23.05.202513:05 Forex Analysis & Reviews: Piețele se apropie de vârf: creștere finală sau nouă retragere?

Investitorii simt din ce în ce mai mult fisuri în fundația de sub ei. Aprobarea de săptămâna aceasta a unui pachet fiscal de mari dimensiuni de către administrația Trump, cu promisiuni de reduceri de taxe și creșteri ale cheltuielilor militare, a alimentat atât optimiștii, cât și pesimiștii.

Biroul de Buget al Congresului estimează costul acestor inițiative la 4 trilioane de dolari, și acest lucru nu a trecut neobservat. Moody's a retrogradat ratingul de credit al SUA la Aa1. Piața reacționează ambiguu. Deși impulsul pozitiv al stimulului fiscal persistă, acesta se ciocnește cu îngrijorări crescânde legate de datoria publică și de riscurile inflaționiste.

Investitorii își restructurează portofoliile: sectoarele "defensive" (utilități, sănătate, energie) sunt sub presiune, în timp ce liderii tehnologici și acțiunile de consum sunt în ascensiune.

Această rotație nu a mai fost văzută de mult timp și semnalează că banii mari pariază pe o creștere continuă, ignorând în mod clar amenințările macroeconomice. Cât timp ar putea dura această euforie fragilă?

La premarket-ul de vineri, S&P 500 se tranzacționa la 5.839 și Nasdaq 100 la 21.120, apropiindu-se de nivelurile tehnice cheie. Aici se va decide: vor reuși toroșii să străpungă și să prelungească raliul, sau este acesta ultimul vârf înaintea unei corecții?

Imaginea tehnică

La începutul săptămânii, S&P 500 a testat zona de cerere de 5.827–5.849 și a revenit către 5.900–5.930. De două ori a atins nivelul de suport de 5.870, care acum acționează ca o barieră cheie pentru urși.

Joi, un atac al urșilor a străpuns 5.870, dar nu a reușit să se mențină sub această valoare, revenind până la 5.904. Acum, oscilând puțin sub 5.840, indicele merge din nou pe sârmă. Dacă scade sub 5.827, deschide calea către zona 5.785–5.760, care reprezintă un suport pe termen mediu.

Totuși, dacă cumpărătorii reușesc să aducă prețul din nou peste 5.870 și să depășească 5.904, este probabil un asalt la 5.950, posibil urmat de o împingere spre 6.000.

Nasdaq 100 evoluează în sincron. La începutul acestei săptămâni, am observat o creștere bruscă de la 20.500 la intervalul 21.100–21.200. Nivelul de 21.169 a devenit un punct crucial, acționând atât ca rezistență, cât și ca rampă de lansare pentru străpungeri false.

Nivelul curent de 21.120 confirmă că taurii încearcă să revină. O mișcare peste 21.315–21.364 ar putea declanșa un test la 21.500 și mai departe. Pe de altă parte, o scădere sub 21.000 crește șansele unei retrageri la 20.820, urmată de o posibilă coborâre la 20.650.

Ce să așteptăm săptămâna viitoare

Piața a ajuns la o răscruce de drumuri. Din punct de vedere tehnic, este pregătită să continue să crească, dar are nevoie de un catalizator. Acesta ar putea fi date puternice de inflație sau PIB sau pur și simplu lipsa veștilor negative.

Cu toate acestea, fundamentele încep să se audă mai tare: iresponsabilitatea fiscală, tensiunea pe piața creditelor și o retrogradare a creditului nu sunt doar zgomot. Ele creează un fundal tensionat unde orice dezamăgire ar putea declanșa un val de luare de profituri.

Săptămâna viitoare va fi esențială. Pozițiile ar trebui gestionate cu stop-loss-uri strânse și cu precauție sporită. Epoca "cumpără și păstrează" lasă locul unei piețe a intrărilor tactice și a reacțiilor rapide.

Catalizatori pentru săptămâna viitoare: ratele, inflația și câștigurile la vedere

Piața intră într-o nouă perioadă de cinci zile, echilibrând așteptările de creștere cu riscurile sistemice. Principalele motoare ale prețurilor în zilele următoare includ:

• Datele macroeconomice ale SUA: inflația și PIB-ul Marți și vineri, se vor publica inflația PCE și datele revizuite ale PIB-ului pentru T1. Dacă inflația crește din nou, piața ar putea începe să re-evalueze probabilitatea unei reduceri de rate federale. În mod similar, o revizuire în scădere a PIB-ului ar presa dolarul dar ar putea susține acțiunile de creștere.
• Vorbituri de la FedFed-ul este în pauză, dar pentru cât timp? Orice schimbare de ton față de mesajul actual "prea devreme pentru a tăia" ar putea zdruncina piața. Un semnal agresiv ar putea determina luarea de profituri pe Nasdaq, în timp ce tonurile mai blânde ar putea energiza un nou raliu.
• Perspectivele fiscale: răspuns la pachetul bugetar al lui TrumpPiața încă digeră legea de taxe și cheltuieli adoptată. Randamentele obligațiunilor cresc, dar dolarul nu o face. Acest lucru s-ar putea schimba dacă Trezoreria SUA accelerează emisiunea de datorii și Moody's continuă să preseze activele suverane.
• Sezonul de câștiguri: giganții tech și retail-ul în atențieDeși sezonul de câștiguri ar fi trecut de vârf, Salesforce, HP și Best Buy raportează săptămâna viitoare. Retailul va fi observat îndeaproape—cum se mențin marjele și cererea în condiții de rate ridicate și încredere scăzută a consumatorilor?
• Geopolitică și petrolOrice escaladare în Orientul Mijlociu, în special implicând Iranul sau riscurile pentru rutele tancurilor, ar putea crește rapid volatilitatea prin petrol și aur. În schimb, o scădere abruptă a prețurilor la petrol ar lovi companiile energetice din cadrul S&P 500.

Săptămâna viitoare este un amestec de lansări macroeconomice, comentarii de la Fed și efecte ale planului bugetar. Piața nu caută un motiv să cadă, dar dacă unul apare, lichiditatea ar putea dispărea rapid. Orice știre ar putea declanșa declinul. Acum este momentul pentru acțiuni selective.