29.05.202615:49 Forex Analysis & Reviews: S&P500 (SPX): se epuizează avântul raliului?

Piața bursieră din SUA încheie luna mai în forță. Indicele S&P500 s-a stabilizat peste 7.560,00, prelungindu-și seria câștigătoare la nouă săptămâni consecutive. Investitorii își demonstrează o reziliență remarcabilă, în pofida reînnoirii incertitudinilor geopolitice în Strâmtoarea Hormuz și a virajului evident spre o poziție hawkish al Fed. Indicatorii tehnici, însă, se află în zona de supracumpărare de mai bine de o săptămână și au început să trimită semnale de avertizare privind o posibilă corecție.

Fundamentele de bază: ignorarea riscurilor

Piața continuă să treacă peste incertitudinile geopolitice, pariază pe diplomație. Potrivit Axios, SUA și Iran au ajuns la un acord preliminar privind un armistițiu de 60 de zile. Acest lucru a declanșat un nou val de cumpărări, deoarece investitorii speră că Strâmtoarea Hormuz va fi redeschisă și că piețele de energie se vor stabiliza.

Euforia este temperată de faptul că acordul are încă nevoie de aprobarea finală a președintelui american Donald Trump, care a cerut „câteva zile” pentru a-l analiza. Negocierile privind programul nuclear al Iranului și controalele asupra transporturilor maritime rămân blocate, iar escaladarea militară în regiune continuă.

În timp ce geopolitica creează „zgomot”, principalul factor care limitează creșteri mai agresive rămâne politica monetară. Datele privind inflația publicate săptămâna aceasta au arătat o accelerare a indicelui core PCE la 3,3%.

Acest lucru a consolidat așteptările că Fed nu doar că va evita să reducă dobânzile, ci ar putea chiar să le majoreze. Potrivit CME FedWatch, probabilitatea unei creșteri a ratei dobânzii înainte de sfârșitul lui 2026 este de aproximativ 50%.

Economiștii avertizează că datele solide privind piața muncii din SUA („Nonfarm Payrolls”), care vor fi publicate săptămâna viitoare, ar putea fi catalizatorul pentru o schimbare chiar mai agresivă a politicii Fed.

Din punct de vedere tehnic, trendul ascendent rămâne intact. Ținta cea mai apropiată este 7.600,00.

Totuși, analiștii de piață observă că numărul acțiunilor care participă la raliu este în scădere. Doar aproximativ 60% dintre companiile din S&P500 se tranzacționează peste mediile lor mobile de 200 de zile (norma istorică — 73%). Doar 33% dintre acțiuni au o performanță mai bună decât indicele în acest an, apropiindu-se de niveluri extrem de scăzute.

Așa cum s-a menționat, indicatorii tehnici se află în teritoriu de supracumpărare după opt săptămâni de creșteri consecutive, semnalând o piață supraîncălzită.

Niveluri de urmărit

• Rezistență: 7.600,00–7.615,00. O străpungere peste acest nivel ar deschide calea către 7.700,00.
• Suport: 7.560,00–7.490,00 (EMA 200 pe graficul de 1 oră).
• O coborâre sub 7.500,00 ar crește presiunea descendentă spre 7.285,00–7.200,00.

Sezonul de raportări

Sezonul de raportări trimestriale este practic încheiat, iar rezultatele au depășit așteptările. EPS pentru S&P500 în T1 a fost de 80, față de 70 așteptat. Asta, în teorie, oferă indicelui spațiu să mai crească cu încă 800–1.000 de puncte, spun economiștii. Raportul Broadcom (AVGO) de miercuri va fi principalul test pentru sectorul de semiconductori, care a fost liderul raliului (+80% față de minimele din martie).

Evenimente-cheie săptămâna viitoare

Concluzie

S&P500 continuă să urce, arătând o reziliență surprinzătoare în contextul incertitudinilor geopolitice. Rezultatele corporative, care au depășit semnificativ așteptările, rămân principalul motor. Totuși, indicatorii tehnici indică o piață supraincalzită. Piața include deja în preț un acord de pace care încă nu a fost semnat.

Zona-cheie de rezistență este 7.600,00; o străpungere peste acest nivel ar deschide calea către 7.700,00. Investitorii ar trebui să rămână prudenți. Zilele următoare vor fi decisive pentru direcția pieței.