16.09.202617:27 Forex Analysis & Reviews: EUR/USD – Analiza Smart Money: Dolarul continuă să se întărească

Perechea EUR/USD a pierdut aproximativ 100 de puncte în ultimele cinci zile. Nu aș numi această scădere „puternică”, dar a avut loc zilnic. Interesant este că dolarul a început să se întărească brusc joi trecută, când ECB a luat o decizie absolut hawkish, care ar fi trebuit să le permită taurilor să își continue avansul. Taurilor, nu urșilor. Totuși, în momentul cel mai critic, taurii s-au retras din nou și au cedat, practic fără luptă. Reamintesc că principalul motiv al forței actuale a urșilor este ședința Fed, de la care traderii așteaptă o înăsprire a politicii monetare. Pe piață continuă dezbateri aprinse cu privire la faptul dacă Kevin Warsh va reuși să se distanțeze de Casa Albă și de Donald Trump personal, cel care l-a numit președinte al FOMC, și să ia o decizie de înăsprire a politicii. De asemenea, se pune problema dacă are sens o majorare de rată anume în septembrie. În opinia mea, întrebarea ar trebui să fie acum dacă dolarul a pornit prea devreme și dacă piața nu cumva a început să cumpere dolari prea agresiv și fără suficiente justificări. Este clar că înăsprirea politicii FOMC este un factor pozitiv pentru moneda americană, dar în același timp, dolarul crește deja de cinci zile. Nu este oare suficient ca reacție la o decizie hawkish a Fed care, de fapt, nici măcar nu a fost încă anunțată? Se conturează astfel un tablou interesant: Fed nici măcar nu și-a anunțat decizia, niciun trader nu știe cât de mult va fi majorată rata în lunile sau anii următori, și totuși dolarul crește de parcă Fed ar fi singura bancă centrală care va ridica dobânzile, în timp ce toate celelalte bănci centrale nu ar face decât să le reducă.

Per ansamblu, din punctul meu de vedere, contextul informațional rămâne de partea taurilor. În primul rând, se vede clar pe orice grafic că moneda europeană și-a început creșterea de la niveluri relativ scăzute în ultimul an, comparativ cu prețul mediu din aceeași perioadă. Asta înseamnă că încă are potențial de apreciere. În al doilea rând, piața continuă să se îndoiască de faptul că politica monetară a FOMC va rămâne strictă pe o perioadă îndelungată. În al treilea rând, datele economice din SUA au fost în mare parte dezamăgitoare în ultima vreme. În al patrulea rând, evoluțiile geopolitice nu mai sprijină urșii și dolarul. În al cincilea rând, ECB a înăsprit deja politica monetară de două ori în 2026. În al șaselea rând, Trezoreria SUA a decis să își majoreze achizițiile de obligațiuni pe termen lung, ceea ce reduce cererea de dolari. În al șaptelea rând, a izbucnit un război comercial între SUA și Canada. În al optulea rând, piața muncii din SUA în 2026 stă doar puțin mai bine decât în 2025. Prin urmare, în prezent nu văd niciun motiv pentru un avans al urșilor.

Modelul actual de pe grafic indică faptul că impulsul ascendent a fost fracturat, deși încă ar mai putea rezista. Dezechilibrul bullish 21 a oferit o oportunitate excelentă pentru ca taurii să continue avansul început încă din iunie, însă acest model a fost invalidat. Singura speranță a taurilor se leagă acum de dezechilibrul bullish 20, care încă nu poate fi considerat invalidat. Prin urmare, o reacție la acest pattern poate totuși să apară, deși acum practic orice scădere minimă a euro va duce la invalidarea și a acestui model.

Contextul economic de miercuri nu a avut nicio relevanță și nu a influențat sentimentul traderilor. Deși piața încă se menținea sub control în prima parte a zilei, noi cumpărări de dolari au început în a doua jumătate a zilei. Raportul privind producția industrială din Uniunea Europeană a fost ușor mai bun decât așteptările traderilor, dar ce importanță are acest lucru dacă euro scade chiar și în timpul unei ședințe hawkish a ECB? Vânzările cu amănuntul din SUA au crescut cu 1,2%, ceea ce a amplificat presiunea asupra monedei europene.

Încă există un număr foarte mare de motive pentru ca taurii să atace în 2026. Structural și la nivel global, politicile lui Trump, care au dus la o scădere semnificativă a dolarului anul trecut, nu s-au schimbat. În prezent, nu văd niciun factor semnificativ care să susțină moneda americană, în pofida atitudinii hawkish a FOMC. Evoluțiile geopolitice, care au sprijinit cererea pentru moneda americană în cea mai mare parte a primei jumătăți a anului 2026, nu o mai fac.

Calendarul de știri pentru SUA și Uniunea Europeană:

• Uniunea Europeană – Indicele prețurilor de consum pentru august (estimare finală) (09:00 UTC).
• SUA – Autorizații de construire (12:30 UTC).
• SUA – Construcții de locuințe începute (12:30 UTC).
• SUA – Modificarea numărului de cereri inițiale de ajutor de șomaj (12:30 UTC).

Calendarul economic pentru 17 septembrie conține patru evenimente cărora cu greu le va acorda atenție vreun trader. Contextul economic ar putea avea o influență foarte slabă asupra sentimentului pieței joi sau ar putea să nu aibă deloc influență.

Prognoză și recomandări de tranzacționare pentru EUR/USD:

În opinia mea, perechea se află încă în procesul de formare a unui trend ascendent, care a luat o pauză de un an întreg. Contextul informațional s-a schimbat brusc în favoarea urșilor în urmă cu șase luni, dar trendul în sine nu poate fi considerat invalidat sau încheiat. Pe termen lung, aș spune că perechea se tranzacționează într-un interval. Totuși, intervalul nu invalidează trendul ascendent mai amplu. Prin urmare, taurii își pot relua avansul în 2026, dar singura lor șansă rămasă este dezechilibrul 20. Ieri s-a format și un dezechilibru bearish 22, de la care prețul ar putea reacționa astăzi și ar putea forma un semnal. Ținta descendentă pentru moneda europeană ar putea fi zona 1,1406–1,1434. Sentimentul traderilor se poate schimba spre seară, deoarece rezultatul ședinței FOMC nu poate fi anticipat cu certitudine.