–3.75%، لكنه قدم إشارة أوضح بشأن المسار المستقبلي. أظهر مخطط النقاط الذي يحظى بمتابعة وثيقة أن سبعة من أصل 19 من صانعي السياسة لا يتوقعون أي خفض للفائدة في عام 2026 — أكثر من توقعات ديسمبر — كما تم خفض التوقع الوسيط إلى خفض واحد فقط هذا العام.
أشار رئيس الاحتياطي الفيدرالي Jerome Powell إلى أن التداعيات الاقتصادية للحرب مع إيران ما زالت "غير مؤكدة"، وشدّد على أن أي خفض للفائدة سيعتمد على مدى التقدم في خفض التضخم. ورفع المسؤولون توقعاتهم للتضخم لعام 2026 إلى 2.7% من 2.4% في ديسمبر، مستندين في ذلك إلى تأثير أسعار الطاقة الأعلى وضغوط التضخم المستمرة، بما في ذلك تلك المرتبطة بالتعريفات الجمركية.
بصورة مفارِقة، أدّت المخاطر الجيوسياسية — التي تدعم عادةً الطلب على الذهب باعتباره ملاذًا آمنًا — في هذه الحالة إلى صدمة في أسواق النفط زادت من حدة المخاوف التضخمية وعزّزت التوقعات ببقاء أسعار الفائدة مرتفعة. يوم الخميس، لامس خام Brent لفترة وجيزة مستوى 119 دولارًا للبرميل قبل أن يتراجع، بينما استقر الخام الأمريكي القياسي بالقرب من 97 دولارًا للبرميل.
لا تنسَ إدارة المخاطر: استخدم أوامر إيقاف الخسارة، واضبط أحجام المراكز بما يعكس مستويات التقلب المرتفعة، وكن واعيًا لمخاطر السيولة.
قد تتجاوز إيرادات Apple من الذكاء الاصطناعي حاجز مليار دولار في عام 2026 — لكن هذه العائدات لا تأتي في الأساس من مشاريع الذكاء الاصطناعي الخاصة بها، بل من عمولات App Store على اشتراكات تطبيقات الذكاء الاصطناعي التوليدي التابعة لجهات خارجية. ووفقًا لصحيفة The Wall Street Journal ومحللي AppMagic، فإن قطاع الخدمات سريع النمو أصبح يحقق أرباحًا ملموسة لـ Apple ويعزز دورها كـ "طريق برسوم عبور" لمقدمي خدمات الذكاء الاصطناعي.
تُظهر أبحاث AppMagic أن تطبيقات الذكاء الاصطناعي التوليدي حققت لـ Apple ما يقرب من 900 مليون دولار من عوائد عمولات App Store في عام 2025. ثلاثة أرباع هذا المبلغ تقريبًا جاء من ChatGPT، في حين جاءت Grok التابعة لـ xAI في المرتبة الثانية بحصة تناهز 5% من التدفقات.
يعتمد نموذج تحقيق الدخل في App Store على تحصيل ما يصل إلى 30% من رسوم الاشتراك خلال السنة الأولى للتطبيق، و15% بعد ذلك، مع اختلاف النسب المحلية باختلاف الولايات القضائية.
وبحسب AppMagic، قفزت إيرادات Apple الشهرية من تطبيقات الذكاء الاصطناعي التوليدي من نحو 35 مليون دولار في يناير 2025 إلى ذروة بلغت 101 مليون دولار في أغسطس من العام نفسه. وقد تراجعت الإيرادات لاحقًا مع تباطؤ معدلات تنزيل ChatGPT، إلا أن هذه الفئة لا تزال مساهمًا مهمًا في مزيج خدمات Apple.
وبالمقارنة مع إجمالي إيرادات الشركة البالغة 416.2 مليار دولار في السنة المالية 2025، يظل مبلغ مليار دولار نسبة صغيرة — لكنه يقع ضمن جزء عالي الهامش وسريع النمو من نشاط الشركة.
قال Charles Reinhart، رئيس قسم الاستثمار في Johnson Asset Management، لصحيفة The Wall Street Journal إن Apple إذا استطاعت أن تكون الطريق المدفوع لمقدمي خدمات الذكاء الاصطناعي، فمن المرجح أن تستفيد على المدى الطويل من دون إنفاق رأسمالي ضخم.
وعلى عكس العديد من نظرائها الذين يستثمرون مئات المليارات في الرقائق ومراكز البيانات، تجنّبت Apple الإنفاق الكثيف على البنية التحتية، كما أنها لا تدير نشاطًا سحابيًا يتطلب استغلال طاقة حوسبة فائضة.
تحوّل استراتيجية Apple منظومة App Store إلى آلية لجمع الأرباح من التكنولوجيا التابعة لجهات خارجية. وحتى إذا فقدت تطبيقات ذكاء اصطناعي بعينها ذروة شعبيتها، فإن هيكل العمولات وحجم قاعدة مستخدمي iPhone يوفّران تدفق إيرادات يمكن التنبؤ به.
وهذا يجعل قطاع الخدمات في Apple أكثر قابلية للتنبؤ به وأكثر جاذبية للمستثمرين الذين يقدّرون الإيرادات المستقرة من الاشتراكات إلى جانب مبيعات الأجهزة.
يوم الخميس، كشفت Microsoft عن النموذج MAI?Image?2، وهو الجيل الثاني من نماذج تحويل النص إلى صورة. يجري حاليًا دمج هذا النموذج في Copilot وBing Image Creator، وهو متاح في MAI Playground، ومن المقرر فتحه قريبًا للمطورين عبر Microsoft Foundry.
وفقًا لتصنيفات جماعية على Arena.ai، دفع هذا التطور Microsoft إلى قائمة المراكز الثلاثة الأولى بين المختبرات المتخصصة في توليد الصور بالذكاء الاصطناعي.
جرى تطوير MAI?Image?2 بواسطة فريق Microsoft AI Superintelligence بقيادة مصطفى سليمان. وتقول Microsoft إن النموذج قادر على إنتاج نطاق واسع من الصور — من المشاهد الفوتوغرافية الواقعية إلى الرسوم المعلوماتية التفصيلية — مع تركيز خاص على الإضاءة الطبيعية ودقة تمثيل درجات لون البشرة.
كما تبرز Microsoft تحسن موثوقية النموذج عند توليد النص داخل الصور، وهو ما يفيد في تصميم الملصقات والرسوم المعلوماتية والمخططات. وكتب الرئيس التنفيذي Satya Nadella على منصة X أن النموذج "متاح بالفعل في MAI Playground لكل شيء بدءًا من الصور الفوتوغرافية الواقعية وحتى الرسوم المعلوماتية التفصيلية".
في التصنيف القائم على مقارنة النماذج في Arena.ai، يحتل MAI?Image?2 حاليًا المركز الخامس، لكن Microsoft تحل في المرتبة الثالثة في فئة "العائلات النموذجية" خلف Google وGPT?Image?1.5 التابع لـ OpenAI. ويُعد ذلك خطوة كبيرة إلى الأمام مقارنةً بـ MAI?Image?1، الذي جاء لأول مرة في المركز التاسع عندما أُطلق في أكتوبر 2025.
إمكانية الوصول إلى واجهة برمجة التطبيقات الخاصة بـ MAI?Image?2 متاحة بالفعل لعدد من عملاء المؤسسات المختارين، بما في ذلك عملاق الإعلان WPP. ومن المتوقع إتاحة وصول أوسع للمطورين عبر Microsoft Foundry "قريبًا". ولم تكشف Microsoft بعد عن المواصفات التقنية أو الأسعار أو مزيج بيانات التدريب.
يأتي إطلاق MAI?Image?2 بعد أيام قليلة من إعادة هيكلة في إدارة Microsoft AI. يوم الاثنين، أعلن Satya Nadella أن Mustafa Suleyman سيتنحى عن دوره الأوسع كـ CEO لـ Microsoft AI ليركّز حصريًا على فريق Superintelligence وتطوير نماذج frontier.
في الوقت نفسه، تمت ترقية المدير التنفيذي السابق في Snap، Jacob Andreu، لقيادة منظمة Copilot الموحّدة. تؤكد هذه التحركات رهان Microsoft المؤسسي على تسريع تطوير منتجات الذكاء الاصطناعي المتقدّمة ودمجها بعمق في خدماتها.
الأدوات المذكورة متاحة على منصة InstaSpot. للتفاعل بسرعة مع تطورات MAI?Image?2، افتح حسابًا لدى InstaSpot وحمّل تطبيق MobileTrader لمتابعة الأسعار وإدارة المراكز في الوقت الفعلي.
*The market analysis posted here is meant to increase your awareness, but not to give instructions to make a trade.
InstaSpot analytical reviews will make you fully aware of market trends! Being an InstaSpot client, you are provided with a large number of free services for efficient trading.
