06.03.202600:53 Forex Analysis & Reviews: Dolarul a găsit o cale de mijloc de aur

De la o extremă la alta. Investitorii încearcă să răspundă la întrebarea cât timp va mai dura tot ceea ce se întâmplă în Orientul Mijlociu. Zvonurile despre o pace iminentă duc la creșterea cotațiilor EUR/USD. Totuși, de îndată ce aceste informații sunt infirmate, dolarul american își recuperează pierderile. Așa s-a întâmplat în cazul articolului din New York Times despre oficiali de la Teheran care ar fi căutat contacte cu CIA pentru a discuta condițiile de încheiere a conflictului. La fel s-a întâmplat și cu informația că Iranul este gata să renunțe la rezervele sale de uraniu. Negările ulterioare i-au readus pe taurii EUR cu picioarele pe pământ.

De regulă, după un anumit șoc urmează faza de uluire, apoi piața încearcă să înțeleagă situația. Acest lucru se manifestă prin consolidarea perechii EUR/USD. Ca reacție la optimismul lui Donald Trump privind eficiența operațiunilor din Orientul Mijlociu, Teheranul a declarat că intensitatea ostilităților va crește în viitorul apropiat. Iranul se pregătește pentru o schimbare de conducere, iar SUA vor urmări îndeaproape evoluțiile. Ocupantul Casei Albe nu exclude scenariul venezuelean, în care noua conducere a țării cooperează cu Washington.

Dinamicile dolarului american

Pentru piețe, întrebarea principală este: cât va dura? Investitorii oscilează între un scenariu al unui război de 12 zile în vara lui 2025, când SUA și Israel au atacat Iranul, ceea ce a provocat un salt al prețului petrolului care apoi s-a estompat rapid, și un mediu mai apropiat de cel din 2022. La începutul conflictului armat din Ucraina au avut loc evenimente foarte asemănătoare: dolarul american s-a întărit din cauza temerilor că inflația va forța Fed să majoreze agresiv dobânzile, lucru care, în cele din urmă, chiar s-a întâmplat.

Danske Bank nu crede că istoria de acum patru ani se va repeta și că evenimentele din Orientul Mijlociu vor declanșa un șoc inflaționist. Pentru asta, ar fi necesară o blocare de durată a Strâmtorii Hormuz. Iranul este pregătit pentru un astfel de scenariu. Intenția lui Trump de a oferi protecție tancurilor petroliere care traversează strâmtoarea a provocat declarația Teheranului privind utilizarea de rachete antinavă. Acest lucru nu va părea lipsit de importanță nimănui.

Există impresia că orice discurs al lui Trump provoacă furie în Iran. În mod clar, el nu s-a resemnat cu soarta sa și este gata să riposteze împotriva americanilor. Întrebarea-cheie, însă, este dacă Washingtonul este pregătit pentru o confruntare de durată.

Dinamica inflației în Europa

În țările importatoare de petrol se conturează un scenariu de stagflație. Când inflația riscă să se accelereze pe fondul creșterii prețurilor la petrol, în timp ce ritmul de creștere economică încetinește, situația devine deosebit de dificilă. Potrivit președintelui Bundesbank, Joachim Nagel, abordarea primei probleme este mai importantă. Acest lucru sugerează că BCE are mai multe șanse să majoreze dobânzile decât să le reducă, ceea ce ar trebui să susțină euro pe termen mediu, mai ales dacă „Operation Epic Fury” se va întinde pe săptămâni, nu pe luni.

Din punct de vedere tehnic, pe graficul zilnic al EUR/USD se poate forma o combinație de două inside bars, semnalând un nivel ridicat de incertitudine în piață. În acest context, are sens să fie plasate ordine în așteptare pentru cumpărarea de euro la 1,1645 $ și pentru vânzare la 1,1580 $.