02.09.202610:40 विदेशी मुद्रा विश्लेषण और समीक्षा: EUR/USD का अवलोकन — 2 सितंबर। यूरोपीय संघ की मुद्रास्फीति: पूर्वानुमानों के अनुरूप, लेकिन फिर भी महत्वपूर्ण

EUR/USD करेंसी पेयर में मंगलवार को काफी शांत तरीके से कारोबार हुआ। केवल दिन के दूसरे हिस्से में कमोबेश दिलचस्प गतिविधियां देखने को मिलीं, हालांकि ट्रेडर्स को पूरे दिन उच्च Volatility की उम्मीद करने का अधिकार था। लेकिन अक्सर ऐसा होता है कि उम्मीदें वास्तविकता से मेल नहीं खातीं। या फिर मेल खाती हैं, लेकिन पूरी तरह नहीं।

सबसे पहले दिन की प्रमुख रिपोर्ट से शुरुआत करते हैं—यूरोपीय मुद्रास्फीति (European Inflation) की रिपोर्ट। यही रिपोर्ट European Central Bank (ECB) की मौद्रिक नीति का भविष्य तय करती है। याद रखें कि ECB अपनी मौद्रिक नीति को दूसरी बार सख्त करने के काफी करीब है, जबकि Federal Reserve अभी अपनी पहली दर वृद्धि से काफी दूर है।

बेशक, बाजार में जितने ट्रेडर्स हैं, उतनी ही राय भी हैं। कुछ लोगों का मानना है कि Fed वास्तव में सितंबर में अपनी प्रमुख ब्याज दर बढ़ाएगा। लेकिन उनके पास इस निष्कर्ष का आधार क्या है?

याद करें कि अधिकांश गर्मियों के दौरान बाजार को सितंबर में Fed की दर वृद्धि की उम्मीद थी। फिर जब अगस्त में अमेरिका के GDP, श्रम बाजार और मुद्रास्फीति से संबंधित रिपोर्टें सामने आईं, तो बाजार ने अपनी Hawkish उम्मीदों को छोड़ दिया। इसके बाद Jackson Hole में Kevin Warsh का भाषण आया और बाजार एक बार फिर सितंबर में मौद्रिक नीति सख्त होने की संभावना पर विश्वास करने लगा।

इसका मतलब यह हुआ कि Warsh का हालिया भाषण नए दौर की "Hawkish" उम्मीदों की शुरुआत बना। लेकिन आइए पूछते हैं: Warsh ने बाजार के सामने वास्तव में किस तरह की Hawkish नीति पेश की?

उन्होंने एक बार फिर उच्च मुद्रास्फीति पर चिंता जताई और इसे नियंत्रित करने का वादा किया? Donald Trump ने भी अमेरिका के राष्ट्रपति बनने से पहले और बाद में बहुत से वादे किए थे। यह दोहराने की जरूरत शायद नहीं है कि उन वादों में से 20% भी पूरे नहीं हुए। और Warsh, Trump के समर्थित उम्मीदवार हैं, जिसका मतलब है कि वे अप्रत्यक्ष रूप से मौजूदा राष्ट्रपति की नीतियों का समर्थन करते हैं।

इसलिए हमें आश्चर्य नहीं होगा अगर Warsh अगले छह महीनों तक भी उच्च मुद्रास्फीति के बारे में चर्चा करते रहें, जबकि Fed की ओर से कोई ठोस कदम न उठाया जाए।

अब वापस यूरोपीय मुद्रास्फीति और ECB की मौद्रिक नीति पर आते हैं। अगस्त में यूरोजोन की मुद्रास्फीति बढ़कर 3.3% हो गई। यह अपेक्षाकृत ऊंचा आंकड़ा है, लेकिन बिल्कुल वही है जिसकी ट्रेडर्स को उम्मीद थी। इसलिए इस महत्वपूर्ण रिपोर्ट पर बाजार की कमजोर प्रतिक्रिया को इसी वजह से समझाया जा सकता है।

हमारी राय में, ECB सितंबर की बैठक में कोई फैसला ले सकता है, क्योंकि इस समय मुख्य मुद्दा भू-राजनीति और Strait of Hormuz बना हुआ है। यदि संघर्ष किसी चमत्कारिक तरीके से जल्द समाप्त हो जाता है, तो बाजार में तेल की भारी आपूर्ति आ जाएगी और मुद्रास्फीति में गिरावट आएगी।

दुर्भाग्य से, किसी को नहीं पता कि अमेरिका और ईरान के बीच संघर्ष कब समाप्त होगा। लेकिन ECB तब तक Hawkish कदम उठाने की संभावना कम रखेगा, जब तक इसकी बिल्कुल आवश्यकता न हो। हम इस संभावना से भी इनकार नहीं करते कि ECB यह सुनिश्चित करने के लिए Pause का फैसला कर सकता है कि मुद्रास्फीति अपने लक्ष्य स्तर से दूर जाने की दिशा में बनी रहे।

इसका यूरो के लिए क्या मतलब है?

पिछले एक महीने में यूरो में तेजी ECB की मौद्रिक नीति के कारण नहीं आई है। इसके बजाय, अमेरिका में हो रहे घटनाक्रम और वैश्विक रुझानों के अनुरूप डॉलर में गिरावट आई है।

इसलिए, भले ही ECB सितंबर में मौद्रिक नीति को सख्त करने से परहेज करे, हमारा मानना है कि पेयर की मध्यम अवधि की संभावनाओं में कोई बदलाव नहीं आएगा।

हम अभी भी यूरोपीय मुद्रा में तेजी की उम्मीद कर रहे हैं।

2 सितंबर तक पिछले 5 ट्रेडिंग दिनों में EUR/USD करेंसी पेयर की औसत Volatility 44 पिप्स है, जिसे "कम" (Low) माना जाता है। हमें उम्मीद है कि बुधवार को यह पेयर 1.1544 और 1.1632 के बीच कारोबार कर सकता है। Linear Regression का ऊपरी चैनल ऊपर की ओर मुड़ गया है, जो अपट्रेंड की शुरुआत का संकेत देता है। CCI इंडिकेटर Oversold Zone में प्रवेश कर गया है, जो संभावित रूप से Correction के समाप्त होने का संकेत दे रहा है।

निकटतम सपोर्ट स्तर:

• S1 – 1.1536
• S2 – 1.1475
• S3 – 1.1414

निकटतम रेजिस्टेंस स्तर:

• R1 – 1.1597
• R2 – 1.1658
• R3 – 1.1719

ट्रेडिंग संबंधी सिफारिशें:

EUR/USD पेयर 4-घंटे के टाइमफ्रेम पर अपने अपट्रेंड को जारी रखे हुए है, जो उच्च टाइमफ्रेम पर चल रहे व्यापक अपट्रेंड के एक नए चरण की शुरुआत का संकेत दे सकता है।

डॉलर के लिए वैश्विक Fundamental Background अभी भी नकारात्मक बना हुआ है, लेकिन 2026 में पहले भू-राजनीतिक परिस्थितियों और उसके बाद Fed के Hawkish रुख ने अमेरिकी मुद्रा को मजबूत समर्थन दिया। हालांकि, फिलहाल ये कारक डॉलर को पहले जैसा समर्थन नहीं दे रहे हैं।

यदि कीमत Moving Average से नीचे है, तो Correction के रूप में Short Positions पर विचार किया जा सकता है, जिनके लक्ष्य 1.1544 और 1.1536 होंगे।

Moving Average Line के ऊपर कीमत रहने पर Long Positions अभी भी प्रासंगिक हैं, जिनके लक्ष्य 1.1658 और 1.1719 हैं।

चित्रों में दिए गए संकेतों की व्याख्या:

• Regression Channels मौजूदा ट्रेंड निर्धारित करने में मदद करते हैं। यदि दोनों चैनल एक ही दिशा में हों, तो ट्रेंड मजबूत माना जाता है।
• Moving Average Line (Settings: 20, 0, Smoothed) अल्पकालिक ट्रेंड और उस दिशा को निर्धारित करती है, जिसमें वर्तमान में ट्रेडिंग की जानी चाहिए।
• Murray Levels कीमत की चाल और Correction के लक्ष्य स्तर होते हैं।
• Volatility Levels (लाल रेखाएं) मौजूदा Volatility संकेतकों के आधार पर उस संभावित Price Channel को दर्शाती हैं, जिसमें अगले 24 घंटों के दौरान पेयर ट्रेड कर सकता है।
• CCI Indicator – जब यह Oversold Zone (−250 से नीचे) या Overbought Zone (+250 से ऊपर) में प्रवेश करता है, तो यह संकेत देता है कि विपरीत दिशा में Trend Reversal करीब आ सकता है।