04.05.202611:24 Forex Analysis & Reviews: Temerile legate de o posibilă recesiune în zona euro devin reale și justificate

Temerile legate de o posibilă recesiune în zona euro sunt reale și justificate, aceasta este concluzia la care a ajuns membrul Consiliului guvernatorilor al Băncii Centrale Europene, Yannis Stournaras.

Într-un interviu, guvernatorul Bank of Greece a declarat că, deocamdată, nu există semne clare ale unui impact semnificativ al creșterii prețurilor la energie asupra inflației, deși este încă prea devreme pentru evaluări precise. El a spus că ECB, care săptămâna trecută a lăsat ratele dobânzilor neschimbate, își concentrează analiza asupra riscului așa-numitelor efecte de rundă a doua, cum ar fi presiunile salariale mai puternice, prețurile mai ridicate și așteptările de inflație în creștere.

El a spus că reacția ECB va depinde de intensitatea și durata conflictului din Orientul Mijlociu, comentând asupra impactului potențial al acestuia asupra economiei zonei euro. Evaluarea sa subliniază echilibrul delicat pe care ECB va trebui să îl găsească în luarea deciziilor de politică viitoare.

În primul rând, autoritatea de reglementare va evalua natura șocului energetic provocat și amplificat de conflictul din Orientul Mijlociu. El a explicat că, dacă șocul energetic s-ar dovedi temporar și nu ar duce la efecte de rundă a doua semnificative — cum ar fi transmiterea pe scară largă a inflației către alte sectoare sau perturbări de lungă durată ale lanțurilor de aprovizionare — nu ar fi nevoie de ajustarea politicii monetare. În acest caz, ECB ar continua probabil să urmeze strategia sa actuală, abținându-se de la acțiuni premature.

Totuși, dacă urmările se vor dovedi mai pronunțate, scenariile de politică ar putea necesita intervenție. El a menționat că, dacă acest lucru ar duce la o depășire materială, dar nu deosebit de persistentă, a țintei de inflație a ECB, o ajustare moderată a politicii ar reduce intensitatea efectelor de rundă a doua. Aceasta ar putea însemna, de exemplu, o creștere moderată a dobânzii, menită să răcească economia fără a frâna brusc creșterea.

Cel mai sever scenariu prevede un salt semnificativ și prelungit al inflației. El a subliniat că, dacă aceasta ar avea drept consecință o abatere substanțială și de durată a inflației de la țintă, răspunsul ar trebui să fie decisiv. Într-o astfel de situație, ECB ar putea apela la o înăsprire mai agresivă, inclusiv majorări consistente ale ratelor, pentru a asigura stabilitatea prețurilor pe termen lung, chiar cu prețul unei încetiniri a creșterii economice.

Imagine tehnică, EUR/USD

În ceea ce privește imaginea tehnică actuală pentru EUR/USD, cumpărătorii ar trebui acum să se gândească la modul în care pot cuceri nivelul de 1,1750. Doar acest lucru va permite testarea nivelului de 1,1767. De acolo, ar fi posibil un avans către 1,1784, însă atingerea acestui nivel fără sprijinul jucătorilor mari va fi destul de dificilă. Ținta cea mai îndepărtată este maximul de la 1,1805. În cazul unei corecții doar până în zona 1,1720, mă aștept la o reacție serioasă din partea marilor cumpărători. Dacă nu va fi nimeni acolo, ar fi prudent să se aștepte o reîmprospătare a minimului de la 1,1695 sau deschiderea de poziții long de la 1,1675.

Imagine tehnică, GBP/USD

În ceea ce privește imaginea tehnică actuală pentru GBP/USD, cumpărătorii de lire trebuie să cucerească cea mai apropiată rezistență la 1,3600. Doar acest lucru va permite vizarea nivelului de 1,3625, peste care străpungerea va fi destul de dificilă. Ținta cea mai îndepărtată este zona 1,3650. În cazul unei scăderi, urșii vor încerca să preia controlul la 1,3560. Dacă vor reuși, spargerea intervalului va lovi puternic pozițiile taurilor și va împinge GBP/USD către minimul de la 1,3535, cu perspectiva de a atinge 1,3505.