13.03.202604:22 Forex Analysis & Reviews: Privire de ansamblu asupra perechii GBP/USD. 13 martie. Nu dați crezare zvonurilor legate de Fed

Perechea valutară GBP/USD a continuat să scadă și joi și este acum mult mai aproape de reluarea trendului descendent de o lună și jumătate decât de reluarea trendului ascendent început acum un an și jumătate. Am subliniat de mai multe ori că principalul motiv al scăderii perechii din ultimele săptămâni este geopolitica, în timp ce piața a ignorat datele macroeconomice (în special cele dezamăgitoare pentru dolar). Prin urmare, teoretic, moneda americană poate continua să se aprecieze doar pe baza factorilor geopolitici, în pofida fundamentelor și a factorilor macroeconomici. Este acest lucru ciudat? Da. Dar, în același timp, este și logic.

Unii experți consideră în prezent că dolarul este susținut de Fed. Dacă conflictul din Orientul Mijlociu se prelungește luni sau ani, iar prețul unui baril de petrol rămâne constant peste 100 de dolari (ca să nu mai vorbim de 200 de dolari), inflația va accelera la nivel mondial. Acest lucru este valabil mai ales pentru SUA și UE, ale căror bănci centrale au lucrat activ în ultimii ani pentru a domoli inflația ridicată. În acest moment, experții își reduc așteptările privind relaxarea politicii monetare a Fed în 2026, sugerând că numărul total de reduceri de dobândă ar putea fi mai mic decât cel prognozat la începutul anului.

Noi considerăm această ipoteză fundamental greșită. În primul rând, trebuie înțeles că aprecierea actuală a dolarului nu este altceva decât reflectarea așteptărilor „hawkish” ale pieței privind Fed. În al doilea rând, nu trebuie avută în vedere doar inflația, ci și piața muncii și șomajul. Rapoartele recente pentru luna februarie au arătat că nu are loc nicio redresare a pieței muncii din SUA, chiar și după trei runde de reduceri ale ratei dobânzii. Inflația ar putea, într-adevăr, să crească după un salt brusc al prețurilor la energie, dar ce se întâmplă cu piața muncii?

Piața muncii nu înseamnă doar cifre care reflectă prosperitatea americanilor sau puterea lor de cumpărare. Ea reprezintă numărul americanilor care (în primul rând) și-au pierdut locul de muncă sau nu reușesc să găsească unul. Desigur, o rată a șomajului de 4,4% este relativ scăzută, dar, în același timp, în fiecare lună fie se creează un număr nesemnificativ de noi locuri de muncă în America, fie, dimpotrivă, se înregistrează o creștere negativă a ocupării. Dilema cu care se confruntă Fed este similară celei din toamna trecută: ce să aleagă – stimularea pieței muncii sau controlul inflației? Merită menționat că, la acea vreme, Fed a ales să acorde prioritate stimulării pieței muncii. Având în vedere că aceste măsuri s-au dovedit insuficiente, este pe deplin posibil ca autoritatea de reglementare americană să continue să acționeze în această direcție.

Astfel, pe termen scurt, totul va depinde de situația din Orientul Mijlociu, de blocada Strâmtorii Hormuz, de prețurile la petrol și gaze, de siguranța navelor în Golful Persic, de noile lovituri ale aliaților SUA asupra Iranului și de noile lovituri ale Iranului asupra rafinăriilor, facilităților de GNL și petroliere. Euro și lira se află la minime locale, însă ritmul deprecierii ambelor monede nu mai este la fel de puternic ca la începutul lunii martie.

Volatilitatea medie a perechii GBP/USD în ultimele 5 zile de tranzacționare este de 95 de pips, ceea ce este considerat „mediu” pentru perechea liră/dolar. Pentru vineri, 13 martie, anticipăm o mișcare într-un interval delimitat de nivelurile 1,3261 și 1,3451. Canalul superior de regresie liniară s-a aplatizat, ceea ce indică o posibilă inversare a tendinței. Indicatorul CCI a intrat din nou în zona de supravânzare, semnalând apropierea sfârșitului corecției.

Cele mai apropiate niveluri de suport:

S1 – 1,3306

S2 – 1,3184

S3 – 1,3062

Cele mai apropiate niveluri de rezistență:

R1 – 1,3428

R2 – 1,3550

R3 – 1,3672

Recomandări de tranzacționare:

Perechea valutară GBP/USD se află în corecție de o lună întreagă, însă perspectivele sale pe termen lung nu s-au schimbat. Politicile lui Trump vor continua să exercite presiune asupra economiei SUA, astfel că nu ne așteptăm la o apreciere a monedei americane în 2026. Prin urmare, pozițiile long cu ținte la 1,3916 și peste rămân valabile atât timp cât prețul se menține deasupra mediei mobile. Poziționarea prețului sub media mobilă permite luarea în calcul a unor poziții short de dimensiuni reduse, cu țintă la 1,3261, pe baza unor argumente tehnice (corecționale). În ultimele săptămâni, aproape toate știrile și evenimentele au fost nefavorabile lirei sterline, ceea ce a dus la o corecție prelungită.

Explicații pentru ilustrații:

• Canalele de regresie liniară ajută la identificarea tendinței curente. Dacă ambele sunt orientate în aceeași direcție, înseamnă că tendința este în prezent puternică;
• Linia mediei mobile (parametri 20.0, smoothed) determină tendința pe termen scurt și direcția în care ar trebui efectuate în prezent tranzacțiile;
• Nivelurile Murray – niveluri-țintă pentru mișcări și corecții;
• Nivelurile de volatilitate (liniile roșii) – canalul de preț probabil în care se va tranzacționa perechea în următoarea zi, în funcție de indicatorii actuali de volatilitate;
• Indicatorul CCI – intrarea sa în zona de supravânzare (sub -250) sau în zona de supracumpărare (peste +250) indică apropierea unei inversări a tendinței în direcția opusă.