29.07.202610:45 Forex Analysis & Reviews: Złoto na poziomie 4020 USD przed kluczową decyzją Fed

Złoto spadło o 0,2% do 4020,90 USD za uncję, utrzymując spadek po 1,1% zniżce w poprzedniej sesji. Srebro pozostało niemal bez zmian, notując po 57,16 USD za uncję, po spadku o ponad 2% dzień wcześniej. Platyna utrzymała stabilność, podczas gdy pallad odnotował niewielki wzrost.

Metal jest na minusie przed lekko zbalansowaną decyzją Rezerwy Federalnej w sprawie stóp, która spodziewana jest dziś w warunkach trwających napięć na Bliskim Wschodzie. Swapy procentowe wyceniają prawdopodobieństwo podwyżki o 25 punktów bazowych na około jedną trzecią, co oznacza niezwykle wysoki poziom niepewności przed dzisiejszym spotkaniem, jak na standardy ostatnich lat. Wyższe koszty pożyczek tradycyjnie hamują wzrost złota, które nie generuje odsetek.

Urzędnicy banku centralnego wydają się być rozdarci między łagodniejszym od oczekiwań czerwcowym odczytem inflacji a ostatnim wzrostem cen ropy, który towarzyszył eskalacji działań między USA a Iranem w tym miesiącu.

Nadchodząca decyzja Fed jest kluczowa dla dalszej trajektorii złota. Jeśli bank centralny da bardziej jastrzębi sygnał niż oczekiwano — wzmacniając perspektywę wyższych stóp lub sygnalizując większe obawy o inflację — złoto prawdopodobnie znajdzie się pod presją.

Skala spadku złota od początku konfliktu pozostaje znacząca. Od początku wojny między USA a Iranem, ponad pięć miesięcy temu, metal stracił prawie jedną czwartą wartości, gdy wysokie ceny energii napędzały presje inflacyjne i zwiększały prawdopodobieństwo utrzymania wyższych stóp przez dłuższy czas. Niemniej jednak od końca czerwca złoto utrzymuje się wokół kluczowego poziomu wsparcia 4000 USD za uncję, wspierane falą zakupów na korektach.

Na polu dyplomatycznym prezydent Trump przyjął we wtorek premiera Izraela, Benjamina Netanjahu, w Białym Domu, próbując przygotować grunt pod dalszą dyplomację. Rynek wydaje się zamarły w oczekiwaniu na rozstrzygnięcie w dwóch wymiarach: monetarnym, gdzie decyzja Fed zdeterminuje krótkoterminową trajektorię stóp, oraz geopolitycznym, gdzie kruche zawieszenie działań może dalej deeskalować lub doprowadzić do nowej fali eskalacji — co pokazało już dzisiejsze przechwycenie irańskiego ataku.

Z technicznego punktu widzenia dla złota kupujący muszą odzyskać najbliższy opór na poziomie 4062 USD. To umożliwiłoby celowanie w 4124 USD, powyżej którego dość trudno będzie się przebić. Najdalszym celem byłby rejon 4186 USD. Jeśli złoto spadnie, niedźwiedzie będą próbowały przejąć kontrolę na 4008 USD. Jeśli im się to uda, przełamanie tego zakresu zada poważny cios pozycjom byków i zepchnie złoto w dół do minimum na 3954 USD, z perspektywą dalszego spadku do 3906 USD.