अमेरिकी प्रौद्योगिकी क्षेत्र अपने सबसे कठिन मूल्यांकन परीक्षण से गुजर रहा है, जो डॉट-कॉम क्रैश के बाद का सबसे बड़ा है। NASDAQ कंपोजिट ने आधिकारिक रूप से सुधार मोड में प्रवेश कर लिया है, जो अमेरिका और ईरान के बीच बढ़ते सैन्य संघर्ष के बीच हुआ है। हालांकि, कैपिटल इकोनॉमिक्स के विश्लेषक वर्तमान गिरावट को परिसंपत्तियों के अस्थायी पुनर्मूल्यांकन के रूप में देखते हैं, न कि प्रणालीगत बाजार पतन की शुरुआत के रूप में।

हालाँकि S&P 500 के भीतर IT क्षेत्र के अग्रिम प्राइस-टू-अर्निंग्स (P/E) गुणांक लगभग पूरे बाजार के साथ मेल खा गए हैं, एआई अपनाने से होने वाले मुनाफे और दीर्घकालिक विकास के बीच मौलिक संबंध अभी भी बना हुआ है। बाजार मूल्य में तेज गिरावट ने अनिवार्य रूप से 2000 के टेक बबल से तुलना को जन्म दिया, जब बाजार में गिरावट कॉर्पोरेट लाभ अपेक्षाओं में पूरी तरह से टूटने का संकेत देती थी।

कैपिटल इकोनॉमिक्स एक मुख्य अंतर को उजागर करता है: बड़े-टेक गुणांक का व्यापक बाजार के साथ मेल केवल प्रारंभिक “उत्साह प्रीमियम” को हटाता है, लाभ मंदी का संकेत नहीं देता। 1990 के दशक के अंत के अटकलों वाले स्टार्टअप्स के विपरीत, आज के हार्डवेयर और सॉफ़्टवेयर निर्माता वैश्विक बुनियादी ढांचे में गहराई से अंतर्निहित हैं। उनके पास ठोस बैलेंस शीट है और उच्च मुद्रास्फीति के बावजूद मजबूत नकदी प्रवाह उत्पन्न करते हैं, जिससे उन्हें असाधारण लचीलापन मिलता है।

हालाँकि मध्य पूर्व में बढ़ते तनाव ने सुरक्षित संपत्तियों में व्यापक रोटेशन को प्रेरित किया है, संस्थागत निवेशक वर्तमान सुधार को “स्वस्थ रीसेट” के रूप में देख रहे हैं। विश्लेषकों का मानना है कि यह बाजार भावना वर्ष के मध्य तक एक सुधार का मार्ग तैयार करती है, जब मौलिक पर्यावरण फिर से सही दिशा में लौटता है।

इस बीच, वॉल स्ट्रीट अप्रैल में शुरू होने वाले कॉर्पोरेट आय मौसम की उम्मीद कर रहा है, जो इस क्षेत्र के लिए मुख्य तनाव का काम करेगा। यदि सशस्त्र संघर्ष मध्य पूर्व से आगे नहीं बढ़ता और ऊर्जा बाजार में तेजी काबू में रहती है, तो अमेरिकी हाई-टेक क्षेत्र फिर से उत्कृष्ट प्रदर्शन दिखा सकता है। फिलहाल, बाजार भू-राजनीतिक जोखिमों और एआई की दीर्घकालिक संभावनाओं के बीच संतुलन बना रहा है, और कई फंड इस गिरावट का उपयोग लक्षित लंबी पोज़िशन के लिए रणनीतिक प्रवेश बिंदु के रूप में कर रहे हैं।