07.03.202400:10 Forex Analysis & Reviews: Kiwi-ul își pierde momentul bullish din cauza deciziei RBNZ și a unei scăderi generale a apetitului pentru risc

Dolarul neozeelandez s-a depreciat după ce Banca Rezervei a Noii Zeelande a lăsat neschimbată rata oficială a dobânzii (OCR) săptămâna trecută. Piața anticipa acest rezultat, dar exista o probabilitate semnificativă ca RBNZ să majoreze rata pentru ultima oară, iar menținerea politicii monetare actuale a condus la o anumită dezamăgire. RBNZ și-a redus estimarea ratei de vârf la 5.60% de la 5.69%, iar deși o creștere a ratei a fost discutată în cadrul întâlnirii, oficialii au ajuns în cele din urmă la un "consens ferm" de a lăsa rata neschimbată.

Decizia de a menține rata neschimbată implică faptul că RBNZ consideră că condițiile actuale sunt suficient de restrictive pentru a readuce inflația la nivelul țintă de 2%. Inflația în trimestrul patru a scăzut sub prognoza din noiembrie a RBNZ, iar riscurile pentru perspectivele inflației au devenit "mai echilibrate". Așteptările pieței pentru OCR sugerează în prezent că nu vor mai fi alte majorări de rate, iar nivelul actual de 5.5% este văzut ca fiind vârful.

Cu siguranță, o astfel de reevaluare nu ar putea să treacă neobservată, iar cursul de schimb al NZD a scăzut semnificativ după ce decizia a fost anunțată, deși nu mai avea motive să înregistreze o scădere bruscă. Piața se așteaptă în prezent la două reduceri de rate până la sfârșitul anului, totalizând 50 de puncte de bază, ușor mai mult decât cele 30 de puncte de bază anterior întâlnirii. Cu toate acestea, având în vedere că Rezerva Federală este de așteptat să implementeze 3 sau chiar 4 reduceri de rate, kiwi are șanse decente de a se întări datorită modificării diferențialelor de randament în favoarea sa.

Săptămâna aceasta nu există știri macroeconomice semnificative din Noua Zeelandă, astfel încât datele privind piața muncii din SUA, care vor fi publicate vineri, vor determina în primul rând dinamica pieței valutare. De asemenea, este important să se țină cont de raportul privind ocuparea forței de muncă din sectorul privat ADP și raportul privind deschiderile de locuri de muncă JOLT. Ar putea exista o creștere a volatilității în timpul audierii președintelui Fed Powell în Camera Reprezentanților, deoarece piața urmărește cu atenție astfel de apariții.

Corecția pe piața de acțiuni din SUA și scăderea apetenței pentru risc au contribuit la o scădere a randamentelor obligațiunilor; o astfel de reacție ar putea crește cererea pentru active defensive.

Pozitionarea pe NZD a evoluat de la neutră la bullish, cu poziția netă lungă crescând cu 212 milioane de dolari la 621 milioane de dolari, împingând prețul în sus.

NZD/USD ar putea scădea către suportul de 0.6030/40, dar este puțin probabil să scadă mai mult. Anticipăm formarea unui minim puțin deasupra suportului de 0.6030/40, iar kiwi va-și relua mișcarea ascendentă către nivelul tehnic de 0.6198, apoi 0.6238.