03.04.202423:26 Forex Analysis & Reviews: Dolarul canadian primește sprijin neașteptat. Prezentare generală USD/CAD

Produsul Intern Brut al Canadei a crescut cu 0,6% în luna ianuarie, cea mai puternică creștere din ianuarie 2023, estimarea preliminară a PIB-ului din februarie indică o creștere de 0,4%, activitatea economică din primul trimestru se menține pe o traiectorie ascendentă de 3,5% trimestru/trimestru. Revenirea economică este în mod evident înaintea estimării Băncii Canadei și ar putea avea un impact asupra planurilor de rate ale băncii centrale, deoarece o creștere economică mai puternică elimină necesitatea de a facilita condițiile financiare.

Banca Canadei presupunea că prima jumătate a anului va fi foarte slabă, așa că s-a concentrat aproape exclusiv pe inflație - o încetinire a creșterii prețurilor era principala condiție pentru începerea unui ciclu de reducere a ratelor. Realitatea s-a dovedit a fi diferită, iar acum Banca Canadei nu are nevoie să facă nimic și poate rezista presiunii de a reduce ratele.

Indicele PMI pentru sectorul de fabricație a crescut la 49,8 în martie față de 49,7 luna anterioară, o schimbare minoră și încă în teritoriul negativ, dar există aspecte pozitive evidente aici - o revenire rapidă de la minimele de la sfârșitul anului trecut, încrederea în previziunile de creștere pe 12 luni a crescut semnificativ, iar comenzile noi se află la cel mai înalt nivel din ultimele 13 luni.

Pentru dolarul Canadian, aceasta înseamnă oportunitatea potențială de a se întări, dar trebuie să joace un rol și alte factori, în primul rând starea economiei SUA, cel mai mare partener comercial al Canadei. Dacă cererea din SUA rămâne puternică, susținând exporturile Canadei, cursul de schimb CAD ponderat în funcție de comerț va crește, stimulând cererea pentru monedă.

Raportul pieței muncii din martie al Canadei va fi publicat vineri. Se așteaptă că o creștere economică neașteptat de puternică va fi unul dintre factorii care vor impulsiona piața muncii, iar angajările au crescut deja cu 80.000 în ianuarie-februarie (comparativ cu o creștere de 100.000 în ultimele 4 luni).

S-ar putea să pară că situația lucrează în favoarea dolarului canadian și că putem să ne așteptăm să scadă USD/CAD, dar aceasta este o impresie înșelătoare. Toate aspectele pozitive menționate anterior vor avea un impact în lunile următoare, dar atitudinea Fed și creșterea economică din SUA sunt mai importante. Dacă rămâne stabilă, va avea un impact pozitiv asupra puterii dolarului, iar alte monede, în special monedele de mărfuri, pot beneficia doar de pe urma unei creșteri susținute a prețurilor la mărfuri și a unei creșteri a cererii globale, despre care există serioase îndoieli. În orice caz, trebuie așteptate date noi pentru a schimba prognozele.

Poziția netă scurtă pe CAD a crescut cu 964 de milioane la -3,7 miliarde în timpul săptămânii de raportare, poziționarea este de tip bearish, prețul crește constant.

De la începutul lunii ianuarie, USD/CAD a fost tranzacționat îndeosebi într-un canal lateral cu o ușoară tendință de creștere. Creșterea pozițiilor scurte reflectă poziția investitorilor pe termen lung, care văd amenințarea creșterii diferenței de randament în favoarea dolarului. Perea se apropie de zona de rezistență la 1.3610/20, astfel că ar trebui să ne așteptăm la o tentativă de creștere către maximul local de 1.3897.