03.12.202522:24 Forex Analysis & Reviews: Credit Agricole prevê nova queda do dólar

Na minha análise anterior, discuti a visão do Morgan Stanley sobre as perspectivas da libra esterlina e destaquei que, na minha opinião, os "fatores do dólar" serão decisivos. Em outras palavras, o destino do par GBP/USD (assim como do EUR/USD, por exemplo) dependerá muito mais do cenário noticioso dos Estados Unidos, das políticas de Donald Trump e da política monetária da Reserva Federal do que da situação econômica do Reino Unido ou de sua trajetória política. Se o dólar cair, euro e libra subirão, independentemente das notícias vindas da União Europeia ou do Reino Unido.

Vale lembrar que, no primeiro semestre de 2025, o euro se valorizou significativamente, mesmo com o Banco Central Europeu e o Fed flexibilizando a política monetária e mantendo as taxas de juro inalteradas. Isso ocorreu porque o dólar foi amplamente vendido em reação às políticas de Trump, enquanto as notícias europeias tiveram pouca relevância para os participantes do mercado.

O Credit Agricole concorda que o dólar pode enfrentar outra fase de declínio no futuro. O banco observa que a volatilidade de mercado permaneceu baixa nos últimos meses; contudo, acredita que esse período pode representar o início de uma nova onda de queda do dólar. Os economistas da instituição avaliam que uma redução das taxas de juros pelo Fed no final de 2025 e ao longo de 2026 exercerá pressão adicional sobre a moeda americana — deixando ao dólar apenas a alternativa de se apoiar em dados econômicos fortes para encontrar suporte.

Quero lembrar que Trump tem como objetivo impulsionar a economia americana a níveis sem precedentes, o que exigirá uma combinação de guerra comercial, redução de gastos, aumento de receitas e manutenção de taxas de juros baixas. Se a economia dos EUA crescer rapidamente, isso poderia apoiar a moeda americana no longo prazo.

No entanto, nos últimos meses, tem ocorrido uma tendência inversa. A economia está desacelerando, muitos economistas voltaram a mencionar o risco de recessão, a guerra comercial não trouxe resultados significativos, a atividade empresarial está em queda, a produção industrial cresce em ritmo fraco, a inflação está acelerando e o mercado de trabalho está "esfriando", com a taxa de desemprego em alta.

Diante disso, o mercado atualmente encontra dificuldade em justificar compras de dólar no longo prazo, já que as perspectivas são bastante nebulosas. O Credit Agricole também considera que a mudança na presidência do Fed é um fator de queda para o dólar, observando que o novo presidente do FOMC provavelmente compartilhará integralmente das visões de Trump sobre a economia.

Panorama das ondas para o EUR/USD:

Com base na análise do EUR/USD, concluo que o instrumento continua a formar um segmento de tendência de alta. O mercado fez uma pausa nos últimos meses, mas as políticas de Donald Trump e do Federal Reserve permanecem fatores significativos para a futura desvalorização da moeda norte-americana. Os objetivos do atual segmento de tendência podem alcançar a região da cifra 25. Neste momento, a formação de uma nova sequência de ondas de alta pode continuar.

Espero que, a partir dos níveis atuais, a terceira onda desse conjunto siga em desenvolvimento — podendo se manifestar como as ondas c ou 3. No momento, mantenho uma visão altista, com alvos na faixa entre 1,1670 e 1,1720.

Panorama das ondas para o GBP/USD:

O quadro da onda para o instrumento GBP/USD mudou. Continuamos a lidar com um segmento de tendência ascendente e impulsivo, mas a sua estrutura interna de ondas tornou-se complexa. A estrutura corretiva descendente a-b-c-d-e em "c" em 4 parece estar bastante completa. Se for esse o caso, espero que o segmento da tendência principal retome a sua construção com metas iniciais em torno dos valores 38 e 40.

No curto prazo, pode-se esperar a formação da onda "3" ou "c" com metas localizadas em torno das marcas de 1,3280 e 1,3360, que correspondem aos níveis de Fibonacci de 76,4% e 61,8%. Estas são metas mínimas, caso o mercado decida complicar ainda mais a onda 4.

Princípios fundamentais da minha análise:

1. As estruturas de ondas devem ser simples e compreensíveis. Estruturas complexas são difíceis de operar e muitas vezes levam a mudanças.
2. Se não houver confiança no que está acontecendo no mercado, é melhor não entrar.
3. Não pode haver certeza absoluta sobre a direção do mercado. Não se esqueça de usar ordens de stop loss de proteção.
4. A análise de ondas pode ser combinada com outros tipos de análise e estratégias de negociação.