12.06.202510:37 Forex Analysis & Reviews: مجلس الاحتياطي الفيدرالي محق—من المبكر جداً خفض أسعار الفائدة (أتوقع انخفاضاً في #SPX وارتفاعاً في أسعار الذهب)

أظهرت البيانات الجديدة لمؤشر أسعار المستهلكين (CPI) في الولايات المتحدة، التي صدرت يوم الأربعاء، على الرغم من أنها كانت أقل من التوقعات العامة، استمرار الضغط التضخمي. وهذا يبرر تمامًا تردد الاحتياطي الفيدرالي في استئناف خفض أسعار الفائدة.

وفقًا لتقرير مؤشر أسعار المستهلكين، ارتفع التضخم في الولايات المتحدة على أساس سنوي من 2.3% إلى 2.4%، بينما كانت التوقعات تشير إلى 2.5%. وظل معدل التضخم الأساسي عند 2.8%، وهو أقل من المتوقع الذي كان 2.9%. وعلى أساس شهري، ارتفع التضخم بأقل من المتوقع.

لماذا إذًا تتفاعل الأسواق بتشاؤم؟

هناك سببان رئيسيان. الأول ذو طبيعة عالمية، مرتبط بالحرب التجارية المستمرة بين الولايات المتحدة والصين. الجولة الأخيرة من المحادثات في لندن أسفرت عن نتيجة ملموسة واحدة فقط - اتفاقية بشأن تجارة المعادن النادرة. ومع ذلك، لم تحل هذه المحادثات الجمود الاقتصادي المعقد، الذي يساهم بشكل كبير في مشكلة أخرى في الاقتصاد الأمريكي: التضخم المرتفع المستمر.

فك الروابط التجارية بين الصين والولايات المتحدة لا يفيد الأخيرة، التي يعتمد اقتصادها الحقيقي (باستثناء القطاعات المتخصصة) منذ فترة طويلة على السلع المستوردة. لعقود، اشترى الأمريكيون منتجات مصنعة في الصين - كل شيء من Nike إلى الهواتف الذكية وأجهزة الكمبيوتر - مصممة في الولايات المتحدة ولكنها تُنتج في الغالب في آسيا، وخاصة الصين. سياسات التعريفات الجمركية غير المدروسة لدونالد ترامب عطلت هذه الروابط الاقتصادية، مما أدى في النهاية إلى زيادة الأسعار على السلع التي تصل الآن عبر طرق غير مباشرة وأكثر تكلفة.

نظرًا لأن الأسواق المالية العالمية مرتبطة بشكل كبير بالولايات المتحدة، فقد تفاعلت بشكل سلبي مع هذا الاضطراب الجيو اقتصادي والتضخم المرتفع الناتج عنه. هذا التضخم، بدوره، يدفع احتمالية خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي إلى المستقبل البعيد. لهذا السبب نشهد تشاؤمًا في الأسواق وانخفاض الطلب على الأسهم والعملات المشفرة والنفط. في الوقت نفسه، تكتسب أسعار الذهب دعمًا مفهومًا كأصل ملاذ آمن. حتى الدولار - الذي يُتوقع عادة أن يقوى عند صدور تقرير مؤشر أسعار المستهلكين - يظل تحت الضغط بسبب تراجع الاهتمام بالأصول المقومة بالدولار عالميًا.

ما الذي يمكن توقعه في أسواق اليوم:

من المرجح أن يستمر الشعور السلبي الذي شوهد في التداول الأوروبي في الجلسة الأمريكية. على الرغم من أن التضخم أظهر ارتفاعًا طفيفًا فقط، إلا أنه لا يزال كافيًا لتقليل احتمالية خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في المدى القريب، مما يضعف الطلب على الأسهم. من المرجح أن يظل سوق العملات المشفرة تحت الضغط. من المتوقع أن يتماسك مؤشر الدولار الأمريكي (ICE) حول علامة 98.00. قد يستمر الذهب في جذب اهتمام الشراء، وربما يتحرك نحو أعلى مستوياته الأخيرة.

توقعات اليوم:

#SPX (S&P 500 CFD):

يظهر عقد الفيوتشر لمؤشر S&P 500 انعكاسًا محليًا نحو الهبوط، مما يشير إلى احتمال حدوث تراجع تصحيحي في الأسهم الأمريكية. وسط تشاؤم واسع النطاق، قد يؤدي الكسر دون مستوى 5990.25 إلى انخفاض أولاً إلى 5866.20 ثم إلى 5773.20، وهو ما يتوافق مع تصحيح فيبوناتشي بنسبة 23%. يمكن استخدام مستوى 5983.95 كنقطة انطلاق للبيع.

الذهب:

قد تشهد أسعار الذهب ارتفاعًا معتدلًا وسط السلبية العامة في السوق. قد يؤدي الارتفاع فوق 3351.00 إلى تعزيز الاتجاه الصعودي، مع استهداف مستوى 3408.00. يمكن أن يكون مستوى 3355.00 نقطة دخول جيدة للشراء.