17.04.202400:57 Forex Analysis & Reviews: Va reuși euro să se salveze?

Euro a reușit să-și găsească echilibrul datorită datelor macro pozitive din Germania, îndoielilor oficialilor Băncii Centrale Europene cu privire la relaxarea politicii monetare și revizuirilor făcute de marile bănci asupra prognozelor privind amploarea ciclului de reducere a ratelor de către BCE. Închiderea pozițiilor speculative scurte înainte de discursul Președintei BCE, Christine Lagarde, a jucat și un rol semnificativ în revenirea EUR/USD.

Piața futures este încrezătoare într-o reducere a ratei în iunie și evaluează probabilitatea unui al doilea pas în iulie la 50%. Lagarde ar putea confirma sau infirma așteptările pieței, ceea ce va influența cursul de schimb al euro. Colegul ei din Consiliul de Conducere, Olli Rehn, a declarat că ratele cheie ar putea fi reduse în iunie, menționând că cele mai mari riscuri pentru politica monetară a BCE provin din tensiunile Iran-Israel și din conflictul Rusia-Ucraina în curs. Acest lucru se referă la revenirea crizei energetice, care a dus la creșterea IPC peste 10% în toamna anului 2022.

Datorită așteptărilor că Rezerva Federală va continua să mențină rata fondurilor federale la platoul de 5,5%, în timp ce BCE va începe să o reducă în iunie, indicele USD a înregistrat cea mai bună creștere de 5 zile din februarie 2023. Cu toate acestea, pe măsură ce prognozele pentru reducerea ratei Fed se schimbă, la fel se întâmplă și cu cele pentru alte bănci centrale. Dacă liderul grupei încetinește, restul trebuie să facă același lucru.

Dinamica Dolarului American

În urma acestui lucru, Deutsche Bank și-a redus așteptările pentru numărul de reduceri de rate ale BCE în 2024 de la cinci la trei, în timp ce Morgan Stanley și-a redus estimarea de la patru la trei. Șeful Băncii Lituaniei, Gediminas Simkus, spune că vor fi mai mult de trei reduceri de rate anul acesta, în timp ce colegul său din Irlanda, Gabriel Makhlouf, a declarat că nu ar exclude niciodată o scădere de 50 puncte de bază.

Între timp, creșterea încrederii investitorilor în revenirea economiei germane a ajutat taurii EUR/USD. Indicele de încredere economică ZEW a crescut de la 31,7 la 42,9 în martie, mult mai sus decât prognozele Bloomberg. Pe măsură ce economia globală își revine, economia germană face același lucru.

Dinamica condițiilor economice și sentimentul ZEW

Taurii au fost, de asemenea, optimiști marți datorită creșterii mai rapide a PIB-ului Chinei și speranțelor pentru o creștere a prognozelor FMI pentru economia globală. Aceasta ar fi o veste excelentă pentru o monedă pro-ciclică precum euro.

Cu toate acestea, intenția Israelului de a răspunde Iranului pentru atacul asupra teritoriului său alimentează cererea de active sigure. Escaladarea conflictului din Orientul Mijlociu ar putea submina speranțele perechii principale de valute pentru salvare. Acest lucru ar duce la creșterea prețurilor petrolului și accelerarea inflației în Statele Unite, sporind presiunea asupra Rezervei Federale, în cazul în care nu ar decide să își majoreze dobânzile, cel puțin să le mențină la 5,5%.

Din punct de vedere tehnic, pe graficul zilnic al EUR/USD, taurii încearcă să formeze o bară pin sau o bară doji pentru a pregăti terenul pentru o contraofensivă. Dacă reușesc să se agațe de nivelul de 1.053, riscurile unei reveniri vor crește. În acest scenariu, puteți lua în considerare poziții lungi pe termen scurt cu o revenire ulterioară la vânzare.