22.09.202611:14 Forex Analysis & Reviews: EUR/USD. Evoluțiile din Iran și vizita lui Xi Jinping în Statele Unite

Perechea euro-dolar se tranzacționează într-un interval de preț relativ îngust, evoluând lateral pentru a doua zi consecutiv. Vânzătorii își marchează profiturile pe măsură ce perechea se apropie de nivelul de suport de 1,1440 (banda inferioară Bollinger pe H4), în timp ce cumpărătorii sunt reticenți să se apropie de ținta de 1,1500, care corespunde benzii superioare Bollinger pe același interval de timp.

Calendarul economic pentru săptămâna curentă este practic gol din punctul de vedere al publicațiilor și evenimentelor relevante pentru piețe. Deciziile principale ale băncilor centrale și datele macroeconomice cheie au rămas deja în urmă, iar publicările rămase au șanse reduse să schimbe imaginea actuală. Prin urmare, traderii pe EUR/USD se vor concentra în principal pe factorii fundamentali externi. Evenimentele cheie vor fi Adunarea Generală a ONU și vizita lui Xi Jinping în Statele Unite.

Adunarea Generală începe astăzi, 22 septembrie, iar dezbaterile generale vor continua până lunea viitoare. Totuși, piețele financiare sunt interesate nu atât de mult de agenda ONU în sine, cât de contactele diplomatice ale lui Donald Trump. În special, președintele SUA a declarat alaltăieri că este pregătit să se întâlnească cu președintele Iranului, Masoud Pezeshkian, în marja summitului, deși detaliile oficiale ale unei asemenea întâlniri nu au fost încă stabilite. Posibilitatea unui astfel de contact este semnificativă pentru piețe, având în vedere conflictul în curs și întreruperile continue în aprovizionarea cu petrol. Practic, pieței i se oferă o oportunitate rară, în ultimele luni, de schimbare diplomatică ce ar putea modifica rapid evaluarea riscurilor geopolitice.

Traderii evaluează potențialul rezultat al viitoarelor negocieri printr-un lanț direct cauză–efect: progres diplomatic → prețuri mai mici ale petrolului → o reevaluare a așteptărilor privind acțiunile viitoare ale Fed → un dolar mai slab. Acest lucru este deosebit de important pe fundalul ședinței Fed din septembrie, la care banca centrală a majorat dobânzile și a menținut un ton pronunțat „hawkish”, concentrându-se pe riscurile inflaționiste. O scădere susținută a prețului petrolului ar slăbi argumentele în favoarea unei noi înăspriri a politicii monetare și, în consecință, ar pune presiune pe dolarul american. În acest caz, EUR/USD ar putea reveni rapid la nivelul de 1,15, cu potențial de creștere suplimentară.

Totuși, „dosarul Iran” se poate dezvolta și în direcția opusă. Un eșec al negocierilor, o retorică dură sau o nouă escaladare în Orientul Mijlociu ar putea împinge din nou prețurile petrolului în sus, spori riscurile inflaționiste și crește cererea pentru active de refugiu. În acest scenariu, dolarul american ar primi un sprijin dublu — atât prin randamente mai mari ale titlurilor de Trezorerie americane, cât și prin cererea tradițională de dolar ca activ de refugiu, pe fondul unei aversiuni sporite față de risc.

Un alt eveniment geopolitic important al săptămânii va fi vizita de stat a lui Xi Jinping în Statele Unite, programată pentru 23–25 septembrie. Accentul se va pune pe ziua de joi, când liderul chinez se va întâlni cu Trump la Casa Albă. Agenda include tarifele comerciale, exporturile de metale rare, achizițiile de produse agricole americane, tehnologia și, deosebit de important pentru piața materiilor prime și, indirect, pentru cursuri de schimb, chestiunile legate de Iran.

Potrivit declarațiilor preliminare ale ambelor părți, Statele Unite și China sunt interesate cel puțin de stabilizarea relațiilor și de prelungirea armistițiului comercial, care expiră pe 10 noiembrie. Având în vedere istoricul complicat al acestui dosar, chiar și acorduri limitate între Beijing și Washington ar îmbunătăți sentimentul global și ar crește interesul pentru active de risc, inclusiv pentru euro.

Însă și aici este posibil un scenariu opus. Dacă Statele Unite și China nu reușesc să găsească un teren comun în privința comerțului, metalelor rare și tehnologiei, piața se va concentra din nou pe riscurile unei noi escaladări. Într-o asemenea situație, dolarul ar beneficia din nou pe două planuri — prin cererea de active de refugiu și printr-o posibilă creștere a așteptărilor inflaționiste în SUA.

Astfel, în zilele următoare, dinamica EUR/USD va fi determinată mai puțin de datele macroeconomice și mai mult de evoluțiile din cele două dosare geopolitice — „cazul Iran” și întâlnirea lui Trump cu Xi Jinping. Orice semn de progres diplomatic ar putea slăbi cererea pentru dolarul american și împinge perechea din nou peste pragul de 1,1500, în timp ce o nouă escaladare a riscurilor geopolitice ar menține avantajul vânzătorilor.

Din punct de vedere tehnic, perechea se tranzacționează într-un canal delimitat de Benzile Bollinger inferioară și superioară pe H4, respectiv în zona 1,1450–1,1550. O străpungere decisivă sub limita inferioară a canalului ar deschide calea pentru vânzători către nivelul 1,14 și, pe termen mai lung, către 1,1350 (Banda Bollinger inferioară pe W1). În același timp, consolidarea peste 1,1500 ar permite o mișcare către 1,1570 (Banda Bollinger mediană, care coincide cu limita superioară a norului Kumo pe D1).

În așteptarea principalelor evenimente ale săptămânii, este probabil ca perechea să continue să se tranzacționeze în intervalul menționat. Direcția ulterioară a mișcării prețului va depinde de sentimentul care va prevala pe piață — „risk-on” sau „risk-off”.