Perechea GBP/USD s-a mișcat destul de calm săptămâna aceasta, așteptând clar cele mai importante rapoarte, care au devenit disponibile astăzi. Aceste rapoarte au pus, în esență, capăt dezbaterilor privind o posibilă majorare a ratei dobânzii de către FOMC în septembrie. Indicatorul Nonfarm Payrolls a scăzut pentru a patra oară consecutiv, însă de data aceasta nu doar că a înregistrat un nivel redus, ci a coborât chiar sub zero. Astfel, numărul de locuri de muncă din economia SUA nu mai crește foarte lent, ci se reduce. O situație similară a avut loc de mai multe ori anul trecut, iar Fed a fost nevoită atunci să reducă dobânzile de trei ori pentru a preveni o contractare suplimentară a pieței muncii. În ultimele săptămâni, au circulat tot mai multe speculații pe piață că inflația ridicată va forța Fed să majoreze rata dobânzii. Kevin Warsh a vorbit, de asemenea, despre inflația excesivă care trebuie readusă de urgență la nivelul țintă. Totuși, așa cum am anticipat, inflația nu este singurul factor care contează. Având în vedere datele actuale privind Nonfarm Payrolls, nu mai anticipez o înăsprire a politicii monetare. Pentru dolarul american, aceasta este o lovitură majoră.
Așa cum am menționat deja, geopolitica nu mai are un efect favorabil asupra dolarului, întrucât noi escaladări ale conflictului apar aproximativ o dată la două săptămâni. Fiecare nouă escaladare nu diferă de cele anterioare. Potrivit unor rapoarte, negocierile dintre Teheran și Washington continuă; potrivit altora, sunt puse pe pauză; iar altele susțin că au eșuat complet. Oficial, Teheranul neagă că ar negocia cu americanii, dar continuă discuțiile cu intermediarii, în special cu Oman. Rămâne neclar la ce vor conduce aceste negocieri din perspectiva încheierii conflictului și redeschiderii Strâmtorii Hormuz. Iranul ar putea să convină cu Oman asupra unor condiții privind controlul asupra Strâmtorii Hormuz, însă cum ar rezolva acest lucru conflictul cu SUA?
Săptămâna trecută, prețul petrolului a urcat la 100 de dolari, iar săptămâna aceasta a scăzut până la 81 de dolari. Dacă situația începe să se dezvolte conform celui mai pesimist scenariu, petrolul va crește din nou și va reface testarea maximelor din martie–mai. În acest caz, inflația în SUA sau în Marea Britanie va începe din nou să accelereze. Dacă situația se dezvoltă conform scenariului optimist, prețul petrolului va reveni în intervalul 60–70 de dolari pe baril. În acest scenariu, o înăsprire a politicii Fed ar putea să nu fie necesară, în timp ce Bank of England nu mai este deja împovărată de problema unei inflații ridicate. Totuși, în prezent, tocmai Fed este cea care nu poate să facă pasul „hawkish” (deși ar fi necesar), în timp ce Bank of England, dimpotrivă, va fi dispusă să înăsprească politica monetară doar dacă inflația va începe să accelereze (ceea ce, deocamdată, nu se întâmplă).
Analiza graficului arată un nou avans al taurilor. În prezent, traderii au la dispoziție două dezechilibre „bullish” (24 și 25), în interiorul cărora pot fi luate în considerare poziții long. Dezechilibrul 24 a generat un semnal „bullish” încă de vinerea trecută, pe care traderii l-ar fi putut folosi pentru a deschide poziții long. Luni, prețul a revenit încă o dată la acest pattern și a ricoșat din el. Nu s-au format patternuri „bearish”, iar un alt dezechilibru „bullish” ar putea apărea chiar de luni, având în vedere creșterea de astăzi.
Contextul de știri economice de vineri a pus o presiune puternică asupra dolarului și i-a forțat pe urși să părăsească piața. De fapt, nu este nevoie să analizăm toate cele trei rapoarte, deoarece cel mai important, Nonfarm Payrolls, a produs o dezamăgire majoră. După publicarea acestui raport, traderii nu au mai fost interesați nici de creșterea salariilor, nici de rata șomajului.
Contextul fundamental general rămâne de așa natură încât, pe termen lung, nu pot anticipa altceva decât o scădere a dolarului american. Războiul dintre Iran și SUA nu a schimbat acest lucru. Nici posibilitatea unei majorări a dobânzii de către Fed în 2026 nu l-a schimbat. Evoluțiile geopolitice au făcut ca piața să își reamintească pentru câteva luni statutul de „safe haven” al dolarului, însă conflictul a trecut deja de faza sa activă. Fed intenționează să majoreze dobânzile în 2026, ceea ce este pozitiv pentru dolar. Totuși, nu trebuie uitat că înăsprirea politicii monetare va duce la o încetinire a economiei și a pieței muncii, în timp ce Kevin Warsh a fost numit de Donald Trump în funcția de președinte FOMC pentru a relaxa politica monetară, lucru pe care Jerome Powell nu a reușit să îl livreze. Prin urmare, din punctul meu de vedere, orice apreciere a dolarului este temporară și determinată de factori pe termen scurt.
Calendar de știri pentru SUA și Regatul Unit:
La data de 10 august, calendarul de evenimente economice nu conține publicări notabile. Contextul economic nu va avea niciun impact asupra sentimentului pieței luni.
Prognoză și recomandări de tranzacționare pentru GBP/USD:
Perspectiva pe termen lung pentru liră rămâne „bullish”. După „liquidity sweeps” ale celor mai recente două minime de swing, taurii și-au început avansul, urmat de o corecție și de un nou atac „bullish”. Săptămâna viitoare, mă aștept ca lira să continue să se aprecieze, întrucât rapoartele privind piața muncii din SUA au fost o dezamăgire majoră, iar probabilitatea unei înăspriri a politicii monetare de către FOMC este acum extrem de redusă. Săptămâna viitoare va fi publicat și un raport privind inflația, dar politica FOMC nu mai depinde de acesta. Dacă urșii lansează un nou atac, vor fi necesare patternuri „bearish” pentru deschiderea de poziții short, însă în prezent acestea lipsesc. Taurii au primit un nou semnal de cumpărare din dezechilibrul 24. Țintele actuale de creștere pentru liră sunt maximele din 15 iulie și 1 mai, la 1,3557 și, respectiv, 1,3656. Un alt pattern „bullish” s-ar putea forma luni.
*Analiza de piață publicată aici este menită să vă sporească conștientizarea, nu pentru a oferi instrucțiuni pentru a efectua un schimb.
Recenziile analitice InstaSpot vă vor face pe deplin conștient de tendințele pieței! Fiind client InstaSpot, vi se oferă un număr mare de servicii gratuite pentru tranzacționare eficientă.
