24.03.202617:41 Forex Analysis & Reviews: Alguns dirigentes do Fed ainda apostam em um cenário improvável

Embora o resultado da última reunião do Federal Reserve tenha deixado claro que novos cortes nas taxas de juros nos EUA poderiam rapidamente se transformar em aumentos, ainda há vozes dentro do Fed que pensam de outra forma.

O dirigente do Fed, Stephen Miran, afirmou em entrevista ontem que a política monetária deve ser conduzida com cautela e discernimento em meio às tensões geopolíticas. Miran rejeitou categoricamente a ideia de que o processo de tomada de decisão deva ser guiado por considerações de curto prazo, frequentemente carregadas de emoção, relacionadas ao conflito entre EUA e Irã. Ele enfatizou que tais eventos, por mais importantes que sejam, não devem se tornar o único ou mesmo o principal fator a determinar a trajetória da economia e, consequentemente, as decisões do Fed.

"Devemos esperar até termos todas as informações antes de realmente mudar nossa perspectiva", disse Miran, destacando a importância de obter um quadro completo. Sua declaração reflete um princípio fundamental da análise macroeconômica: decisões tomadas às cegas, sob pressão de eventos imediatos, podem levar a erros estratégicos. O Fed, como instituição responsável por garantir a estabilidade financeira de longo prazo, não pode se dar ao luxo de reagir impulsivamente. É necessária uma análise aprofundada de todos os fatores internos e externos que possam influenciar os indicadores econômicos. Jerome Powell fez observações semelhantes na semana passada.

"E acredito que ainda é cedo demais para tirar conclusões firmes sobre como as coisas estarão daqui a 12 meses", acrescentou Miran. Essas palavras destacam a incerteza inerente às projeções de longo prazo em um cenário de rápidas mudanças geopolíticas. Na visão de Miran, conflitos militares e guerras comerciais introduzem imprevisibilidade nos modelos econômicos. A tarefa do banco central não é prever o futuro com precisão absoluta, mas criar condições para uma economia resiliente e capaz de se adaptar a diferentes cenários.

Ainda assim, Miran afirmou que continua esperando quatro cortes de juros neste ano. Na semana passada, o Fed manteve a taxa de juros inalterada pela segunda reunião consecutiva, citando o aumento da incerteza econômica decorrente da guerra, enquanto o presidente Jerome Powell destacou a necessidade de mais progresso na redução da inflação. Miran discordou da decisão e teria preferido um corte de 25 pontos-base.

Perspectiva técnica para o EUR/USD

Atualmente, os compradores precisam recuperar o nível de 1,1615. Somente isso permitirá um teste do nível de 1,1638. A partir daí, o par de moedas poderia subir para 1,1669, mas será difícil fazê-lo sem o apoio dos principais participantes do mercado. O alvo de alta mais distante é 1,1705. No lado de baixa, espero um interesse significativo dos compradores apenas em torno de 1,1588. Se não houver compras nesse nível, seria prudente aguardar uma nova mínima em 1,1554 ou abrir posições de compra a partir de 1,1526.

Perspectiva técnica para o GBP/USD

Os compradores da libra devem superar a resistência mais próxima em 1,3435. Somente isso permitiria visar 1,3475, acima da qual uma nova quebra será difícil. A meta de alta mais distante está perto de 1,3515. No lado de baixa, os vendedores tentarão assumir o controle em 1,3405. Se forem bem-sucedidos, uma quebra dessa faixa afetaria fortemente as posições de alta e poderia empurrar o GBP/USD para baixo até 1,3376, com potencial para se estender até 1,3350.