Parece que a política do Donald Trump está a obter resultados. Os mercados bolsistas estão batendo recordes, a população americana está perto do pleno emprego e ficando mais rica, e a China assinou a primeira fase do acordo em condições que são humilhantes para si mesma. No entanto, algo nisto tudo me faz lembrar um programa de TV amado pelos americanos. Na verdade, o que o presidente americano definitivamente conseguiu é criar efeitos externos; em todos os outros aspectos, os especialistas têm muitas dúvidas e perguntas.
Uma coisa é quando essas questões são levantadas por um conhecido analista de mente estreita, que não tem autoridade pública, e outra bem diferente quando surgem questões sobre a economia de Trump entre os iluminados do pensamento econômico americano. Eu sigo vários economistas conhecidos próximos ao campo democrata no Twitter, tais como David Rosenberg, Nassim Taleb, Nuriel Rubini, Joseph Stiglitz. Isso me poupa muito tempo na busca de informações, e ler a opinião dos ganhadores do Nobel da Economia é mais útil do que ouvir o profano de cada ferro. Portanto, mesmo levando em conta a antipatia dos democratas por Trump como político extra-sistêmico e antiliberal, sua opinião sobre "trumponômica" é inequívoca - a economia de Trump é uma bolha de informação, apenas parcialmente apoiada por resultados reais.
No entanto, a economia americana tem um impacto direto em muitos ativos financeiros com uma enorme liquidez, principalmente no sector do comércio da dívida pública. A ligação entre o mercado de ações e de obrigações, o ouro e o iene japonês não necessita de publicidade adicional, mas se ainda não ouviu falar dela, é o que parece - uma diminuição dos índices de ações dos EUA é normalmente acompanhada por uma redução dos rendimentos das obrigações do governo, um aumento do dólar e do iene japonês, bem como um aumento do preço do ouro. Assim, no contexto desta ligação, vou analisar a situação do mercado no par EUR/USD, que é o antagonista do dólar americano e esteve em queda ativa na semana passada, precisamente por causa do crescimento do dólar.
Em primeiro lugar, o quadro técnico da taxa de câmbio da moeda europeia deve ser considerado. Como você pode ver no gráfico apresentado, a taxa EUR/USD em dezembro de 2019 formou uma tendência local de alta no período gráfico "H-4", com a base localizada em 1,0980 e subindo para os níveis de 1,1040, 1,1065 e 1,1085. Depois disso, o euro começou a diminuir, tendo atingido um máximo de 1,1240, e ultrapassou os máximos acima mencionados de cima para baixo em Janeiro de 2020, confirmando assim a inversão da tendência e o início de uma nova tendência, mas já com tendência para diminuir. (Fig. 1). Frequente mudança de direção; esta é uma situação normal para a formação da banda, que o EUR/USD formou em 2019.
Devido aos volumes negociados, a chave foi o mínimo de 1,1080 na estrutura da tendência ascendente anterior, para a qual houve uma luta, e onde os compradores fizeram uma tentativa de parar o declínio do par EUR/USD. No entanto, isso ocorreu durante a semana passada, após uma ligeira consolidação. Este nível foi quebrado e passou do apoio à resistência, que é um clássico da análise técnica.
Fig. 1: Quadro técnico do curso EUR/USD
Como se segue no diagrama 1, a moeda europeia não está mais segurando nada, pois está a caminho de baixar para os mínimos de 1,0975 e 1,0950. Por sua vez, o curso EUR/USD é fechado ao nível de 1,1080 como visto de cima, consistindo em volume e suporte técnico. Portanto, com base nas regras de análise técnica, devemos esperar que o euro volte à zona de valores de 1,1050 ou 1,1075, e depois disso, podemos abrir as vendas do EUR/USD no sentido de 1,0975 e 1,0950 se houver sinais dos nossos sistemas de trading.
No entanto, iremos verificar o nosso plano de conformidade com os níveis de suporte opcional, onde ao considerar a diferença (ponto de avanço) de +34 pontos entre o contrato no terminal da InstaSpot e os futuros. Como se segue dos dados da CME, no momento, o preço do contrato de futuros é significativamente inferior ao ponto de dor máximo para os compradores de opções MP localizados a 1.1150, a "última '' barreira significativa que impede a queda livre da moeda europeia.
O atual contrato de opção de fevereiro será o segundo de três contratos de opção de futuros de março, e o significado deste contrato não é tão alto quanto o do contrato final EUH0 que expira antes do fechamento dos futuros. Entretanto, o contrato de opção EUG0 atual é o mais líquido, o que o torna uma ferramenta importante para a análise da situação.
Figura 2: Interesse Aberto no Contrato UE G0
Em primeiro lugar, a relação Rácio de Compra /Venda = 0,71 é digna de nota, o que significa que para 71 opções de Venda, existem 100 opções de Compra. A interpretação deste rácio é que a "multidão" está agora a contar com o crescimento do euro, o que significa que os vendedores de opções não irão sofrer perdas significativas se o preço continuar a descer. No entanto, apesar disso, durante o fechamento deste contrato, que acontecerá em 6 de fevereiro, os vendedores de opções prefeririam ver EUR/USD entre os valores de 1,1125 e 1,1175.
Com base na situação atual do mercado de opções, é bastante possível assumir uma descida da taxa de caixa do EUR/USD para os níveis de 1,0950 e 1,0925. Assim, podemos muito bem considerar a possibilidade de vender o euro para os valores acima referidos a longo prazo de uma a quatro semanas, mas se o euro conseguirá ultrapassá-los e cair abaixo, ao mesmo tempo que me causa algum ceticismo.
Não foi por nada que comecei a falar de "trumponomics" no início deste artigo. Taxas de juro relativamente elevadas nos EUA e taxas negativas na zona euro levaram a operações de arbitragem cambial no sentido de trocar euros por dólares, seguidas da colocação de dólares no mercado dos EUA. Agora, os investidores institucionais têm nas compras de futuros da moeda europeia - 8,8 mil milhões de euros de posições longas. Isto não reflete o quadro geral do que está acontecendo, mas é um recorde histórico absoluto.
Portanto, pode-se assumir que no caso de uma queda profunda no mercado acionário americano, os investidores com uma posição curta em euros serão forçados a fechar esta posição através de compras de moeda europeia, o que causará a demanda pelo EUR/USD. Além disso, você pode ter quase certeza de que Donald Trump vai exigir do Fed um novo corte de taxas, e especialmente insistir nisso se os mercados de ações estiverem sob pressão.
De acordo com a bolsa CME, 63% dos participantes agora em negociação de futuros para fundos federais sugerem que a taxa permanecerá inalterada em junho de 2020, mas não o fato de que ela permanecerá. Se o Fed decidir baixar a taxa, então as primeiras pistas de um enfraquecimento ainda maior da política monetária serão ouvidas em março, durante uma coletiva de imprensa de Jerome Powell. Talvez sejam dadas pistas na próxima reunião do Fed, que se realizará na quarta-feira, 29 de janeiro. Embora, do meu ponto de vista, o chefe do Comitê Federal de Mercado Aberto dos EUA ainda não tenha motivos para fazer tais declarações.
Que conclusões podem ser tiradas? A curto prazo, o euro muito provavelmente fará tentativas de cair para a zona 1,0925 - 1,0950 de uma a quatro semanas, ganhando liquidez e tentando formar humores negativos para os investidores, onde os especuladores irão tirar lucros das suas vendas. O dólar vai crescer contra uma cesta de moedas estrangeiras. Além disso, declarações da nova chefe do BCE, Christine Lagarde, provavelmente contribuirão para uma maior depreciação do EUR/USD, que ocorrerá contra o pano de fundo da saída britânica da zona do euro. No entanto, ainda não está claro se o euro conseguirá avançar uma posição abaixo do valor de 1,09.
Então, no início de março, o euro em dinheiro provavelmente irá restaurar suas posições perdidas e retornar à zona 1,1125 - 1,1175, após o que o EUR/USD começará a crescer, o que ocorrerá contra o cenário de um declínio no mercado de ações, e haverá declarações de Donald Trump e dicas da Reserva Federal para reduzir ainda mais as taxas. Tenha cuidado e siga as regras de gestão do dinheiro.
*A análise de mercado aqui postada destina-se a aumentar o seu conhecimento, mas não dar instruções para fazer uma negociação.
InstaSpot analytical reviews will make you fully aware of market trends! Being an InstaSpot client, you are provided with a large number of free services for efficient trading.
