18.04.202400:57 Forex Analysis & Reviews: Va lua euro un risc?

FMI își mărește prognoza PIB-ului pentru economia SUA pentru anul 2024 cu un procent semnificativ de 0,6 puncte procentuale, ajungând la 2,7%. Goldman Sachs evidențiază SUA ca singura țară din G10 unde inflația accelerează, sugerând un potențial pentru o creștere continuă a USD-ului. Excepționalismul american, împreunat cu intenția Rezervei Federale de a menține rata dobânzii federale la 5,5% mai mult timp decât se aștepta, creează o fundație solidă pentru mișcarea descendentă a EUR/USD-ului. Cu toate acestea, la cea mai mică pretext, taurii indică disponibilitatea lor de a lupta.

Goldman Sachs greșește ușor. SUA nu este singura țară unde prețurile de consum îi surprind pe experții Bloomberg. Inflația din Marea Britanie a scăzut mai puțin decât se aștepta în martie. Prețurile de consum au crescut cu 3,2%, determinând piața futures să amâne pariurile pentru scăderea ratei la Banca Angliei. Derivatele sugerează că rata va fi redusă doar la o ședință a Comitetului de politică monetară, existând o șansă de 50% ca acest lucru să se întâmple din nou în decembrie. Lira s-a întărit față de marile valute mondiale, tragând EUR/USD-ul în sus.

Dinamica inflației în țările dezvoltate

Economiștii de la Bloomberg spun că inflația din Marea Britanie este pe cale să scadă sub 2% în lunile următoare, iar BoE probabil va începe relaxarea în vara aceasta. Cu toate acestea, nu mai se așteaptă o perioadă prelungită de prețuri sub obiectivul BoE. Toate eforturile taurilor de a contracara lira sterlină și euro sunt sortite eșecului.

Într-adevăr, când economia zonei euro este pregătită să crească doar cu 0,8%, conform FMI, iar inflația a încetinit la 2,4% în martie, este dificil să te bazezi pe o corecție semnificativă EUR/USD. Mai ales că membrii Consiliului Director continuă să insiste asupra începerii ciclului de relaxare a politicii monetare a Băncii Centrale Europene în iunie. De exemplu, Mario Centeno a spus că este momentul să se schimbe această politică monetară. BCE va trebui să facă alte reduceri de rate de dobândă în acest an și următorul, după o mișcare inițială în iunie, conform lui Francois Villeroy de Galhau. Christine Lagarde afirmă că, în lipsa șocurilor, banca centrală rămâne pe cale să reducă ratele dobânzilor pe termen scurt.

Prognoze FMI pentru diferite țări

Prin urmare, BCE este gata să înceapă la începutul verii, iar piața futures estimează că în 2024 se vor produce trei acțiuni de relaxare a politicii monetare, cu o probabilitate mică pentru a patra. Piețele derivate se așteaptă ca FED să relaxeze politica monetară în septembrie, cu o șansă de peste 50% pentru o a doua mișcare în această direcție. Cu toate acestea, este destul de posibil ca ritmul diferit al relaxării politicii să fie deja reflectat în cotațiile EUR/USD. Perechea principală de valute are nevoie de un impuls nou pentru a ieși din intervalul de consolidare de 1.06-1.07.

Va fi o prăbușire a pieței bursiere sau o escaladare a conflictului geopolitic în Orientul Mijlociu? Sau, dimpotrivă, va determina creșterea S&P 500 și apetitul global pentru risc impulsionat de rezultatele solide ale companiilor să crească valoarea euro?

Din punct de vedere tehnic, pe graficul zilnic EUR/USD, taurii câștigă bătălia pentru nivelul pivot cheie de 1,0635, ceea ce crește riscul actualizării maximelor intraday la 1,0650 și 1,0665. O spargere convingătoare ar putea furniza baza pentru cumpărări pe termen scurt.