Bitcoin, Ether e outras altcoins despencaram após a divulgação dos dados de inflação dos EUA ontem. O Bitcoin caiu abaixo de US$ 81.000 e chegou à região de US$ 80.200 durante o recuo. O Ether perdeu cerca de 6,5% e está sendo negociado perto de US$ 2.350, enquanto Solana e XRP recuaram aproximadamente 5%. Segundo a CoinGlass, as liquidações nas últimas 24 horas somaram cerca de US$ 951 milhões, dos quais aproximadamente US$ 876 milhões correspondiam a posições compradas — um golpe para os compradores alavancados.
A razão está nos números. O CPI geral de setembro subiu 0,6% em relação ao mês anterior, após avançar 0,4% em agosto. A inflação anual acelerou de 3,4% para 3,7%, acima da expectativa de 3,6%. O núcleo do CPI (core CPI), que exclui alimentos e energia, avançou 0,3% na comparação mensal e 2,6% em termos anuais, ante 2,4% em agosto. Os resultados superaram as expectativas de 0,2% na comparação mensal e 2,5% em termos anuais. Esse foi o nível mais alto do núcleo da inflação desde junho. Os preços da energia subiram 5,2% no mês e responderam por mais da metade da aceleração; um dos resumos divulgados aponta que a gasolina disparou 9,1%. Em agosto, em contraste, a inflação geral estava em 3,4% e o núcleo, em 2,4%, números que o mercado considerava favoráveis à manutenção dos juros. Agora, os argumentos a favor dessa pausa perderam força: o choque de energia que pressionou os preços durante todo o outono finalmente se refletiu nos componentes subjacentes da inflação.
A reação do mercado é coerente com esse cenário. Os rendimentos dos títulos subiram, e as apostas em novas altas dos juros pelo Fed voltaram a ganhar força. Segundo diferentes estimativas, a probabilidade de uma alta dos juros na reunião de 28 de outubro aumentou de cerca de 17%–20% para aproximadamente 23%–33%, enquanto uma alta em dezembro continua sendo o cenário predominante nas expectativas do mercado. As criptomoedas acabaram entrando no grupo de ativos de risco pressionados por esse movimento. O Ether está caindo aproximadamente duas vezes mais do que o Bitcoin e respondeu por cerca de US$ 286 milhões em liquidações, contra US$ 197 milhões do Bitcoin, embora o interesse em aberto nos futuros de Ether esteja em torno de US$ 30 bilhões, ante aproximadamente US$ 52 bilhões nos futuros de Bitcoin.
Isso recoloca o mercado diante das condições de recuperação esperadas pelos operadores: queda e estabilização dos rendimentos dos títulos, além da retomada das entradas líquidas nos ETFs spot. Nenhuma dessas condições foi atendida, e os dados de inflação mais fortes do que o esperado adiam a primeira delas. Na semana passada, os ETFs registraram saídas de cerca de US$ 1,25 bilhão, considerando três categorias, e os fundos de Ether acumulam nove dias consecutivos de saídas líquidas.
Meu cenário-base é que, até a reunião do Fed em 28 de outubro, o mercado permaneça sob pressão e que eventuais repiques sejam seguidos por novas vendas, até que os rendimentos dos títulos se estabilizem. O índice de preços ao produtor (PPI) dos EUA referente a setembro, divulgado hoje, pode reforçar ou atenuar a impressão deixada pelo CPI de ontem. O próximo relatório de inflação está previsto para 10 de novembro. Nos gráficos, eu consideraria como primeiro sinal de uma reversão genuína não um simples recuperação dos preços, mas a estabilização dos rendimentos dos títulos, acompanhada de pelo menos dois dias consecutivos de entradas líquidas nos ETFs de Bitcoin.
Para o Bitcoin, o preço está sendo negociado em uma faixa estreita, entre o suporte em US$ 80.600 e a resistência em US$ 81.200, com limites externos em US$ 79.600 e US$ 81.900. A estratégia contempla dois cenários simétricos: rompimento e rejeição dos níveis de preço.
Há duas possibilidades de entrada para compra. A primeira é após um rompimento confirmado acima de US$ 81.200: comprar com alvo em US$ 81.900, realizar o lucro nesse nível e considerar a abertura de uma posição vendida em caso de recuo, desde que o preço esteja acima da média móvel de 50 dias e o Awesome Oscillator esteja acima de zero. A segunda é comprar após um repique no suporte de US$ 80.600, caso o rompimento para baixo não se confirme e a queda se revele um falso rompimento. Nesse cenário, os alvos são US$ 81.200 e, em seguida, US$ 81.900.
As operações de venda seguem uma lógica simétrica. Em caso de rompimento confirmado abaixo de US$ 80.600, considerar a abertura de uma posição vendida com alvo em US$ 79.600, desde que a média móvel esteja acima do preço e o Awesome Oscillator esteja abaixo de zero. Por fim, se o rompimento acima de US$ 81.200 falhar e o preço voltar a ficar abaixo desse nível, abrir uma posição vendida na região da resistência, com alvo inicial em US$ 80.600 e, posteriormente, em US$ 79.600.
Para o Ether, a estratégia segue a mesma lógica aplicada ao Bitcoin, mas em sua própria faixa de preços: um intervalo interno entre o suporte em US$ 2.345 e a resistência em US$ 2.372, com limites externos em US$ 2.306 e US$ 2.408. A primeira possibilidade é comprar após um rompimento confirmado acima de US$ 2.372, com alvo em US$ 2.408. Nesse nível, realizo o lucro e considero abrir uma posição vendida caso ocorra um recuo, desde que o preço esteja acima da média móvel de 50 dias e o Awesome Oscillator esteja acima de zero. A segunda possibilidade é comprar após um repique no suporte de US$ 2.345, caso o rompimento para baixo não se confirme. Nesse cenário, os alvos são US$ 2.372 e, em seguida, US$ 2.408.
Para as operações de venda, um rompimento confirmado abaixo de US$ 2.345 abre espaço para uma posição vendida com alvo em US$ 2.306, desde que a média móvel esteja acima do preço e o Awesome Oscillator esteja abaixo de zero. Se o rompimento acima de US$ 2.372 falhar e o preço rejeitar esse nível, será possível abrir uma posição vendida com alvo inicial em US$ 2.345 e, posteriormente, em US$ 2.306. Ambos os indicadores funcionam como filtros para reduzir os sinais falsos, e não como motivos independentes para antecipar entradas. As decisões devem ser tomadas somente após a confirmação efetiva do preço nos níveis especificados.
*A análise de mercado aqui postada destina-se a aumentar o seu conhecimento, mas não dar instruções para fazer uma negociação.
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