07.01.202614:37 Forex Analysis & Reviews: Dolar ignoruje nowy sygnał Rezerwy Federalnej

W środę dolar amerykański nieznacznie umocnił się wobec euro i funta brytyjskiego, praktycznie ignorując wypowiedzi urzędnika Rezerwy Federalnej Stephena Mirana. Miran stwierdził, że bank centralny prawdopodobnie będzie musiał obniżyć stopy procentowe o ponad jeden punkt procentowy w 2026 r., ponieważ obecna polityka hamuje gospodarkę.

We wtorek Miran powiedział, że trudno twierdzić, iż polityka jest neutralna, określając ją jako wyraźnie restrykcyjną i hamującą gospodarkę, oraz dodał, że uzasadnione byłyby obniżki o ponad 100 punktów bazowych w tym roku.

Jego pogląd stawia pytania o wyważenie walki z inflacją, wspieranie wzrostu gospodarczego i podtrzymanie rynku pracy. Miran argumentował, że choć polityka restrykcyjna ma na celu zduszenie presji cenowej, jednocześnie obciąża kredyt konsumencki, inwestycje i ogólny klimat biznesowy.

W świetle tych napięć apel Mirana o głębsze cięcia stóp wydaje się niektórym obserwatorom uzasadniony. Takie poluzowanie mogłoby odciążyć gospodarkę, wzmocnić rynek pracy i popyt oraz stworzyć korzystniejsze warunki dla przedsiębiorstw.

W zeszłym miesiącu urzędnicy Fed obniżyli stopy po raz trzeci z rzędu, ale sygnalizowali, że dalsze redukcje nie są gwarantowane w krótkim terminie. Decydenci pozostają podzieleni w ocenie perspektyw inflacji i rynku pracy, a średnia projekcja w najnowszych prognozach uwzględnia jedynie jedną obniżkę stóp w 2026 roku.

Komentarze Mirana pojawiły się po uwagach innych urzędników w tym tygodniu, którzy sugerowali, że polityka może być obecnie bliska neutralności. Prezes Fed w Richmond, Tom Barkin, zasugerował we wtorek, że obecna stopa polityki mieści się w przedziale neutralnych szacunków opublikowanych w grudniu. Prezes Fed w Minneapolis, Neel Kashkari, powiedział w poniedziałek, że jego zdaniem polityka jest stosunkowo bliska neutralnej w świetle stabilnego wzrostu gospodarczego.

Obecna stopa polityki Rezerwy Federalnej wynosi 3,50–3,75%. Wśród 19 członków Federalnego Komitetu ds. Otwartego Rynku (FOMC) szacunki neutralnej stopy mieszczą się w przedziale od 2,6% do 3,9%.

Techniczny obraz dla pary EUR/USD sugeruje, że kupujący powinni rozważyć odzyskanie poziomu 1,1715. To otworzyłoby drogę do testu 1,1740. Stamtąd możliwy byłby ruch do 1,1765, choć osiągnięcie tego bez wsparcia kluczowych graczy może okazać się trudne. Najdalszym celem jest szczyt w rejonie 1,1800. W przypadku spadku należy szukać istotnego zainteresowania kupujących w okolicach 1,1670. Jeśli tam nie pojawią się kupujący, rozsądniej będzie poczekać na nowy dołek na 1,1640 lub rozważyć otwarcie pozycji długich od 1,1616.

Jeśli chodzi o parę GBP/USD, jej kupujący powinni dążyć do przejęcia najbliższego oporu na poziomie 1,3500. To umożliwiłoby ruch w kierunku 1,3530, powyżej którego przełamanie będzie utrudnione. Najdalszym celem jest rejon 1,3560. W przypadku spadku niedźwiedzie spróbują przejąć kontrolę na 1,3470. Przełamanie tego zakresu zadałoby poważny cios pozycjom byków i mogłoby pchnąć parę GBP/USD w dół do 1,3440, z perspektywą dalszego spadku do 1,3415.