09.07.202600:39 Forex Analysis & Reviews: NZD/USD: Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) majorează rata la 2,50%

Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) a majorat Official Cash Rate (OCR) cu 25 de puncte de bază, la 2,50%, în linie cu așteptările pieței. Decizia a fost luată prin consens.

În comentariile sale, RBNZ nu a oferit prognoze clare pentru viitor, preferând să își bazeze deciziile pe datele economice care vor apărea. Aceasta corespunde opiniilor analiștilor, potrivit cărora flexibilitatea este cea mai bună strategie în condițiile actuale de incertitudine.

În pofida reducerii riscurilor inflaționiste, Comitetul a remarcat că acestea nu au dispărut și că perspectivele economice s-au îmbunătățit, astfel că noi majorări de dobândă „par probabile” pentru readucerea inflației la nivelul țintă de 2%. Momentul viitoarelor creșteri rămâne incert și va depinde de datele privind inflația, intențiile de stabilire a prețurilor în rândul companiilor și activitatea economică.

Analiștii se așteaptă în continuare la majorări ale dobânzii la următoarele două ședințe, ceea ce ar duce rata la 3%. Ei consideră că economia nu mai are nevoie de măsuri de stimulare și că majorarea are loc în contextul unei redresări anticipate, și nu ca răspuns la o economie slabă.

Indicatorii cheie pentru deciziile viitoare vor include datele privind inflația, intențiile de stabilire a prețurilor din partea companiilor și condițiile de pe piața muncii.

Piețele au reacționat la decizie cu o creștere moderată a dobânzilor pe termen scurt și a dolarului neozeelandez, însă acest avans a fost de scurtă durată. Amenințările geopolitice au trecut în prim-plan din cauza escaladării bruște a tensiunilor dintre SUA și Iran. Președintele Trump a anunțat că memorandumul de înțelegere este „reziliat”, în timp ce Iranul a amenințat că loviturile de retaliere vor avea loc într-un raport de cel puțin doi la unu. Petrolul Brent s-a apropiat de 80 de dolari pe baril și nu există nicio îndoială că, dacă SUA vor lansa în această noapte o nouă lovitură, așa cum promite Trump, prețurile petrolului vor crește în continuare, iar amenințarea unei crize energetice globale va reveni pe agenda internațională.

În această seară vor fi publicate minutele ședinței FOMC, prima sub conducerea președintelui Warsh. Piața și-a schimbat accentul către o poziție mai „hawkish” după ședința FOMC de luna trecută, interpretând semnalul mai puțin agresiv al lui Warsh de săptămâna trecută — potrivit căruia așteptările privind inflația au scăzut, iar AI ar putea spori productivitatea și ar putea permite o creștere neinflaționistă.

Poziția netă short pe NZD a crescut în săptămâna de raportare cu 0,5 miliarde de dolari, ajungând la -3,62 miliarde de dolari, iar poziționarea speculativă rămâne clar bearish, în pofida încrederii pieței într-o majorare a dobânzii RBNZ în perioada de colectare a datelor. Prețul estimat este sub media pe termen lung.

Așa cum era de așteptat, dolarul neozeelandez a reacționat la majorarea dobânzii de către RBNZ printr-o creștere, însă nu a reușit să spargă maximul din iulie, de 0,5722. Principalul factor de limitare este reluarea loviturilor dintre SUA și Iran, precum și declarația lui Trump privind denunțarea acordului. Situația depinde direct de modul în care vor evolua evenimentele; în cazul unei escaladări și al continuării creșterii prețului petrolului, presiunea asupra NZD/USD va crește, iar trebuie să ne așteptăm la un retest al minimului de la 0,5621 și la o mișcare în direcția 0,5575. Există, în mod evident, mai puține motive pentru o continuare a creșterii.