09.01.202423:00 Forex Analysis & Reviews: EUR/USD: A situação do euro é delicada.

Calmaria antes da tempestade. É assim que o estreitamento das faixas de negociação do par EUR/USD se apresenta no momento. Os investidores estão aguardando dados sobre a inflação americana e não estão prontos para forçar eventos abrindo posições compradas ou vendidas no principal par de moedas. Além disso, as estatísticas macroeconômicas da zona do euro têm um caráter misto, não deixando claro se a região se recuperará ou continuará afundando na estagflação, aquele período no qual a condição econômica combina estagnação econômica, alto desemprego e inflação elevada.

O desemprego no bloco monetário voltou a um nível historicamente baixo de 6,5% em novembro. Simultaneamente, o número de desempregados diminuiu em quase 100.000,o que mostra que o mercado de trabalho da zona do euro não mostra sinais de arrefecimento, o que pode permitir que os falcões do Conselho do BCE mantenham a política de manter a taxa de depósito do BCE em 4%. No mercado de trabalho apertado, os riscos de aumentos salariais estão aumentando, e isso poderá resultar em um novo pico de inflação.

Dinâmica do desemprego na zona do euro

Juntamente com o aumento do índice de confiança econômica na zona do euro e o crescimento de 3,7% nas exportações alemãs em novembro, isso define um tom de alta para o EUR/USD. No entanto, o crescimento mais lento dos pedidos industriais do que o previsto pelos especialistas da Bloomberg e uma contração na produção industrial da Alemanha indicam que as nuvens ainda não se dissiparam sobre a principal economia do bloco monetário. O país ainda parece ser "o homem mais doente da Europa", fazendo com que os compradores do euro pensem sete vezes antes abrir posições de compra.

É importante observar também a relutância da economia dos EUA em desacelerar. Como resultado, a ideia predominante de reduzir o diferencial de crescimento entre as economias dos EUA e da zona do euro está começando a levantar dúvidas, levando a um declínio nas cotações do EUR/USD.

Pedidos Industriais e Dinâmica de Produção da Alemanha

O euro não está se beneficiando do aumento dos índices de ações americanos graças às notícias positivas dos gigantes da tecnologia. O mercado de ações está começando a se lembrar de sua ganância a partir do final de 2023, mas os dados de inflação dos EUA podem instilar medo. A aceleração esperada dos preços ao consumidor de 3,1% para 3,2% e a desaceleração do núcleo da inflação de 4% para 3,8% sinalizarão que a batalha do Fed contra os preços altos está longe de terminar. Especialmente em uma economia forte, que, de acordo com a teoria, é um ambiente favorável à pressão inflacionária.

Na minha opinião, é evidente que as chances fornecidas pelos derivativos para o início do processo de flexibilização da política monetária do Fed em março estão superestimadas. O banco central vai adiá-lo o máximo que puder, até que observe um sério esfriamento da economia ou um rápido retorno do PCE à meta de 2%. Nenhum desses objetivos será alcançado rapidamente. E isso é uma boa notícia para o dólar dos EUA.

Tecnicamente, no gráfico diário do EUR/USD, a formação de uma barra interna foi concluída. Sua aparência permite a definição de ordens pendentes para comprar o euro contra o dólar americano a partir do nível 1,098 e para vender o principal par de moedas a partir de 1,0925.