28.09.202612:09 Forex Analysis & Reviews: XAU/USD – Analiză și previziuni de preț: Cotația aurului continuă să scadă

Luni, aurul (XAU/USD) a continuat să înregistreze pierderi semnificative, actualizându-și minimul din septembrie și coborând la niveluri nemaivăzute din 5 august, până în jurul valorii de 4.152 de dolari, pe fondul unui context fundamental negativ. După ce Rezerva Federală a SUA a adoptat un ton hawkish la începutul lunii, temerile tot mai mari privind inflația, alimentate de prețurile mai ridicate ale petrolului, mențin randamentele titlurilor de Trezorerie americane la maxime ale ultimilor ani. Acest lucru este considerat principalul factor care determină ieșiri de capital din aur.

La mijlocul lunii septembrie 2026, Rezerva Federală a majorat rata sa de politică monetară pentru prima dată în trei ani și a sugerat posibilitatea unei noi creșteri a dobânzii până la sfârșitul anului curent. În plus, oficialii Fed sunt înclinați spre o politică monetară mai restrictivă, având în vedere riscurile inflaționiste asociate cu creșterea prețurilor la energie. Potrivit instrumentului FedWatch al CME Group, traderii evaluează în prezent probabilitatea unei noi majorări de dobândă de către Rezerva Federală în octombrie la aproximativ 68%.

Strategii OCBC remarcă faptul că „datele economice robuste din SUA, prețurile ridicate la energie și preocupările persistente legate de inflație continuă să împingă în sus randamentele titlurilor de Trezorerie”, sprijinind dolarul american și exercitând presiune asupra activelor sensibile la modificările ratelor dobânzilor. Ei subliniază, de asemenea, retorica hawkish a Fed, invocând declarațiile președintelui Federal Reserve Bank of New York, John Williams, și ale președintelui Federal Reserve Bank of Cleveland, Beth Hammack, care „au avertizat că riscurile unei accelerări a inflației persistă”. Președintele Federal Reserve Bank of Philadelphia, Patrick Harker, a notat că ar putea fi necesară o nouă înăsprire moderată a politicii, dacă inflația nu încetinește. Acest lucru se reflectă în evaluările curente ale pieței, care „implică o probabilitate de aproximativ 70% ca dobânzile să fie majorate cu încă 25 de puncte de bază în octombrie”, ceea ce indică încrederea tot mai mare a pieței că lupta Fed împotriva inflației nu s-a încheiat.

În plus, incertitudinile geopolitice susțin dolarul american și exercită presiune suplimentară asupra activelor de tip marfă. În contextul ultimelor evoluții legate de criza din Orientul Mijlociu, președintele american Donald Trump a respins sâmbătă propunerea Iranului de redeschidere a Strâmtorii Hormuz și de încetare a ostilităților, cu condiția îndeplinirii cerințelor Teheranului. Duminică, Trump a adăugat că lovituri militare suplimentare împotriva Iranului ar putea avea loc înainte de alegerile la jumătatea mandatului în SUA.

Între timp, rebelii houthi au continuat să atace Arabia Saudită, iar forțele guvernamentale yemenite și-au intensificat ofensiva împotriva grupării sprijinite de Iran, desfășurând o serie de operațiuni aeriene și terestre. Acest lucru sporește temerile privind un conflict regional de mare anvergură și îi determină pe traderi să includă în prețuri o primă de risc geopolitic. Acest factor susține prețurile petrolului și consolidează dolarul american ca activ de refugiu, creând condițiile pentru noi scăderi ale prețului aurului.

Pentru identificarea unor oportunități de tranzacționare mai bune, ar trebui acordată atenție discursurilor membrilor Federal Open Market Committee (FOMC). Declarațiile acestora, alături de știrile geopolitice noi, vor determina dinamica dolarului american și a perechii XAU/USD. Săptămâna aceasta, participanții la piață vor evalua, de asemenea, Indicele prețurilor pentru cheltuieli de consum personal (PCE) din SUA și estimarea finală a PIB-ului pentru trimestrul al doilea, ambele urmând să fie publicate miercuri. În plus, raportul-cheie privind piața muncii din SUA, Nonfarm Payrolls (NFP), va fi publicat vineri. Acest raport ar putea influența așteptările privind noile majorări de dobândă ale Rezervei Federale și ar putea oferi pieței un nou impuls.

Din perspectivă tehnică, oscilatorii se află în teritoriu negativ, confirmând avantajul vânzătorilor pe piață. Dacă declinul continuă, este probabil ca perechea să găsească suport în zona rotundă de 4.100 de dolari. Mediile mobile importante vor continua să acționeze drept rezistență. Cea mai apropiată dintre acestea este media mobilă exponențială pe 200 de zile (200-day EMA).