09.09.202610:00 Forex Analysis & Reviews: Piața de acțiuni pe 9 septembrie: S&P 500 și NASDAQ rămân sub presiunea incertitudinii

Pietele au închis în scădere ieri. Indicele S&P 500 a scăzut cu 0,58%, Nasdaq 100 a pierdut 0,32%, iar Dow Jones Industrial Average a scăzut cu 1,18%.

Principala presiune asupra acțiunilor astăzi provine din Orientul Mijlociu. Cotația Brent crude a urcat cu 1,8%, la 99,68 USD/baril, după loviturile aeriene ale SUA asupra unor petroliere iraniene în apropiere de Insula Kharg, un important hub de export al Iranului. Referința s-a apropiat de pragul de 100 USD pentru prima dată din iulie și este în creștere cu peste 60% de la începutul anului. Acțiunile asiatice din sectorul semiconductorilor, însă, au continuat să se aprecieze: indicele Kospi al Coreei de Sud a câștigat 1,3%, iar indicele MSCI Asia Pacific a urcat cu 0,4%.

Elementul și mai îngrijorător nu a fost doar evoluția prețului petrolului, ci și avertismentul Teheranului. Corpul Gardienilor Revoluției Islamice, prin intermediul televiziunii de stat, le-a ordonat echipajelor petroliere aflate în apropierea porturilor din Kuweit și Bahrain să părăsească imediat navele, fie că erau la ancoră, fie la cheu, avertizând că vor fi ținte. Amenințarea se extinde acum dincolo de rutele de tranzit, către infrastructura portuară din țări care nu sunt implicate direct în conflict.

În ciuda corecției de la nivelul titlurilor, piețele rezistă relativ bine. Cererea pentru expunere la AI rămâne ridicată, iar mulți investitori par mai puțin preocupați de o posibilă majorare a dobânzii de către Fed, acordând prioritate perspectivelor de câștig în fața costurilor mai mari de împrumut. Cât timp va dura această complacență selectivă depinde de petrol: dacă Brent se menține peste pragul de 100 de dolari și așteptările inflaționiste încep să împingă mai sus randamentele pe termen lung, activele de risc, în special numele din tehnologie cu evaluări ridicate, vor deveni vulnerabile. Corecția din august la producătorii de cipuri a ilustrat deja acest lucru: indicele MSCI World Semiconductor a scăzut cu peste 20% față de vârful atins în iunie.

Un subplot separat a vizat yenul și pe secretarul Trezoreriei SUA, Scott Bessent, a cărui retorică privind piața valutară a depășit limitele convenționale. Bessent i-a îndemnat pe traderi să tranzacționeze împotriva eforturilor sale de a întări yenul, afirmând că prognozele sale de piață se bazează, în esență, pe informații privilegiate. Yenul s-a apreciat pentru a treia zi consecutiv, urcând cu 0,4%, la 153,40 de yeni pentru un dolar, în timp ce indicele dolarului a scăzut cu 0,1%.

Consider astfel de declarații publice, venite din partea unui oficial al Trezoreriei, drept un risc pe care piața îl subestimează. Afirmarea accesului la informații „din interior”, în timp ce îi inviți pe traderi să tranzacționeze împotriva ta, estompează linia de demarcație dintre politica valutară și manipularea pieței. Să ne amintim că îndoielile legate de instituțiile americane au împins deja dolarul la minimul din mai, la sfârșitul lui august, iar intervenția Trezoreriei pe piața obligațiunilor de la acel moment a reaprins temerile privind denaturarea procesului de formare a prețurilor.

Atenția se îndreaptă acum către datele privind inflația de vineri. Economiștii se așteaptă ca IPC-ul general să crească cu 0,4% în august — o accelerare lunară determinată parțial de prețurile mai ridicate la benzină — în timp ce IPC-ul de bază este prognozat la un nivel mai moderat, de 0,2%. Acest lucru ar coborî inflația de bază anuală la aproximativ 2,4%, cel mai mic avans de la an la an din 2021.

Din punct de vedere tehnic, graficul S&P 500 indică faptul că sarcina imediată a cumpărătorilor este să depășească nivelul de rezistență de 7.698. Acest lucru ar semnala o reluare a mișcării ascendente și ar deschide drumul către 7.718. Menținerea peste 7.737 ar consolida și mai mult poziția taurilor. Pe partea descendentă, cumpărătorii trebuie să apere nivelul de 7.679. O străpungere sub acest nivel ar putea împinge indicele către 7.656 și ar deschide calea spre 7.633.