15.07.202610:02 Forex Analysis & Reviews: NASDAQ100 (NDX): raliul ia o pauză — la ce să ne așteptăm și la ce ar trebui să fie atenți investitorii în această săptămână

Indicele tehnologic Nasdaq-100 începe noua săptămână sub presiune, consolidându-se după o tentativă eșuată de a se menține peste rezistența de 30.000 de puncte. Contractele futures pe indice (NDX în terminalele de tranzacționare) erau în scădere cu aproximativ 0,8% luni, pe fondul reînnoirii tensiunilor geopolitice în Orientul Mijlociu și al unei corecții în sectorul semiconductorilor. Piața este prinsă între speranțele investitorilor pentru rezultate corporative solide și riscurile negative asociate cu creșterea prețurilor la petrol, înăsprirea politicii Fed și o posibilă încetinire a investițiilor în AI.

La începutul săptămânii, Nasdaq-100 se află sub presiune, corectând de la zona de rezistență 29.850–29.900 și testând nivelurile-cheie de suport pe termen scurt, sparte anterior, la 29.538 și 29.453 (media mobilă exponențială de 200 de perioade – 200 EMA – pe graficele de 1 oră și 4 ore).

Principalul factor declanșator a fost reluarea ostilităților dintre SUA și Iran și închiderea Strâmtorii Hormuz, ceea ce a împins prețurile petrolului în sus și a reaprins temerile legate de inflație.

Presiuni suplimentare asupra sectorului tehnologic vin din corecția acțiunilor producătorilor de cipuri. SK Hynix — ale cărei American Depositary Receipts (ADR) au debutat vineri — s-a prăbușit, trăgând în jos Philadelphia Semiconductor Index (SOX). Acest lucru are loc pe fondul îngrijorărilor persistente privind sustenabilitatea cererii de cipuri pentru AI și al supraîncălzirii sectorului după un raliu puternic.

Fundamente: trei riscuri principale și un catalizator-cheie

Economiștii subliniază trei riscuri principale care ar putea deraia raliul acțiunilor americane din această vară:

• Escaladarea conflictului cu Iranul: reluarea luptelor și amenințarea unei blocade prelungite a Strâmtorii Hormuz creează incertitudine pentru piețele globale de energie. Prețurile mai ridicate ale petrolului reînviorează așteptările inflaționiste, crescând presiunea asupra Fed și probabilitatea unei politici mai restrictive.
• Așteptări de majorare a dobânzii Fed: piețele anticipează aproape 90% șanse pentru o creștere a ratei dobânzii Fed până la sfârșitul anului. Dobânzile mai mari sporesc costurile de finanțare pentru companiile tech și le pun sub presiune profitabilitatea.
• Ralentizarea investițiilor în AI: există riscul ca marile companii de tehnologie să adopte o abordare mai prudentă în privința cheltuielilor de capital (capex) pentru AI. Rezultatele din trimestrul al doilea ar putea arăta că „Magnificent Seven” își reduc cheltuielile, ceea ce ar reprezenta un risc major, având în vedere că mare parte din optimismul pieței se bazează pe menținerea unui ritm susținut al investițiilor în AI.

Catalizator cheie: datele privind IPC și declarația lui Warsh

Săptămâna aceasta, evenimentul decisiv va fi publicarea datelor privind indicele prețurilor de consum (IPC) pentru luna iunie, marți, 14 iulie, la ora 8:30 a.m. ET (12:30 GMT). Prognoza consensuală indică o scădere a IPC-ului total la 3,8% de la un an la altul, de la 4,2% în mai.

Această publicare ar putea determina direcția Nasdaq 100:

• Un IPC „rece” (sub 3,7%) ar reduce așteptările privind înăsprirea politicii Fed și ar acționa ca un catalizator puternic pozitiv pentru sectorul tehnologic. Indicele ar putea reveni spre rezistența de la 30.000 de puncte și chiar mai sus.
• Un IPC „fierbinte” (peste 4,0%) ar întări așteptările de politică monetară agresivă, ar pune presiune pe acțiunile de creștere și ar putea împinge Nasdaq 100 în jos, spre zona de suport 29.100–29.000 de puncte.

În aceeași zi, președintele Fed, Kevin Warsh, își va prezenta pentru prima dată în fața Congresului raportul semianual privind politica monetară. Evaluarea sa asupra riscurilor legate de inflație și a direcției politicii monetare va reprezenta un semnal important pentru piețe.

Scurtă analiză tehnică

Din punct de vedere tehnic, Nasdaq-100 își păstrează un bias bearish pe termen scurt, consolidând sub nivelurile cheie de rezistență. Indicele a străpuns importante suporturi pe termen scurt la 29.538 și 29.453 (EMA 200 pe graficele de 1 oră și 4 ore) și se îndreaptă către limita inferioară a canalului ascendent zilnic, în apropiere de 28.900.

RSI-ul pe 14 zile de pe graficul zilnic se situează în jurul valorilor 48–49, sub nivelul neutru de 50, ceea ce confirmă slăbirea momentum-ului bullish.

Un histogram OsMA în scădere, aflat în teritoriu negativ, indică estomparea impulsului bullish și o probabilitate în creștere a unei corecții.

Nivele cheie

• Rezistență imediată: 29.538 și 29.453.
• Suport imediat: 29.100 (media mobilă exponențială pe 50 de zile – 50-EMA pe graficul zilnic) și 29.000 (prag rotund). O străpungere confirmată în jos ar putea deschide calea către 28.900–28.190 (minimele din iunie).

Recomandări pentru investitori în această săptămână

• Traderi pe termen scurt: prioritizați pozițiile short în cazul unei străpungeri sub 29.270. Luați în calcul poziții long doar după o închidere susținută peste 29.860, cu confirmare din partea factorilor fundamentali.
• Investitori pe termen mediu: adoptați o atitudine de așteptare până la publicarea datelor privind IPC și clarificarea situației geopolitice. O corecție către 28.500–29.000 ar putea reprezenta o oportunitate de cumpărare dacă fundamentele sectorului rămân solide.
• Managementul riscului: manifestați prudență din cauza volatilității ridicate. Folosiți ordine stricte de tip stop-loss și monitorizați îndeaproape evoluțiile geopolitice și datele privind inflația din SUA.