14.07.202610:56 Forex Analysis & Reviews: Po spadku o 2,9%, złoto się stabilizuje

Złoto zyskało 0,5% i osiągnęło 4021,82 USD za uncję, odzyskując część poniedziałkowej straty wynoszącej 2,9%. Srebro wzrosło o 0,1%, do 57,70 USD. Platyna i pallad również odnotowały wzrosty.

Stabilizacja nastąpiła po gwałtownym dwudniowym spadku wywołanym eskalacją działań wojennych na Bliskim Wschodzie. Wczoraj prezydent Trump wznowił blokadę Iranu i zażądał 20% rekompensaty za inne ładunki przewożone przez Cieśninę Ormuz, w związku z trwającą wymianą ataków między stronami. Ceny ropy naftowej i europejskiego gazu ziemnego gwałtownie wzrosły, potęgując obawy o inflację i ryzyko zaostrzenia polityki pieniężnej, co jest czynnikiem negatywnym dla złota, które nie przynosi odsetek.

Kontekst monetarny dla tego metalu również wydaje się niepokojący. Prezes Rezerwy Federalnej, Christopher Waller, stwierdził wczoraj, że bank centralny może podnieść wkrótce stopy procentowe, jeśli inflacja bazowa nadal będzie sygnalizować ogólną presję cenową. Prawdopodobieństwo rynkowe podwyżki stóp procentowych o ćwierć punktu procentowego pod koniec tego miesiąca wzrosło do około 50%, podczas gdy jeszcze niedawno wynosiło niecałe 10%. Oznacza to gwałtowną rewizję oczekiwań w ciągu zaledwie kilku dni.

Skala spadku cen złota w tym kwartale pozostaje istotnym sygnałem głębokości korekty. W tym miesiącu cena metalu nadal spadała po 14% przecenie w drugim kwartale, co stanowi najgorszy wynik od 2013 roku. Presję tę wywołują rosnące oczekiwania dotyczące zacieśnienia polityki pieniężnej przez Fed w obliczu umacniającego się dolara i rosnących rentowności obligacji skarbowych. W zeszłym tygodniu środki ulokowane w ETF‑ach opartych na złocie spadły do najniższego poziomu od września, co zmniejsza popyt instytucjonalny i dodatkowo wywiera presję na cenę.

Pomimo wszystkich negatywnych czynników makroekonomicznych na rynku nie widać obecnie oznak paniki. Rynek stoi na rozdrożu między krótkoterminową presją wynikającą z jastrzębich oczekiwań wobec Fed i eskalacji geopolitycznej a trwałym zaufaniem azjatyckich inwestorów do długoterminowego potencjału wzrostu. Dziś wieczorem kluczowym testem będzie odczyt inflacji i przemówienie Warsha, ponieważ zadecydują o kierunku w nadchodzących tygodniach.

Jeśli chodzi o obecną sytuację techniczną na rynku złota, kupujący muszą odbić najbliższy opór na poziomie 4062 dolarów. Pozwoli to na osiągnięcie celu w wysokości 4124 dolarów, powyżej którego przebicie będzie dość trudne. Najdalszy cel to okolice 4186 dolarów. W przypadku spadku niedźwiedzie będą próbowały przejąć kontrolę nad poziomem 4008 dolarów. Jeśli im się to uda, wybicie z tego przedziału zada poważny cios bykom i zepchnie złoto do minimum 3954 dolarów, z potencjałem osiągnięcia 3914 dolarów.