أغسطس ككل كان مثمراً بالنسبة للدولار، حيث زاد وزنه بما يقرب من 1.5٪ منذ بداية الشهر الحالي.
لم يكن منذ فترة طويلة أن كانت مواقف الدولار قوية، ولكن بعد أن وصل إلى أعلى مستوى منذ بداية يونيو في منطقة 104.40 يوم الجمعة الماضية، USD تراجع بنسبة تقريباً 1٪ خلال الأيام الثلاثة الماضية.
الأمر يتعلق بأن التعليقات التي أدلى بها رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي دجيروم باول في مؤتمر جاكسون هول الاقتصادي والذي عُقد مؤخراً، كانت أقل "متشددة" مما كان يخشاه الفاعلون في السوق.
أوضح رئيس البنك المركزي الأمريكي أن السياسة النقدية للبنك لم تصل إلى استنتاج بأن معدل الفائدة الرئيسي لديه مرتفع بما يكفي ليكون على ثقة بعودة التضخم بشكل مستدام إلى الهدف المستهدف بنسبة 2٪.
شدد باول أيضاً على أن السياسات ستكون حذرة عند اتخاذ قرار بشأن ما إذا كان يجب تشديد السياسة النقدية أكثر أم لا.
لقد لاحظ المستثمرون في تعليقاته أن مجلس الاحتياطي الفيدرالي (البنك المركزي الأمريكي) لا يزال يعتبر تخفيض التضخم هدفه الرئيسي، والذي لا يزال أعلى من مستوى الهدف المستهدف من قبل البنك المركزي بأكثر من ضعفين.
في الوقت نفسه، شعر المتداولون أن السلطة التنظيمية تتبع وسطية ذهبية لتجنب الركود.
ساعد تدفق التفاؤل بأن الاحتياطي الفيدرالي يمكن أن يوفر ما يعرف بـ "هبوط ناعم" اليورو في التعافي بنسبة أكثر من 1٪ من أدنى مستوياته منتصف يونيو التي تم تحقيقها في وقت سابق حوالي 1.0770 دولار أمريكي.
لنفس السبب، واجه الدولار الأمريكي القوي صعوبات في جذب المشترين في الأيام الأخيرة.
أثارت التقارير المخيبة للآمال JOLTS و ADP التي صدرت يومي الثلاثاء والأربعاء مخاوف تضعف الدولار.
أظهرت التقرير الأول أن عدد الوظائف الشاغرة في الولايات المتحدة انخفض بمقدار 338 ألف وظيفة إلى 8.827 مليون وظيفة في يوليو، وهو أدنى مستوى منذ مارس 2021.
ثاني إصدار يعكس النمو الحد الأدنى لعدد فرص العمل في القطاع الخاص في الولايات المتحدة في أغسطس - 177 ألف فرصة عمل، في حين كان المتوسط المتوقع للخبراء زيادة المؤشر بواقع 195 ألف وظيفة.
اعتبر المشاركون في السوق أن هذه البيانات كافية للبنك المركزي الفيدرالي للجلوس بلا حراك.
نتيجة لذلك، أنهى الدولار تداولاته في ما يقرب من 103.15، ووصل إلى أدنى مستويات منذ 22 أغسطس.
في ظل ضعف الدولار العام، شهدت زوج اليورو / الدولار ارتفاعًا لليوم الثالث على التوالي يوم الأربعاء، واختتمت حول المنطقة 1.0920.
ومع ذلك، عاد الدولار إلى الهدوء يوم الخميس في حين انعكس اليورو على المنطقة السلبية.
ساهمت البيانات الصادرة عن الولايات المتحدة في تعزيز الدولار، حيث أشارت هذه البيانات ليس فقط إلى ثقة المستهلكين الأمريكيين، ولكن أيضًا إلى مخاطر تسارع التضخم في البلاد، مما وضع شكوكًا حول السردي السوقي الأخير بأن أسعار الفائدة للبنك المركزي الفيدرالي وصلت بالفعل إلى ذروتها.
أعلنت وزارة التجارة في البلاد اليوم أن إنفاق الأمريكيين في يوليو ارتفع بنسبة 0.8٪ مقارنة بالشهر السابق ، بأعلى معدل منذ يناير ، في حين ارتفعت الدخل بنسبة 0.2٪. توقع المحللون زيادة القيمة الأولى بنسبة 0.7٪ والثانية بنسبة 0.3٪.
عندما يقوم الدولار بتسجيل بيانات إيجابية في الولايات المتحدة، يزيد الأخضر بنسبة تقارب 0.4٪ يوم الخميس، حيث يتداول حول 103.60 ويضغط على زوج اليورو/الدولار الذي ينخفض إلى مستوى أقل من 1.0900.
"إذا كان تراجع الدولار يكون محتملاً فقط عندما تكون هناك علامات واضحة على تباطؤ النمو في الولايات المتحدة، فإن تعزيز اليورو محتمل فقط عندما يتلاشى التشاؤم الحالي بشأن اقتصاد منطقة العملة المشتركة"، صرح محللو Societe Generale.
صناديق الدين والمستثمرون المؤسسيون يحتفظون بموقف طويل الأجل صافي في اليورو لمدة تقريبًا عام، مما يساعد العملة الموحدة على التعافي بثبات بعد أن وصلت إلى أدنى مستوى لها في عشرين عامًا في خريف عام 2022.
ومع ذلك، يقول خبراء HSBC الذين لديهم واحدة من أعلى توقعات لزوج اليورو/الدولار (EUR/USD) بحلول نهاية العام عند 1.1500، أنه يصبح أصعب وأصعب الحفاظ على الموقف المتفائل بشأن اليورو، حيث تشير البيانات السلبية التي توالت في الأسابيع الأخيرة إلى مشاكل دورية في الكتلة النقدية.
معدل التضخم في منطقة اليورو لا يزال مرتفعاً للغاية. في الوقت ذاته، تشير البيانات الضعيفة لمؤشر مديري المشتريات (PMI) التي نُشرت الأسبوع الماضي إلى أن تأثير رفع الفائدة من قبل البنك المركزي الأوروبي (ECB) بدأ أخيرًا في الظهور.
وقال خبراء Rabobank: "وفقًا لهذا السيناريو، يجب على السوق أن تطرح تساؤلًا ما إذا كانت تحتفظ بعمليات الشراء باليورو وبأي حجم".
وأشاروا إلى أن الدولار هو العملة الأكثر نجاحًا في مجموعة العملات العشر الأكثر تداولًا (G10) على الفترة الشهرية، ويتوقعون أن تستمر هذه الاتجاه.
وقالوا: "لقد احتفظنا بتوقعنا لمدة ثلاثة أشهر لزوج اليورو/الدولار (EUR/USD) عند 1.0800، ولكن الآن نرى مخاطر خفض الزوج إلى 1.0600".
وفقًا لتحليلات Brown Brothers Harriman ، يبقى توقع تشديد سياسة البنك المركزي الأوروبي مترددًا.
"احتمالية زيادة سعر فائدة البنك المركزي الأوروبي بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع 14 سبتمبر تبلغ أقل من 30٪ ، وتزداد إلى أكثر من 50٪ في لقاء 26 أكتوبر وتصل إلى 65٪ في اجتماع 14 ديسمبر. الأمر المثير للاهتمام هو أن هذا الاحتمال قد انخفض فعلاً من بداية هذا الأسبوع ، مما يعني أن كل من معدل التضخم في منطقة اليورو الذي كان أعلى من التوقعات في أغسطس والتصريحات البازوكية لمسؤولي البنك المركزي الأوروبي لم تؤثر على توقعات إجراءات البنك المركزي الأوروبي. إذا استمر هذا التطور ، فسيكون نقطة تحول في تاريخ اليورو "، قالوا.
"لا نستبعد أن يقوم البنك المركزي الأوروبي بإنهاء رفع أسعار الفائدة قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي ، ونعتقد أيضًا أن الأسواق لم تضمن هذا المخاطر في الأسعار" ، أضافوا في Brown Brothers Harriman.
تكبد اليورو ، الذي يتداول الآن دون مستوى 1.09 دولار ، أكثر من 1٪ في أغسطس ، مما يعتبر أكبر انخفاض شهري منذ مايو.
زاد الضغط على العملة الموحدة في الوقت الحاضر، وذلك وفقًا لاستراتيجيي Nomura، حيث يتجه السوق بعيدًا عن موضوع "الهبوط الناعم" والديفليشن في الولايات المتحدة إلى خطر تباطؤ النمو في الصين وأوروبا، وهو سيناريو جديد يتشكل.
نظرًا لتباين التوقعات الاقتصادية بين أوروبا والولايات المتحدة، يؤكد خبراء BNP Paribas Asset Management أن اليورو يجب أن يتداول قرب مستوى 1.02 دولار، وهو قريب جدًا من أدنى مستوى مقابل الدولار على مدى عشرين عامًا الماضية والذي تم تحقيقه في العام الماضي.
"في الواقع، نحن مذهولون من عدم سقوط اليورو بشكل أكثر دراماتيكية في الأسابيع الأخيرة. عندما نتحدث عن استدامة النمو العالمي واستدامة الاقتصاد العالمي، فإن ذلك في الواقع استدامة للولايات المتحدة"، علقوا.
تتعزز الدولار يوم الخميس، حيث تشير البيانات الحالية إلى أن القدرة الاقتصادية للولايات المتحدة لا تزال نصف ممتلئة.
مع ذلك، يمكن أن يكون الواقع المراعب لليورو مضاعفة هو حقيقة استمرار تراجع الدولار منذ بداية هذا الأسبوع.
يتوقع أنه في يوم الجمعة ستتاح تقرير عن الوظائف في الولايات المتحدة، والتي يمكن أن تغير التوازن مرة أخرى في زوج اليورو / الدولار قبل عطلة نهاية الأسبوع، إذا كانت الأرقام الجديدة تشير إلى تراجع سوق العمل وتضع بشكل مشكوك فيه رفع أسعار الفائدة الإضافية من قبل الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي.
"البيانات المتعلقة بالتوظيف من المستوى الثاني في الولايات المتحدة، التي تم نشرها في وقت سابق هذا الأسبوع، ليست بعد دليلاً قاطعاً يمكن أن يشير إلى نهاية تشدد السياسة النقدية للفيدرالي الأمريكي"، يرون خبراء ING.
"سوف تبدأ الاتجاهات الأكثر قوة فقط إذا رأينا تراجعاً كبيرًا في بيانات توظيف أغسطس في تقرير NFP غداً أو ارتفاعاً حادًا في معدل البطالة. سيكون هذا المشهد تحت تهديد الحجة التي تقول إن مستوى التوظيف العالي يمكن أن يبقي الفيدرالي الأمريكي في نمط "الصقر" لفترة أطول مما يعتقد معظم المشاركين في السوق"، أضافوا.
هناك أربعة سيناريوهات:
1. زيادة عدد الوظائف في الولايات المتحدة بمقدار 100 ألف وظيفة.
قد يؤدي هذا النتيجة إلى ضغط على الدولار ودعم زوج EUR/USD، حيث سيكون تأكيدًا لسيناريو "الهبوط الناعم" الذي يفترض عدم وجود زيادات في أسعار الفائدة الأمريكية في المستقبل وكذلك وجود ركود لا مفر منه.
2. إذا كانت النتيجة قريبة من 200 ألف، فسوف يرتفع الدولار الأمريكي، في حين سوف يواجه زوج EUR/USD صعوبات، حيث قد يكون زيادة أخرى في أسعار الفائدة الأمريكية غير مستبعدة في هذه الحالة.
3. إذا ازداد عدد الوظائف المشغولة بأقل من 100 ألف وظيفة، فسوف تثير مخاوف بشأن تدهور الاقتصاد الأمريكي وتجبر المستثمرين على البحث عن أصول ملاذ آمن، مما سيدعم الدولار الواقي ويضغط على زوج EUR/USD.
4. سيتم إنشاء حوالي 250 ألف وظيفة.
في هذه الحالة، ستعود مسألة زيادة أسعار الفائدة الأمريكية إلى الواجهة ليس فقط في سبتمبر، ولكن أيضًا في نوفمبر، مما سيعزز موقع الدولار ويؤدي إلى انخفاض زوج EUR/USD.
في يوم الخميس ، انخفضت الزوجة الرئيسية للعملات أدنى مستوى 1.0900 ، حيث تتمركز متوسط التحرك البسيط لمدة 100 يوم. إذا لم يتمكن "الثيران" من استعادة هذا المستوى ، فإن هدف البائعين التالي سيكون المتوسط المتحرك لمدة 50 يومًا عند 1.0850. وإذا تم كسر هذا المستوى بثقة ، فإن ذلك سيدخل مستوى نفسيًا مهمًا في اللعبة عند 1.0800 والحد الأدنى في أغسطس عند حوالي 1.0770.
من ناحية أخرى ، إذا تمكن المشترين من الاستقرار فوق مستوى 1.0900 ، فإن العقبة الوسيطة لهم ستكون عند مستوى 1.0930 في طريقهم إلى 1.0960 (متوسط التحرك البسيط لمدة 200 يوم).
InstaSpot analytical reviews will make you fully aware of market trends! Being an InstaSpot client, you are provided with a large number of free services for efficient trading.
