17.02.202600:34 Forex Analysis & Reviews: Euro se confruntă cu o alegere dificilă

Numirea de către Donald Trump a unui nou președinte al Federal Reserve a arătat că dinamica perechilor valutare în dolari este influențată nu doar de macroeconomie, ci și de anumite persoane. Să ne amintim doar cum simpla menționare a numelui lui Kevin Warsh a declanșat prăbușirea prețului aurului. Piața a primit o figură mai „hawkish” decât se aștepta, ceea ce a dus la aprecierea dolarului. Înainte de asta, dolarul scăzuse din cauza temerilor că un „dove” pronunțat va prelua conducerea băncii centrale. O situație similară se conturează în prezent în Europa, contribuind la dinamica EUR/USD.

Având în vedere evoluțiile de pe scena politică din Franța, demersul UE de a găsi rapid un înlocuitor pentru Christine Lagarde, care urmează să-și încheie mandatul în 2027, pare logic. Emmanuel Macron este probabil să piardă în fața lui Marine Le Pen sau a unui alt candidat de dreapta la alegeri, iar aceste îngrijorări tulbură Bruxelles-ul. Așa cum apariția unui președinte „din umbră” la Fed în SUA ar putea influența perspectiva pe termen mediu pentru EUR/USD, tot astfel sosirea unui „dove” sau a unui „hawk” în fruntea Băncii Centrale Europene ar putea avea efecte semnificative.

Dinamica șanselor candidaților pentru funcția de președinte al BCE

Deși experții Bloomberg o consideră pe Isabel Schnabel drept candidata cu cele mai înalte calificări, ei apreciază că Klaas Knot din Țările de Jos are șanse bune să devină președintele BCE. Atât germanii, cât și olandezii sunt susținători fervenți ai înăspririi politicii monetare. Dacă un „hawk” va conduce Consiliul guvernatorilor, rata la depozite ar putea risca să crească încă din 2026.

Potrivit Capital Group, BCE va începe un ciclu de înăsprire a politicii monetare până la finalul acestui an, pe fondul accelerării creșterii economice și al inflației în blocul monetar. În consecință, EUR/USD ar putea reveni peste 1,20 și să rămână acolo pentru o perioadă îndelungată. Această perspectivă contrazice așteptările pieței futures, care atribuie șanse reduse unei tăieri a ratei la depozite. Scenariul de bază este că costurile de împrumut vor rămâne la 2% până la sfârșitul lui 2026.

Accelerarea economică ar putea fi susținută de știrile privind posibila aderare a Suediei la zona euro. Conflictul armat din Ucraina a influențat semnificativ poziția acestei țări. Inițial, Stockholm a aderat la NATO, iar acum ia în considerare înlocuirea coroanei cu euro. Când locuitorii au respins această idee la referendumul din 2003, ei s-au ghidat după principiul că o monedă națională mai slabă ar ajuta exporturile.

Totuși, în ultimul an, coroana s-a întărit față de dolarul american cu peste 16%, marcând a doua cea mai bună performanță dintre cele 30 de cele mai lichide monede urmărite de Bloomberg. Drept urmare, atitudinea suedezilor față de aderarea la blocul monetar se schimbă.

Din punct de vedere tehnic, graficul zilnic al EUR/USD arată o consolidare pe termen scurt, cu formarea mai multor lumânări de tip doji. În astfel de condiții, are sens să se plaseze un ordin în așteptare de cumpărare la 1,189 și un ordin de vânzare la 1,1845 și să se aștepte să se vadă care este declanșat primul. În cazul activării unui ordin de tip stop-loss, această strategie poate fi folosită din nou.