22.09.202613:57 Forex Analysis & Reviews: Traderii evită pozițiile short pe acțiunile AI înainte de raportările de câștiguri

Contractele futures pe S&P 500 au rămas practic neschimbate după ce un raliu al acțiunilor condus de AI a împins indicele la un maxim al ultimei luni în ziua precedentă, în timp ce ieftinirea petrolului a continuat să dea tonul pieței. Petrolul, și nu știrile corporative, a dominat evoluția cotațiilor: Brent a cedat un avans intrazilnic de până la 2% și a alunecat înapoi spre 98 USD/baril după ce Kyodo a relatat că Iranul a oferit să deschidă Strâmtoarea Hormuz în termen de șapte zile în schimbul ridicării blocadei impuse de SUA.

Aceasta implică o relație directă pentru piața mai largă: cu cât o soluționare diplomatică privind strâmtoarea Hormuz pare mai tangibilă, cu atât mai rapid scad așteptările de inflație — și odată cu ele randamentele Trezoreriei. Randamentele la titlurile pe zece ani au scăzut cu două puncte de bază, la 4,93%, în timp ce dolarul a rămas aproape neschimbat.

Traderii își concentrează acum atenția asupra remarcilor președintelui SUA, Donald Trump, în fața Adunării Generale a ONU la New York, mai târziu marți: piața va urmări cu atenție orice întâlnire între acesta și președintele iranian Masoud Pezeshkian, care ar putea fi un punct de cotitură pentru prețurile petrolului. Progrese în acele discuții ar avantaja consumatorii de energie și piața obligațiunilor prin eliminarea unei părți din primele de inflație, în timp ce deținătorii de poziții long pe petrol, care de două ori săptămâna aceasta au supraestimat prima geopolitică, ar pierde.

Acțiunile legate de AI au avut o evoluție mixtă după ce noul agent AI al Meta Platforms a declanșat un raliu la nivel de sector în ședința anterioară. Este clar că, înainte de sezonul de raportări pentru trimestrul al treilea, puțini sunt dispuși să vândă în lipsă acțiuni tech sau expunerea pe AI. Piața pare să parieze pe capacitatea lui Trump de a reduce prețurile petrolului înainte de alegerile de la jumătatea mandatului.

Această încredere în tema AI rămâne însă vulnerabilă la riscurile macro: randamentele, deși mai scăzute în această săptămână, se mențin încă aproape de maximele ultimilor ani, în condițiile în care piața încorporează majorări iminente de dobândă pe fondul unui deficit fiscal persistent. Investitorii se poziționează, de asemenea, pentru un summit între Trump și Xi Jinping al Chinei, mai târziu în cursul săptămânii. Delegațiile celor două părți au încheiat luni a doua zi de discuții la New York, încercând să facă progrese înaintea vizitei lui Xi. Din punctul meu de vedere, acest amestec — un raliu pe AI pe care piața ezită să îl vândă, sensibilitatea petrolului la negocierile cu Iranul și incertitudinea legată de un eventual armistițiu comercial cu China — face ca piețele să fie deosebit de reactive la orice titluri geopolitice în zilele următoare. Nu m-ar surprinde dacă discursul lui Trump la ONU, și nu datele macro, va deveni principalul factor de influență pentru randamentele obligațiunilor și petrol până la sfârșitul săptămânii.

Din punct de vedere tehnic, graficul S&P 500 indică faptul că sarcina imediată a cumpărătorilor este să depășească nivelul de rezistență de 7.774 USD pentru a semnala un potențial avans și a deschide drumul către 7.793 USD. Menținerea controlului peste 7.810 USD ar consolida și mai mult poziția taurilor. Pe partea de scădere, cumpărătorii trebuie să apere nivelul de 7.756 USD. O străpungere sub acest nivel ar putea împinge probabil indicele înapoi spre 7.737 USD și ar deschide calea către 7.718 USD.