31.07.202600:54 Forex Analysis & Reviews: Bank of England: „Incetitudine cu tentă hawkish”

Joi, Bank of England a ținut a cincea ședință din acest an, iar pentru a șasea oară consecutiv rata dobânzii a rămas neschimbată. La ședința anterioară (când inflația în Regatul Unit era mult mai ridicată decât în prezent), doi membri ai Comitetului MPC au votat în favoarea înăspririi politicii monetare. În luna iunie, inflația în Marea Britanie a încetinit la 2,6% în termeni anuali, însă MPC a votat cu 6–3 pentru menținerea ratei. Trei membri (Huw Pill, Megan Greene și Catherine Mann) consideră că, după scăderea actuală a inflației, în a doua jumătate a anului va urma o nouă creștere. Ei susțin că BoE ar trebui să ia măsuri preventive. Voturile lor nu au fost suficiente pentru o majorare a ratei, dar tendința este clară – poziția BoE devine tot mai hawkish.

În declarația care a însoțit decizia, BoE a subliniat că prețurile la petrol și energie rămân volatile și că incertitudinea asociată conflictului din Orientul Mijlociu este ridicată. Impactul șocului energetic asupra economiei britanice nu poate fi anticipat cu precizie. Politica monetară nu poate influența prețurile energiei, dar poate afecta adaptarea economiei și poate readuce inflația la nivelul-țintă. Politica monetară a BoE se va concentra pe atingerea obiectivelor sale, însă va depinde de amploarea și durata șocului energetic și de efectele acestuia asupra economiei. Cu cât prețurile ridicate ale petrolului persistă mai mult și cu cât sunt mai mari, cu atât riscurile inflaționiste cresc. Datele recente continuă să indice un proces de dezinflație, însă acesta se poate transforma oricând într-o nouă accelerare a prețurilor.

BoE a mai declarat că prognozele de inflație se pot modifica semnificativ sub presiunea conflictului din Orientul Mijlociu, iar banca centrală este pregătită să ia deciziile necesare pentru a stabiliza prețurile. În trimestrul al treilea al acestui an, banca centrală se așteaptă ca inflația să urce la 2,9%, iar în trimestrul al patrulea – la 3,2%. Anul viitor, se estimează că indicele prețurilor de consum va încetini la 2,1%.

Pe baza tuturor celor de mai sus se poate trage o concluzie. Cu cât conflictul din Orientul Mijlociu durează mai mult, cu atât probabilitatea creșterii inflației este mai mare și, totodată, crește probabilitatea înăspririi politicii monetare de către BoE. O situație similară există în Statele Unite, astfel încât ambele bănci centrale ar putea majora ratele dobânzilor în a doua jumătate a anului.

Modelul de valuri pentru EUR/USD:

Pe baza analizei efectuate pentru EUR/USD, concluzionez că instrumentul se află în continuare într-o porțiune ascendentă a trendului, iar pe termen mai scurt, într-o porțiune descendentă a trendului. În opinia mea, este un moment potrivit pentru a încerca deschiderea de poziții long. Totuși, instrumentul poate încă să scadă până în zona valorii de 1,13 în cadrul valului 5 din C. Analiza pe valuri aduce adesea surprize, astfel încât eu deja m-aș orienta spre cumpărări.

Modelul de valuri pentru GBP/USD:

Modelul de valuri pentru instrumentul GBP/USD a devenit destul de complex. În acest moment, instrumentul a format trei valuri în jos, în timp ce pentru EUR/USD este posibil să fie în curs de formare 5 valuri. Prin urmare, lira ar putea construi încă un val descendent, la fel ca euro, însă acest val ar putea fi al doilea în cadrul unei noi porțiuni ascendente a trendului. Astfel, divergența dintre modelele de valuri ale euro și lirei va exista, dar va fi nesemnificativă. Pe baza acestui fapt, corecția descendentă poate continua o perioadă, după care mă aștept la formarea valului 3 al unui nou segment ascendent al trendului, cu ținte în zona nivelului 1,37–1,38.

Principalele principii ale analizei mele:

1. Structurile de valuri trebuie să fie simple și clare. Structurile complexe sunt dificil de tranzacționat; ele aduc deseori modificări.
2. Dacă nu există încredere în ceea ce se întâmplă pe piață, este mai bine să nu se intre în tranzacționare.
3. Nu există și nu poate exista niciodată o certitudine de o sută la sută privind direcția mișcării. Nu uitați de ordinele protective de tip stop-loss.
4. Analiza pe valuri poate fi combinată cu alte tipuri de analiză și strategii de tranzacționare.