26.03.202601:00 Forex Analysis & Reviews: Dolarul canadian continuă să piardă teren

Săptămâna trecută au fost publicate datele privind vânzările cu amănuntul și indicii materiilor prime și ai producției industriale pentru perioada ianuarie–februarie. Este de la sine înțeles că tot ceea ce era relevant înainte de războiul din Iran și-a pierdut semnificația, iar procesele inflaționiste din Canada sunt acum determinate de factori noi.

Prețul petrolului s-a stabilizat sub 100 de dolari pe baril, ceea ce indică un optimism moderat în creștere pe piețe în privința războiului din Golf, existând speranțe că SUA și Iran pot ajunge la un acord pentru încetarea ostilităților fără o escaladare suplimentară. Indicii bursieri sunt în creștere, recuperând vânzările panicarde din trecutul recent, aurul își revine, iar randamentele sunt în scădere.

În același timp, nu există semne de de-escaladare. Un consilier de rang înalt al Liderului Suprem al Revoluției Islamice, Rezaei, a declarat că războiul nu se va încheia până când nu vor fi ridicate toate sancțiunile, nu vor fi plătite despăgubiri pentru pagube și nu vor fi oferite garanții juridice internaționale că agresiunea împotriva Iranului nu se va repeta. El a menționat că nu va exista încetare a focului până când aceste condiții nu vor fi îndeplinite. Piețele tind să ignore astfel de declarații, concentrându-se în schimb pe dezinformările ulterioare ale lui Trump.

Considerăm că diminuarea tensiunilor este temporară, iar riscurile vor crește probabil din nou în viitorul apropiat. Prețurile la îngrășăminte au crescut cu aproximativ 40% de la începutul anului, iar prețurile la motorină au crescut cu 50%, o majorare accentuată a prețurilor alimentelor apropiindu-se, ceea ce, la rândul său, va amplifica inevitabilul șoc inflaționist. Pentru Canada, multe vor depinde de politica Bank of Canada, care este în prezent orientată către noi reduceri de dobândă. Atâta timp cât Bank of Canada nu își ajustează public poziția, dolarul canadian va fi supus unei presiuni tot mai mari, pe fondul unei piețe care înclină către o atitudine mai hawkish din partea Federal Reserve.

Poziția netă long pe CAD pentru săptămâna de raportare a fost complet lichidată, rezultând o modificare de -2,6 miliarde de dolari. Aceasta este a doua cea mai mare sumă vândută împotriva dolarului, după euro. Prețul calculat nu s-a menținut sub media pe termen lung și încearcă să avanseze în sus.

Acum o săptămână, anticipam o străpungere a rezistenței de la 1,3751, care s-a și produs, iar cum au apărut tot mai mulți factori care susțin continuarea aprecierii USD/CAD, este probabil ca taurii să încerce să împingă prețul și mai sus. Ținta cea mai apropiată este nivelul tehnic de la 1,3811, urmată de o zonă largă de rezistență la 1,3890/3930. Dacă tensiunile la nivel global persistă, perechea va continua să crească, având această țintă în vizor. O inversare descendentă pare puțin probabilă, la fel ca și o încheiere rapidă a ostilităților.