21.08.202600:39 Forex Analysis & Reviews: Salvează-te dacă poți

Randamentul obligațiunilor guvernamentale americane a urcat săptămâna trecută la maxime istorice. Ce înseamnă asta, în practică? Dacă randamentele obligațiunilor cresc, înseamnă că și plățile guvernului SUA pentru serviciul acestor obligațiuni cresc. Dacă ar fi vorba de câteva milioane de dolari în plus pe lună, probabil că nimeni nu și-ar face griji. Însă, în prezent, deservirea datoriei costă America cea bogată miliarde și zeci de miliarde de dolari. Această povară lunară asupra bugetului împinge SUA tot mai adânc în datorii. America, obișnuită să trăiască pe credit, ar putea cădea tocmai din cauza acestor împrumuturi. Fără îndoială, economia americană nu se va prăbuși în sensul literal al cuvântului, dar Donald Trump a creat probleme structurale pe care următorul guvern va fi nevoit să le rezolve ani de zile, dacă nu chiar decenii.

Desigur, în orice moment Federal Reserve poate tipări dolarii necesari pentru deservirea datoriei, dar ce se va întâmpla atunci cu inflația și cu dolarul însuși? În acest moment, piața înțelege foarte clar ce are de făcut în actualele circumstanțe — fuge de moneda americană. Răscumpărarea intensificată a propriilor obligațiuni ale Trezoreriei înseamnă că dolarul va fi mult mai puțin cerut decât înainte, din două motive. În primul rând, cererea va scădea odată cu reducerea randamentelor obligațiunilor, ceea ce înseamnă că mai puțini investitori vor dori să le cumpere. În al doilea rând, încrederea în economia americană și în guvernul american va fi și mai serios subminată.

Deja, analiști de top din întreaga lume „și-au schimbat radical opinia”. Acum câteva luni, toată lumea îndemna la răbdare până când moneda americană se va întări, în timp ce acum toți recomandă să scapi de dolari, de siguranță. În urmă cu două luni, toată lumea credea într-o înăsprire a politicii monetare a Fed și se aștepta la creșterea dolarului din motive geopolitice. Acum, participanții la piață și-au dat seama că dolarul a arătat creștere în 2026 doar datorită războiului lui Trump cu Iran. Fără război, nu ar fi existat niciun avans al dolarului.

Acum, principala problemă nu mai este nici măcar piața muncii sau inflația, ci creșterea economiei SUA. Măsurile de relaxare cantitativă implementate de Trezorerie vor accelera, fără îndoială, economia, însă inflația va exploda odată cu aceasta. Trump va continua să ceară Fed să reducă ratele dobânzilor, deoarece acesta este singurul mod de a obține o creștere mai puternică a PIB-ului. Pe baza tuturor celor menționate mai sus, eu cred mai degrabă într-o reducere a ratelor de către Fed, așa cum își dorește Trump, decât într-o înăsprire a politicii monetare sau alte măsuri de tip „hawkish”. Aparatul de stat al SUA a început deja să adopte măsuri de stimulare a economiei. Acest lucru ar putea însemna că sunt dispuși să sacrifice nu doar inflația, ci și piața muncii.

Structura de valuri pentru EUR/USD:

Pe baza analizei EUR/USD, instrumentul rămâne într-o secțiune ascendentă a trendului și, pe termen mai scurt, a trecut, cel mai probabil, la un nou set de valuri ascendente. Este un moment foarte bun pentru deschiderea de poziții long. Valul 5 din C pare a fi trunchiat. Dacă secțiunea descendentă a trendului, care a început pe 28 ianuarie, nu capătă o formă extinsă din cinci valuri (ceea ce ar necesita un fundal de știri puternic în favoarea dolarului), atunci instrumentul EUR/USD se află chiar la începutul unei noi secțiuni de trend ascendent prelungit, cu ținte dispersate până în zona figurii 25.

Structura de valuri pentru GBP/USD:

Structura de valuri pentru instrumentul GBP/USD a căpătat o formă clar definită. Vedem acum pe grafice o structură corectivă clară de tip A–B–C, care este completă. Prin urmare, mă aștept la formarea unui set de valuri ascendente cu formă impulsivă, care să fie în acord cu structura impulsivă a instrumentului EUR/USD. Dacă acesta este cazul, lira sterlină se află în prezent în al treilea val, iar țintele pentru întreaga secțiune de trend sunt deasupra figurii 39. În lunile următoare iau în calcul doar tranzacțiile de tip bullish.

Principiile de bază ale analizei mele:

1. Structurile de valuri trebuie să fie simple și clare. Structurile complexe sunt greu de tranzacționat și implică adesea modificări.
2. Dacă nu există încredere în ceea ce se întâmplă pe piață, este mai bine să nu intri în ea.
3. Nu există niciodată o certitudine de 100% asupra direcției mișcării. Nu uita de ordinele protective de tip stop-loss.
4. Analiza pe valuri poate fi combinată cu alte tipuri de analiză și strategii de tranzacționare.