01.09.202608:57 Forex Analysis & Reviews: Bursa pe 1 septembrie: S&P 500 și NASDAQ închid în scădere

Ieri, indicii bursieri au închis pe minus. S&P 500 a scăzut cu 0,33%, în timp ce Nasdaq 100 a pierdut 0,12%. Dow Jones Industrial Average a înregistrat o scădere de 0,70%.

Obligațiunile globale au scăzut la valoare, randamentele atingând noi maxime pe fondul îngrijorărilor legate de creșterea inflației, ceea ce a alimentat așteptările că Federal Reserve ar putea majora costurile de împrumut chiar din această lună. Randamentul obligațiunii de trezorerie americane pe 10 ani a urcat cu două puncte de bază, la 4,77%, marcând cel mai ridicat nivel din ianuarie 2025. Obligațiunile japoneze pe 10 ani au atins pragul de 3% pentru prima dată din 1996.

După cum am menționat anterior, vânzările au fost declanșate de o reevaluare a așteptărilor în urma discursului lui Kevin Warsh la Jackson Hole. Traderii au revizuit probabilitatea unei majorări a ratei dobânzii de către Fed în septembrie la 65%, de la doar 34% înaintea discursului. Reamintesc că președintele Fed a subliniat necesitatea concentrării pe prețuri și a calificat ținta de 2% drept un reper ferm și fix. Este semnificativ faptul că această mișcare este determinată de mai mult decât simple așteptări de politică monetară. Investitorii cer o compensație mai mare pentru deținerea de obligațiuni, având în vedere nivelul ridicat al cheltuielilor guvernamentale, persistența inflației și valul de împrumuturi corporative pentru finanțarea construcției infrastructurii pentru AI.

Septembrie va fi o lună crucială pentru deciziile băncilor centrale. Contractele swap includ deja în totalitate în preț o majorare de dobândă de către ECB la ședința din 10 septembrie, cu o probabilitate de 54% atribuită unei majorări de către Reserve Bank of Australia pe 29 septembrie, o probabilitate de 92% pentru Bank of Japan pe 18 septembrie și o probabilitate de 98% pentru Reserve Bank of New Zealand, mai târziu în această săptămână. Pe măsură ce traiectoriile de politică monetară ale tuturor marilor bănci centrale globale devin clare de-a lungul lunii, se creează o fereastră strânsă de prețuire pe piața valutară. O mișcare generalizată spre înăsprirea politicii de către băncile centrale ar putea pune presiune asupra aurului, care nu generează randament, și asupra dolarului american.

Pe alte piețe, petrolul Brent a crescut temporar cu 1,2%, până în jur de 91,55 USD pe baril, pe fondul reînnoirii conflictului în Orientul Mijlociu, înainte de a renunța parțial la acest avans. Aurul rămâne sub presiune, tranzacționându-se la 4.425 USD pe uncie.

În ceea ce privește perspectivele tehnice pentru S&P 500, principala sarcină a cumpărătorilor astăzi va fi depășirea nivelului de rezistență imediat, de 7.698 USD. Acest lucru ar semnala o creștere și ar deschide, de asemenea, posibilitatea unui impuls până la un nou nivel, de 7.718 USD. La fel de important pentru tauri va fi să mențină controlul asupra nivelului de 7.737 USD, ceea ce le va consolida pozițiile. În cazul unei mișcări descendente pe fondul scăderii apetitului pentru risc, cumpărătorii trebuie să se afirme în zona de 7.679 USD. O străpungere sub acest nivel ar împinge rapid instrumentul de tranzacționare înapoi spre 7.656 USD și ar deschide calea către 7.633 USD.