O dólar americano está se esforçando muito para manter a tendência de alta, apesar da forte pressão de baixa. Até agora, suas tentativas têm sido inúteis. Há várias razões para isso. Alguns analistas assumem que a corrida de longo prazo do dólar americano provavelmente terminará em breve, seguida por um aumento constante do euro e da libra esterlina. Será isso realmente possível?
O índice do dólar americano conseguiu se consolidar em 107,00 na quarta-feira, permanecendo na faixa descendente. Os investidores estão ansiosos para a divulgação da ata da reunião do FOMC que pode dar pistas sobre os planos futuros do FOMC para a política monetária.
Ontem, vários formuladores de políticas do Fed fizeram seus discursos. A maioria apoiou um maior aperto para limitar a inflação em alta. Entretanto, alguns membros do Fed disseram que seria apropriado diminuir o ritmo, se necessário.
A presidente do Fed de São Francisco, Mary Daly, advertiu que "os funcionários precisarão estar atentos aos atrasos com os quais a política monetária funciona". Ao mesmo tempo, a presidente do Cleveland Fed, Loretta Mester, acredita que é necessário esperar por um declínio constante da inflação antes de fazer uma pausa no aperto agressivo.
Embora os funcionários do Fed tenham opiniões de alguma forma diferentes, eles admitiram a possibilidade de aumentos de taxas menores. Os traders que têm esperado por sinais mais "dovish" por um longo tempo começaram a considerar uma postura de peneiração.
Por esta razão, a questão é se o dólar americano atingiu seu auge.
Os analistas expressaram diferentes pontos de vista.
"Um dólar no topo ainda estaria "a vários trimestres de distância", disse Goldman Sachs. O banco espera um declínio significativo do dólar americano no próximo ano.
O think thank assume que o dólar americano tem muitos motores, tais como um mercado de trabalho forte e uma economia resiliente. Isso pode ajudar os EUA a evitar uma recessão. Entretanto, dadas as crescentes preocupações com a estabilidade financeira, o mercado hipotecário e a recessão em muitos países, parece que outros bancos centrais podem não acompanhar o Fed.
No entanto, os analistas enfatizam que os riscos são bastante semelhantes. O dólar americano certamente encerrará seu ciclo ascendente. No entanto, pode levar mais tempo do que o previsto anteriormente.
Ainda não há riscos de queda para o dólar americano. No entanto, se o dólar cair abaixo de 105,00 e 104,60, os touros podem perder terreno. Se assim for, os níveis de suporte estarão localizados em 103,00 e 101,90.
Uma forte nível de resistência é agora vista em 110,00.
GBP irá atingir novos máximos
O HSBC acredita que é hora de fixar o preço em uma recuperação estável da libra esterlina frente ao dólar americano. Os analistas estão confiantes de que o sentimento de risco pode melhorar em breve. Além disso, os comerciantes estão bem cientes dos ventos adversos que os EUA estão enfrentando agora. Por isso, eles os cotaram em preço.
O par GBP/USD afundou em 12% este ano. Ao mesmo tempo, os fatores de alta que têm empurrado o dólar para cima podem desaparecer em breve. É por isso que a trajetória da divisa norte-americana provavelmente mudará drasticamente no próximo ano.
A moeda americana também vem se recuperando em meio a um crescimento global cada vez menor. No entanto, a economia global começou a mostrar brotos verdes de recuperação. Isso significa que o dólar pode estar agora se aproximando do ponto mais baixo do ciclo, especialmente em meio a expectativas de baixa, ressaltou o HSBC.
Outro fator que impulsionou uma rápida ascensão do dólar americano foi a postura falsa do Fed. Os economistas consideram que o regulador pode adotar uma abordagem menos agressiva na próxima semana.
A melhoria das perspectivas da economia mundial, bem como o aumento dos rendimentos do Tesouro, pode fomentar a demanda por ativos de risco. Será um pouco baixa para a moeda norte-americana.
Notadamente, a libra esterlina tem muito mais impulsionadores do que o aumento do apetite pelo risco.
Nos últimos anos, a divisa britânica mostrou-se bastante sensível ao apetite pelo risco. É por isso que ela pode logo se recuperar dos níveis baixos atuais, já que os ativos de risco estão ganhando de volta o brilho junto aos investidores.
Além de fatores externos, os traders também devem prestar atenção aos internos. Alguns economistas acreditam que é provável que o Reino Unido estabilize sua situação financeira.
A apertada política fiscal do governo e os recentes relatórios econômicos de alguma forma impulsionaram a confiança nas perspectivas econômicas do país.
Outro problema que os traders já tiveram em conta é o déficit da conta-corrente do Reino Unido. O governo enfrentou este obstáculo em 2022, quando os preços do gás e do petróleo subiram acentuadamente. A libra esterlina entrou em colapso devido ao aumento dos preços da energia.
O HSBC enfatizou que o déficit em conta-corrente do Reino Unido parecia ter diminuído ligeiramente.
A libra esterlina também perdeu impulso devido ao BoE, e este último não teve pressa em aumentar a taxa principal, prejudicando o crescimento da moeda nacional.
No entanto, os especuladores também fixaram os preços nos problemas econômicos cíclicos do Reino Unido. A abordagem cautelosa do BoE à política monetária pode eventualmente facilitar um aumento da libra esterlina.
Ao final do primeiro trimestre do próximo ano, poderá se estabelecer em 1.1500. Ao final do segundo trimestre, prevê-se que ele cresça para 1.1800. Ao final do ano, poderá subir para 1.2500, o que é significativamente maior do que a previsão anterior de 1.0800.
Quanto às perspectivas a curto prazo, é provável que o par avance para o nível alvo de 1.2000, graças ao crescimento constante em andamento.
Antes disso, o par precisa se consolidar acima do nível de 1.1800. Se ele cair abaixo deste nível, poderá haver uma reversão para baixo.
EUR
As perspectivas para o euro/dólar não mudaram significativamente. O Credit Suisse espera que o par termine o ano no nível de 1,0350.
O euro precisa de alguns motores poderosos, ou seja, eventos inesperados ou oscilações de preços. Até agora, não houve nenhuma. É provável que o BCE aumente a taxa básica em 60 pontos base em 15 de dezembro. Assim, o par poderá crescer se a inflação em novembro for maior do que o esperado. O relatório do IPC está sendo divulgado em 30 de novembro. Os traders podem começar a fixar preços em um aumento mais agressivo de 75 pontos-base.
"Na minha opinião, há uma alta probabilidade de que o crescimento trimestral no quarto trimestre deste ano seja negativo", salientou o Vice-Presidente do BCE, Luis de Guindos. Se assim for, os touros podem se manter afastados do mercado.
O par EUR/USD quebrou o nível de resistência de 1,0305 e se consolidou acima deste nível. Ele pode estimular uma corrida de curto prazo. É provável que o par suba para os níveis alvo de 1,0400 e 1,0515.
Para isso, ele precisa se estabelecer acima de 1,0285. Caso contrário, a tendência de queda persistirá.
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