03.02.202609:35 Forex Analysis & Reviews: Factorii de decizie ai Bank of England se confruntă cu dificultăți

Lira sterlină a fost tranzacționată cu o volatilitate crescută în ultimele zile. Deși este probabil ca Bank of England să mențină rata dobânzii de politică monetară la 3,75% săptămâna aceasta, factorii de decizie trebuie să ia în considerare semnalele contradictorii conform cărora economia atât se consolidează, cât și pierde locuri de muncă, în timp ce șomajul este aproape de un maxim al ultimilor cinci ani.

Comitetul de Politică Monetară a adoptat o abordare prudentă. Cei nouă membri sunt împărțiți cu privire la rata adecvată, cu estimări ale ratei neutre cuprinse între 3% și 3,5%. Minutele ședinței din decembrie au arătat că oficialii au fost de acord să acționeze mai prudent, cu excepția cazului în care perspectivele se schimbă neașteptat.

Această prudență reflectă incertitudinea economică globală și dinamica imprevizibilă a inflației. La fel ca alte bănci centrale, Banca Angliei se confruntă cu provocarea de a susține creșterea economică menținând în același timp sub control inflația, ceea ce necesită judecăți de politică fine.

Împărțirea în comitet subliniază dificultatea sarcinii. Unii membri favorizează o politică mai restrictivă pentru a reduce inflația, în timp ce alții se tem că ratele mai mari ar putea stinge creșterea economică. Firul comun din minute a fost preferința pentru o abordare măsurată.

Incertitudinea-cheie rămâne ritmul în care inflația va reveni la ținta de 2% de la nivelul actual de 3,4%.

Proiecțiile noi din raportul trimestrial de politică monetară al băncii, publicat alături de decizia privind rata pe 5 februarie, vor oferi o imagine asupra evaluărilor oficialilor. Prognozele pentru salarii vor fi o piesă esențială a puzzle-ului. De asemenea, Banca va publica rezultatele sondajului de contacte de afaceri, cu acordurile de salarii planificate sub analiză.

Rata șomajului este în prezent de 5,1%, un nivel văzut ultima dată la începutul anului 2021. Acest lucru sugerează că rata anuală a șomajului ar putea depăși proiecția Băncii din noiembrie de 5% până la sfârșitul anului 2025.

Piețele prețuiesc doar o reducere de rată în acest an, după relaxarea de un sfert de punct din decembrie 2025, o decizie care a trecut la limită și al cărei rezultat a fost influențat de votul guvernatorului Andrew Bailey. Toate celelalte lucruri fiind egale, o rată de politică mai mare susține lira sterlină deoarece crește atracția de randament a monedei pentru investitori.

O privire tehnică asupra GBP/USD sugerează că cumpărătorii lirei sterline ar trebui să urmărească recâștigarea celei mai apropiate rezistențe la 1.3705. Realizând acest lucru, vor deschide un drum spre 1.3738, deasupra căreia o ieșire ar fi dificilă. Ținta extinsă este zona din jurul lui 1.3784. Pe partea opusă, urșii vor încerca să preia controlul la 1.3670. Dacă reușesc, o spargere a acelei zone ar provoca o lovitură serioasă pozițiilor optimiste și ar putea împinge GBP/USD la 1.3640 cu posibilitatea de a extinde la 1.3615.