11.09.202607:23 विदेशी मुद्रा विश्लेषण और समीक्षा: EUR/USD का अवलोकन। 11 सितंबर। अपेक्षित ECB के फैसले से यूरो को कोई मदद नहीं मिली।

EUR/USD पेअर में गुरुवार को हाल के दिनों में ट्रेडर्स जिस स्तर की वोलैटिलिटी के आदी हो गए थे, उसकी तुलना में थोड़ी अधिक वोलैटिलिटी देखने को मिली, लेकिन फिर भी यह बहुत ज्यादा नहीं थी। European Central Bank (ECB) की बैठक पर बाजार की प्रतिक्रिया सीमित रही, जैसा कि हमने कल चेतावनी दी थी। ECB का फैसला बाजार को कई सप्ताह पहले से ही पता था, इसलिए इसमें कोई वास्तविक आश्चर्य नहीं था। अगली Federal Reserve बैठक को लेकर चल रही बहस की तुलना ECB की बैठक की उम्मीदों से करें—ECB का फैसला शुरुआत से ही काफी स्पष्ट था। इसलिए, हाल के सप्ताहों में यूरो में भले ही कोई मजबूत तेजी देखने को नहीं मिली, लेकिन यह कहा जा सकता है कि बाजार ने ECB की tightening को पहले ही कीमत में शामिल कर लिया था—या कम से कम उसे नजरअंदाज कर दिया था।

जब बाजार किसी घटना को पहले से ही कीमत में शामिल कर लेता है, तो यह आमतौर पर चार्ट और price action में दिखाई देता है। यदि ट्रेडर्स Fed की tightening को पहले से कीमत में शामिल कर रहे हों और संबंधित फैसले की घोषणा से एक या दो सप्ताह पहले ही डॉलर अचानक मजबूत होने लगे, तो इसमें कोई संदेह नहीं होता कि बाजार ने उस घटना को पहले ही price-in करना शुरू कर दिया है। हमारे मामले में यूरोपीय करेंसी में लगभग कोई तेजी नहीं आई और गुरुवार को बाजार ने भी ECB के फैसले को काफी हद तक नजरअंदाज कर दिया। इसलिए हम निष्कर्ष निकालते हैं कि ट्रेडर्स ECB पर ध्यान नहीं दे रहे हैं और उनका पूरा फोकस केवल Fed की monetary policy पर है।

यदि यह सही है, तो केवल एक ही निष्कर्ष निकलता है—और यह निष्कर्ष हम पहले भी निकाल चुके हैं। इस समय ट्रेडर्स का ध्यान लगभग पूरी तरह Fed की policy पर है। बाजार ने Canada और US के बीच चल रहे पूर्ण trade war को नजरअंदाज कर दिया है और 2026 में ECB द्वारा key interest rates को दो बार बढ़ाने को भी नजरअंदाज कर दिया है। बाजार Fed की tightening का इंतजार कर रहा है और उसे इससे कोई चीज विचलित नहीं करेगी—सिवाय खुद Fed के।

इसलिए अब हमें Fed की बैठक का इंतजार करना होगा, जो कुछ surprises दे सकती है। यदि Fed rates को unchanged रखता है, तो बाजार की tightening की उम्मीद गलत साबित होगी और डॉलर में की गई buying कमजोर पड़ जाएगी। ऐसी स्थिति में अमेरिकी करेंसी में स्वाभाविक गिरावट शुरू हो सकती है। यदि Fed rates बढ़ाता है, तो बाजार पहले ही इस कदम को price-in कर चुका है। ऐसे में भी डॉलर में गिरावट आ सकती है।

व्यवहार में यह logic इससे कहीं अधिक जटिल होगा और Fed की tightening के बावजूद हम जरूरी नहीं कि डॉलर में लंबे समय तक चलने वाली तेजी की उम्मीद करें। आज जारी होने वाली US CPI report ट्रेडर्स को Fed के संभावित policy path के बारे में संकेत देगी। केवल अगस्त में inflation का उम्मीद से ज्यादा गर्म आंकड़ा ही डॉलर को महत्वपूर्ण रूप से support कर सकता है। इस बीच, technical standpoint से देखें तो यूरो 21 अगस्त से correction में है और यह correction अभी भी जारी है।

11 सितंबर तक पिछले 5 ट्रेडिंग दिनों में EUR/USD की औसत वोलैटिलिटी 38 पिप्स है — यानी यह "कम" है। शुक्रवार को हमें उम्मीद है कि यह पेअर 1.1584 से 1.1660 के बीच ट्रेड करेगा। मुख्य linear regression channel ऊपर की ओर है, जो uptrend का संकेत देता है। CCI oversold zone में प्रवेश कर चुका है, जो इस correction के संभावित अंत की चेतावनी देता है।

निकटतम सपोर्ट लेवल:

S1 – 1.1597
S2 – 1.1536
S3 – 1.1475

निकटतम रेजिस्टेंस लेवल:

R1 – 1.1658
R2 – 1.1719
R3 – 1.1780

ट्रेडिंग सिफारिशें:

4-hour timeframe पर EUR/USD अभी भी uptrend में है, जो higher timeframes पर चल रहे global uptrend की एक नई leg की शुरुआत हो सकती है। डॉलर के लिए global fundamental backdrop अभी भी कुल मिलाकर नकारात्मक है। हालांकि, 2026 में geopolitics और Fed का hawkish tilt अमेरिकी करेंसी को मजबूत सपोर्ट दे रहे थे—लेकिन अब ये factors डॉलर को पहले जैसा सपोर्ट नहीं दे रहे हैं।

यदि price moving average के नीचे है, तो correction के आधार पर short positions पर विचार किया जा सकता है, जिनके targets 1.1597 और 1.1584 हैं। यदि price moving average के ऊपर है, तो long positions अभी भी relevant हैं, जिनके targets 1.1658 और 1.1660 हैं।

Illustrations की व्याख्या:

Regression channels मौजूदा trend को निर्धारित करने में मदद करते हैं। यदि दोनों channels एक ही दिशा में जा रहे हैं, तो इसका मतलब है कि मौजूदा trend मजबूत है।

Moving average line (settings: 20, 0, smoothed) short-term trend और उस दिशा को निर्धारित करती है जिसमें वर्तमान समय में trading की जानी चाहिए।

Murray levels price moves और corrections के target levels होते हैं।

Volatility levels (लाल lines) संभावित price channel को दर्शाते हैं, जिसके भीतर मौजूदा volatility indicators के आधार पर अगले 24 घंटों में पेअर के ट्रेड करने की संभावना होती है।

CCI indicator — इसका oversold area (-250 से नीचे) या overbought area (+250 से ऊपर) में प्रवेश करना इस बात का संकेत देता है कि trend के विपरीत दिशा में संभावित reversal करीब आ रहा है।