10.08.202609:51 Forex Analysis & Reviews: Aurul în jur de 4.350 de dolari după cea mai bună săptămână din ianuarie: slăbiciunea pieței muncii reduce amenințarea unor noi majorări de dobândă

Prețul aurului a crescut deja cu 0,2 la sută, ajungând astăzi la 4.350,84 de dolari, menținându-se peste media mobilă de 50 de zile după un avans de peste 7 la sută săptămâna trecută. Argintul a urcat cu 1 la sută, până la 64,15 dolari, platina a adăugat 0,1 la sută, în timp ce paladiul a scăzut cu 0,7 la sută.

Raliul a fost declanșat de o schimbare bruscă în așteptările privind politica monetară, după raportul de vineri, care a arătat că angajatorii americani au redus numărul de locuri de muncă în iulie, iar datele pentru ultimele două luni au fost revizuite în jos. Acest lucru a atenuat temerile legate de o majorare iminentă a dobânzii de către Federal Reserve, sprijinind direct metalul fără randament, deoarece costurile ridicate de împrumut reprezintă în mod tradițional un factor de presiune pentru acesta. Slăbirea dolarului după publicarea raportului a susținut suplimentar mărfurile denominate în dolari.

Poziționarea marilor jucători confirmă schimbarea de sentiment. Conform celor mai recente date CFTC, fondurile de hedging și administratorii de active au crescut pariurile pe creștere pentru aur la cel mai ridicat nivel din ultimele peste șase luni, pentru săptămâna încheiată la 4 august. În ultimele săptămâni, metalul a depășit cu încredere nivelul-cheie de suport de 4.000 de dolari pe uncie. După scăderea provocată de războiul care a împins aurul într-o piață bear în iunie, numărul cumpărătorilor din piață a crescut vizibil la episoadele de corecție.

Suportul structural din Asia rămâne un factor important. Intrările de fonduri în fondurile tranzacționate la bursă din China, garantate cu aur, au marcat săptămâna trecută cea mai lungă astfel de perioadă din martie încoace. People's Bank of China a continuat, de asemenea, să își mărească rezervele de aur: potrivit datelor publicate vineri, creșterea din iulie, de 640.000 de uncii, a reprezentat a 21-a lună consecutivă de acumulare. Această activitate susținută de cumpărare din partea băncii centrale creează o bază de cerere pe termen lung, indiferent de fluctuațiile pe termen scurt ale așteptărilor privind dobânzile.

Totuși, amploarea pieței prăbușite rămâne un memento important al distanței față de o redresare completă. În pofida creșterii recente, aurul se află încă la aproape o cincime sub nivelurile existente înainte de începerea războiului cu Iran la sfârșitul lunii februarie. Fundalul geopolitic rămâne nerezolvat: în weekend, Iran și Oman nu au reușit să ajungă la un acord final privind redeschiderea Strâmtorii Hormuz.

Factorul-cheie în zilele următoare vor fi datele privind inflația din SUA. Importanța acestor date este amplificată de divergența tot mai pronunțată a opiniilor din interiorul Fed cu privire la modul de temperare a inflației alimentate de războiul din Orientul Mijlociu, care durează de mai multe luni, iar noii indicatori de preț ar putea înclina balanța în favoarea uneia dintre taberele din cadrul băncii centrale.

În ceea ce privește situația tehnică actuală pentru aur, cumpărătorii trebuie să cucerească prima rezistență la 4.372 de dolari. Acest lucru va permite vizarea nivelului de 4.432 de dolari, deasupra căruia va fi destul de dificil de străpuns. Ținta cea mai îndepărtată va fi în zona de 4.481 de dolari. În cazul unei scăderi, urșii vor încerca să preia controlul la 4.304 de dolari. Dacă vor reuși, spargerea acestei zone va reprezenta o lovitură serioasă pentru pozițiile taurilor și va împinge aurul în jos către minimul de 4.249 de dolari, cu perspectiva de a atinge 4.186 de dolari.