03.04.202413:48 Forex Analysis & Reviews: Investitorii se pregătesc pentru intervenții valutare din partea Băncii Japoniei. Revizuire USD/JPY

Banca Japoniei a publicat un set complet de date privind indicele Tankan din martie pe 2 aprilie, o revizuire importantă în ceea ce privește evaluarea perspectivei inflației.

După cum reiese din datele publicate, prețurile de producție din cele trei industrii cel mai afectate de inflație au crescut. Acest lucru ar fi un semn rău pentru orice țară, dar nu pentru Japonia, care se teme de revenirea la deflație.

Prognoza inflației pentru următorii 5 ani este de asemenea pozitivă. Adică, a crescut în ansamblu, dar excesul de ofertă este o veste proastă pentru Banca Japoniei.

După creșterea ratei pe 19 martie, Guvernatorul Băncii Japoniei a subliniat faptul că problema unor alte creșteri de rate este luată în considerare în legătură cu starea economiei și dinamica inflației. Piețele au ajuns la concluzia că o altă creștere a ratei va veni mai devreme sau mai târziu și că politica monetară ultra-uleiți este redusă.

Banca Mizuho vede mai multe motive posibile pentru alte creșteri de rate, și anume creșterea în trend a inflației, inflația care depășește prognoza Băncii Japoniei și încrederea că nivelul țintă de 2% va fi atins. Aceste factori sunt în favoarea unui yen mai puternic, dar există un factor care îi forțează pe BoJ să fie extrem de precauți - datoria publică enormă. Cu cât nivelul ratei este mai mare, cu atât este mai scump de întreținut. Poți decide asupra unor acțiuni ulterioare doar dacă contul curent este stabil, adică în condițiile creșterii economice și a cererii externe stabile.

Până când aceste condiții apar, yenul va rămâne moneda cu cel mai scăzut randament, ceea ce va contribui în mod obiectiv la slăbirea sa. Dacă tendința de slăbire continuă, guvernul ar putea interveni pe piața de schimb valutar. Yenul se află acum la cel mai slab nivel din 1990. Ministerul Japonez al Finanțelor a transmis un mesaj conform căruia va fi pregătit să intervină în caz de o mai mare slăbire, ceea ce înseamnă intervenție valutară și o scădere a perechii USD/JPY cu câteva sute de puncte.

Astfel, taurii nu fac niciun efort de a trece peste nivelul de 152 și a merge mai sus. Există resurse pentru aceasta, și motive, dar probabilitatea intervenției va crește de mai multe ori.

Poziția netă scurtă pe yen a crescut în săptămâna de raportare cu 1.036 de miliarde și a depășit 10.6 miliarde. Poziționarea speculativă este ferm pesimistă, prețul de închidere se îndreaptă și el în sus.

Condițiile de pe piață sunt în favoarea perechii USD/JPY de depășire a rezistenței de 151,96. Totuși, speculațiile solide sunt împiedicate de posibilitatea intervenției din partea Băncii Japoniei, care este imposibil de prezis. Rata valutară a yenului este în mare parte artificială, deoarece o creștere a randamentului este puțin probabilă în viitorul previzibil, în timp ce randamentul dolarului american, dimpotrivă, rămâne peste prognoze, iar yenul ar trebui să slăbească logic.